Lennar

Lennar ist einer der größten Wohnungsbauer in den USA. Das Unternehmen baut und verkauft Einfamilienhäuser in vielen Bundesstaaten, überwiegend an Erstkäufer und Käufer, die in ein größeres Haus umziehen, und hat außerdem Geschäfte für Hypotheken, Eigentumsurkunden und Versicherungen, ein Geschäft für Mehrfamilienhäuser und Technologieinvestitionen. In seinem Geschäfts-Q3 2026, das am 31.

August 2026 endete, lieferte es 20.840 Häuser zu einem Durchschnittspreis von 372.000 US-Dollar aus 1.713 aktiven Siedlungen. Lennar verfolgt eine Strategie mit wenig eigenem Land: Ihm gehören weniger als 2,5 % der etwa 488.000 Grundstücke, die es besitzt und kontrolliert, und es kauft einen großen Teil seines Landes über Landbanken, darunter Millrose Properties, das es 2025 abspaltete. Seine Strategie ist, ein stetiges Volumen an Baubeginnen und Verkäufen zu halten und Anreize und Preisänderungen zu nutzen, um Häuser zu verkaufen, wenn die Nachfrage schwach ist.

Der Markt bewertet Lennar wegen niedriger Margen in einem schwachen Wohnungsmarkt. Im Geschäfts-Q3 2026 fiel die Bruttomarge auf Hausverkäufe auf 15,8 %, nach 17,5 % im Vorjahr, und die Anreize machten etwa 12,0 % des Verkaufspreises aus. Die Hypothekenzinsen stiegen im Lauf des Quartals, die neuen Aufträge fielen um 9 %, und Lennar senkte sein Ziel für die Auslieferungen 2026 auf 80.000 bis 81.000 Häuser. Anleger fürchten, dass Lennars Entscheidung, das Volumen hoch zu halten und die Preise zu senken, die Margen lange niedrig hält.

Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge eintreten. Die Bruttomarge muss bei oder über den 15,5 % bis 16,0 % bleiben, die Lennar für Q4 2026 erwartet, und dann zu steigen beginnen. Die Anreize müssen fallen, wenn die Kosten je Quadratfuß weiter sinken. Die Hypothekenzinsen müssen aufhören zu steigen, damit die Käufer zurückkehren.

Der Bericht zu Q4 2026, erwartet Mitte Dezember 2026, und der Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 liefern die nächsten Belege. Die Lücke schließt sich langsam, über zwei bis drei Jahre, weil sie von den Hypothekenzinsen abhängt, die Lennar nicht kontrollieren kann. Der wichtigste Grund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist eine längere Zeit hoher Zinsen und schwachen Verbrauchervertrauens, die zu weiteren Preissenkungen zwingen würde.

1. 16. Dez. 2026 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q4 2026: BruttomargeEine Bruttomarge von 15,5 % oder mehr und 22.000 oder mehr Auslieferungen gelten als bestanden; eine Marge unter 15,0 % oder eine weitere Senkung des Volumens gilt als nicht bestanden.
2. März 2027 · gesch.Ausstehend

   Verkaufssaison im FrühjahrHöhere neue Aufträge mit geringeren Anreizen im Geschäfts-Q1 2027 gelten als bestanden; mehr Preissenkungen und sinkende Aufträge gelten als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 15. Oktober 2026Lennar verkaufte vorrangige Anleihen über 300 Mio. US-Dollar mit 5,700 %, fällig 2029, und vorrangige Anleihen über 300 Mio. US-Dollar mit 5,950 %, fällig 2032.
• 16. September 2026Lennar legte die Ergebnisse für das Geschäfts-Q3 2026 vor. Der Nettogewinn lag bei 284 Mio. US-Dollar oder 1,19 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 2,29 US-Dollar im Vorjahr. Die Auslieferungen fielen um 3 % auf 20.840 Häuser, und die neuen Aufträge fielen um 9 % auf 20.879 Häuser. Die Bruttomarge auf Hausverkäufe lag bei 15,8 %. Für Q4 2026 erwartet Lennar 22.000 bis 23.000 Auslieferungen und eine Bruttomarge von etwa 15,5 % bis 16,0 %, und es senkte sein Ziel für die Auslieferungen 2026 auf 80.000 bis 81.000 Häuser, nach 82.000 bis 83.000.
• 16. September 2026Im Geschäfts-Q3 2026 kaufte Lennar 3 Mio. Aktien für 256 Mio. US-Dollar zurück und löste vorrangige Anleihen über 400 Mio. US-Dollar mit 5,25 %, fällig im Juni 2026, ein.

Letzte Zahlen

16. September 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 16. Dezember 2026. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. August 2026Eingereicht am 2. Oktober 2026 · len-20260831
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. September 2026 · len-20260916
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. Mai 2026Eingereicht am 29. Juni 2026 · len-20260531
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 11. Juni 2026 · len-20260611
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 28. Februar 2026Eingereicht am 9. April 2026 · len-20260228
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 12. März 2026 · len-20260312
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 30. November 2025Eingereicht am 28. Januar 2026 · len-20251130
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. Dezember 2025 · len-20251216

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 920760)

• Die Hypothekenzinsen entscheiden, wie viele Menschen ein Haus kaufen können. Der Zinssatz für 30 Jahre lag Ende August 2026 bei etwa 6,8 % und danach höher. Wenn die Zinsen hoch bleiben, muss Lennar hohe Anreize beibehalten, und die Margen bleiben niedrig.
• Lennar hält sein Volumen hoch und senkt die Preise, wenn die Nachfrage schwach ist. Diese Strategie schützt die Effizienz der Produktion, senkte aber im Geschäfts-Q3 2026 den durchschnittlichen Verkaufspreis auf 372.000 US-Dollar und die Bruttomarge auf 15,8 %.
• Die Landkosten stiegen gegenüber dem Vorjahr. Höhere Landkosten senkten zusammen mit geringerem Umsatz je Quadratfuß die Bruttomarge im Geschäfts-Q3 2026.
• Lennar hält Technologieinvestitionen, die es zu Marktwerten bewertet. Sie verursachten im Geschäfts-Q3 2026 einen Verlust von 53 Mio. US-Dollar, und solche Änderungen machen die Erträge weniger vorhersehbar.

Am 31. August 2026 lagen die Schulden des Wohnungsbaus bei 4,30 Mrd. Weiterlesen

Dividendenrendite

2,6 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 77,70 $)

Ausgeschüttet je Aktie

2,00 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

2,00 $ (0,50 $ × 4 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

7. Oktober 2026, 0,50 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 15,6 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 29,4 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.