U.S. Bancorp

U.S. Bancorp ist die Muttergesellschaft der U.S. Bank, der fünftgrößten Geschäftsbank der Vereinigten Staaten, mit Vermögenswerten von 703,0 Mrd. US-Dollar am 30.

September 2026. Sie betreut etwa 15 Millionen Kunden in drei Geschäftsfeldern: Bankgeschäft für Verbraucher und Unternehmen, Vermögens- und Firmenkundengeschäft sowie Zahlungsdienste. Sie verdient am Nettozinsertrag, dem Unterschied zwischen dem, was sie mit Krediten und Wertpapieren verdient, und dem, was sie für Einlagen und Schulden zahlt. Sie verdient auch Gebühren aus Karten- und Händlerzahlungen, Liquiditätsmanagement, Treuhand- und Vermögensverwaltung sowie Kapitalmärkten.

Die Gebühren machten in Q3 2026 3,5 Mrd. US-Dollar der 8,0 Mrd. US-Dollar Nettoertrag aus. Im Juni 2026 kaufte sie BTIG, einen Broker-Dealer und eine Investmentbank, um ihr Geschäft an den Kapitalmärkten auszubauen.

Der Markt zweifelt, dass U.S. Bancorp bei steigenden Zinsen schnell genug Kapital aufbauen kann, um große Rückkäufe wieder aufzunehmen. Die Bank hält große Anleihebestände, die sie bei niedrigen Zinsen kaufte, daher senken höhere Zinsen ihren Wert. Der kumulierte sonstige Gesamtverlust wuchs von 7,1 Mrd.

US-Dollar am 30. Juni 2026 auf 9,5 Mrd. US-Dollar am 30. September 2026, nachdem die Federal Reserve im September ihren Leitzins angehoben hatte.

Die CET1-Quote lag bei 10,8 %, aber nur bei 9,1 % mit diesem Verlust, und das dritte Quartal verbrauchte außerdem Kapital für Kreditwachstum und den Kauf eines Kreditkartenportfolios für kleine Unternehmen. Die Bank kaufte in Q3 2026 keine Aktien zurück. Anleger beobachten auch die Kredite von 50 Mrd. US-Dollar an Finanzunternehmen außerhalb des Bankensektors, wie Private-Equity-Fonds und Kreditfonds, weil der Markt Verluste in dieser Art von Krediten fürchtet.

Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Die Nettozinsmarge muss von 2,84 % in Q3 2026 weiter in Richtung des Pfades von 3 % steigen, den das Management für 2027 nannte, wenn Anlagen mit niedrigem Zins neu bewertet werden. Die Kreditqualität muss gut bleiben, mit Nettoabschreibungen nahe den 0,51 % von Q3 2026. Die Bank muss Rückkäufe wieder aufnehmen und dabei CET1 nahe 10,8 % halten.

Die nächste Prüfung sind die Zahlen für Q4 2026 Mitte Januar 2027, in denen das Management seinen Ausblick für 2027 gibt. Wenn Marge und Rückkäufe dem Plan folgen, kann sich die Lücke in den nächsten drei bis fünf Quartalen schließen. Wenn die Zinsen weiter steigen und die Verluste bei Anleihen wachsen, kann die Lücke länger bleiben.

1. 15. Jan. 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen zu Q4 2026 und Ausblick für 2027Bestanden: eine Nettozinsmarge über 2,84 %, Nettoabschreibungen nahe 0,5 %, ein Ausblick für 2027 mit positivem Betriebshebel und wieder aufgenommene Rückkäufe. Nicht bestanden: eine niedrigere Marge, höhere Abschreibungen oder keine Rückkäufe.
2. Juni 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse des Stresstests der Federal ReserveBestanden: ein Stresspuffer beim Kapital von 2,6 % oder weniger ab Oktober 2027. Nicht bestanden: ein höherer Puffer, der die Rückkäufe begrenzt.
3. 2027 · gesch.Ausstehend

   Weg der Nettozinsmarge zu 3 %Bestanden: eine Marge, die 2027 bei der Neubewertung von Anlagen mit niedrigem Zins 3 % erreicht oder sich nähert. Nicht bestanden: eine Marge, die nahe 2,8 % bleibt.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 15. Oktober 2026U.S. Bancorp legte die Zahlen für Q3 2026 vor. Der Nettoertrag lag mit 7,97 Mrd. US-Dollar auf einem Rekord, und das verwässerte EPS lag bei 1,34 US-Dollar, 9,8 % mehr. Der Nettozinsertrag stieg um 5,6 % und der Gebührenertrag um 14,9 %, gestützt durch ein volles Quartal von BTIG. Die Nettozinsmarge stieg auf 2,84 %, und die Quote der Nettoabschreibungen fiel auf 0,51 %. Die Bank hob ihre Prognose für das Ertragswachstum 2026 auf 8 % bis 9 % an. Sie kaufte ein Kreditkartenportfolio für kleine Unternehmen, was eine erste Risikovorsorge von 135 Mio. US-Dollar für Kreditverluste hinzufügte. Sie kaufte im Quartal keine Aktien zurück, und das Management sagte, es plane, die Rückkäufe in den nächsten ein oder zwei Quartalen wieder aufzunehmen.
• 15. Oktober 2026Die U.S. Bank schloss eine Pilotzahlung mit USBDC ab, ihrem eigenen Stablecoin, der durch US-Dollar gedeckt ist, zwischen ihren Einheiten in Nordamerika und Europa auf der Stellar-Blockchain.
• 16. Juli 2026U.S. Bancorp legte die Zahlen für Q2 2026 vor. Der Nettoertrag lag mit 7,71 Mrd. US-Dollar auf einem Rekord, und das verwässerte EPS lag bei 1,35 US-Dollar, 22 % mehr. Der Nettozinsertrag stieg um 7,5 % und der Gebührenertrag um 13,2 %. Im Quartal gab sie 1,0 Mrd. US-Dollar über Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre zurück.

Letzte Zahlen

15. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 15. Januar 2027. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 15. Oktober 2026 · usb-20261015
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 6. August 2026 · usb-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. Juli 2026 · usb-20260716
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 4. Mai 2026 · usb-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. April 2026 · usb-20260416
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 23. Februar 2026 · usb-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 20. Januar 2026 · usb-20260120
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 5. November 2025 · usb-20250930

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 36104)

• Höhere Zinsen senken den Wert der Wertpapiere der Bank. Der kumulierte sonstige Gesamtverlust wuchs am 30. September 2026 auf 9,5 Mrd. US-Dollar, von 7,1 Mrd. US-Dollar am 30. Juni 2026. Wenn Regeln oder Märkte diesen Verlust im Kapital anrechnen, begrenzt die CET1-Quote von 9,1 % mit diesem Verlust die Rückkäufe.
• Kreditverluste können in einer schwächeren Wirtschaft steigen. Die Bank hat Kredite von 50 Mrd. US-Dollar an Finanzunternehmen außerhalb des Bankensektors, wie Private Equity, Kreditfonds und Hypothekengeber, und sie hat Kredite für Gewerbeimmobilien und Kreditkarten. Die Quote der Nettoabschreibungen bei Kreditkarten lag in Q3 2026 bei 3,29 %, und die Bank hält nun ein neu gekauftes Kartenportfolio für kleine Unternehmen.
• Die Kosten für Einlagen können steigen, wenn der Wettbewerb um Einlagen zunimmt oder die Zinsen weiter steigen. Das kann verhindern, dass die Nettozinsmarge den Pfad von 3 % erreicht, den das Management für 2027 erwartet.
• Der Wachstumsplan hängt von Zukäufen und neuen Geschäften ab, wie BTIG, dem Kartenportfolio für kleine Unternehmen und Märkten der Expansion. Die Ausgaben stiegen in Q3 2026 um 7,1 %. Wenn der Ertrag aus diesen Schritten langsamer wächst als die Kosten, können die Renditen fallen.

U.S. Bancorp finanziert sich überwiegend mit Kundeneinlagen. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

3,6 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 59,05 $)

Ausgeschüttet je Aktie

2,10 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

2,16 $ (0,54 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

44 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

30. September 2026, 0,54 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 4,1 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 7,2 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.