Las Vegas Sands

Las Vegas Sands construye y opera grandes resorts integrados en Asia. Es dueña de Marina Bay Sands en Singapur y, mediante su participación mayoritaria en Sands China, de The Venetian Macao, The Londoner Macao, The Parisian Macao, The Plaza and Four Seasons Macao y Sands Macao. Vendió antes sus propiedades de Las Vegas y no tiene resorts en EE. UU.

La mayor parte de los ingresos viene de los juegos de casino, y los resorts también ganan dinero con habitaciones de hotel, centros comerciales, comida, espectáculos y convenciones. En el Q3 de 2026, los resorts de Macao tuvieron 1.94 mil millones de dólares de ingresos netos y Marina Bay Sands tuvo 1.29 mil millones de dólares. Las Vegas Sands opera en Macao con una concesión de 10 años que termina el 31 de diciembre de 2032, y construye una segunda torre de hotel y casino en Marina Bay Sands, que espera abrir en enero de 2031. Miriam Adelson y fideicomisos relacionados controlan cerca de 60 % de las acciones.

El mercado valora a Las Vegas Sands por menores utilidades en Macao y Singapur y por altas necesidades de capital. En el Q3 de 2026, el EBITDA ajustado de las propiedades cayó a 1.12 mil millones de dólares desde 1.34 mil millones de dólares un año antes. Macao subió a 529 millones de dólares desde 430 millones de dólares en el Q2 de 2026, pero su margen cayó a 27.3 % desde 31.5 % un año antes. Marina Bay Sands cayó a 590 millones de dólares desde 743 millones de dólares, y su tasa de ganancia en el juego de mesa sin apuestas altas cayó a 18.7 % desde 24.5 %.

Los inversionistas temen que los márgenes de Macao sigan más bajos por la competencia y el gasto más lento de los visitantes de China continental. Al mismo tiempo, Las Vegas Sands tiene cerca de 15.3 mil millones de dólares de deuda, construye la gran ampliación de Marina Bay Sands, y usa gran parte de su efectivo para recompras de acciones y un dividendo más alto. La política en China y Macao suma un riesgo que los inversionistas encuentran difícil de medir. Para que la brecha se cierre, el EBITDA ajustado de las propiedades de Macao debe mantenerse por encima de 500 millones de dólares por trimestre y su margen debe recuperarse.

Marina Bay Sands debe volver a cerca de 700 millones de dólares por trimestre, y la ampliación debe mantenerse dentro del presupuesto. Las recompras bajo la autorización restante de 5.06 mil millones de dólares tampoco deben subir demasiado la deuda. El informe del Q4 de 2026, hacia fines de enero de 2027, y el informe del Q1 de 2027, hacia abril de 2027, mostrarán si la caída del Q3 en Marina Bay Sands fue sobre todo mala suerte. Si ambas regiones se recuperan, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres.

Una caída duradera de los márgenes de Macao o un cambio de política pueden mantenerla abierta.

1. 21 oct 2026No cumplido

   Resultados del Q3 de 2026: recuperación de MacaoPasa si el EBITDA ajustado de las propiedades de Macao vuelve por encima de 500 millones de dólares con Marina Bay Sands cerca de 700 millones de dólares; falla otro trimestre cerca o por debajo de 430 millones de dólares en Macao.Resultado: El EBITDA ajustado de las propiedades de Macao subió a 529 millones de dólares, pero Marina Bay Sands cayó a 590 millones de dólares, muy por debajo de 700 millones de dólares, por lo que no se cumplieron ambas condiciones.
2. 21 ene 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q4 de 2026: Marina Bay Sands y márgenes de MacaoPasa si el EBITDA ajustado de las propiedades de Marina Bay Sands queda cerca de 700 millones de dólares, Macao queda por encima de 500 millones de dólares y las recompras se pagan sobre todo con flujo de caja; falla si Marina Bay Sands queda otra vez cerca o por debajo de 600 millones de dólares, o si caen las utilidades de Macao mientras sube la deuda.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 21 de octubre de 2026Las Vegas Sands presentó los resultados del Q3 de 2026. Los ingresos netos fueron de 3.22 mil millones de dólares, frente a 3.33 mil millones de dólares un año antes, y la EPS diluida fue de 0.48 dólares. El EBITDA ajustado de las propiedades cayó a 1.12 mil millones de dólares desde 1.34 mil millones de dólares. Macao subió a 529 millones de dólares desde 430 millones de dólares en el Q2 de 2026 pero cayó desde 601 millones de dólares un año antes. Marina Bay Sands cayó a 590 millones de dólares desde 743 millones de dólares. La empresa recompró 950 millones de dólares en acciones y elevó su participación en Sands China a 75.56 %. La junta subió 20 % el dividendo trimestral de 2027, a 0.36 dólares por acción.
• 14 de octubre de 2026Las Vegas Sands dijo que presentará los resultados del Q3 de 2026 el 21 de octubre de 2026, después del cierre del mercado.
• 1 de septiembre de 2026Una subsidiaria de Las Vegas Sands compró cerca de 1.62 millones de acciones de Sands China, lo que elevó su participación a 75.01 %. El flotante público de Sands China cayó a 24.99 %, por debajo del mínimo habitual de 25 % en Hong Kong. Reportes de prensa dicen que Sands China ahora usa una prueba alternativa de flotante público, que dice cumplir.

Últimos resultados

21 de octubre de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 21 de enero de 2027. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 21 de octubre de 2026 · lvs-20261021
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 24 de julio de 2026 · lvs-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 22 de julio de 2026 · lvs-20260722
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 24 de abril de 2026 · lvs-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 22 de abril de 2026 · lvs-20260422
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 6 de febrero de 2026 · lvs-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 28 de enero de 2026 · lvs-20260128
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 24 de octubre de 2025 · lvs-20250930

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1300514)

• Macao aportó 1.94 mil millones de dólares de los 3.22 mil millones de dólares de ingresos netos del Q3 de 2026. El gasto más lento de los visitantes de China continental, más competencia o cambios en las leyes de juego de Macao pueden reducir las utilidades.
• La deuda es de cerca de 15.3 mil millones de dólares, y la ampliación de Marina Bay Sands necesita grandes gastos hasta 2030. Si el flujo de caja cae mientras continúan las recompras, el apalancamiento sube.
• La concesión de Macao termina el 31 de diciembre de 2032, y el acuerdo de desarrollo de Singapur exige completar la ampliación antes del 8 de julio de 2029. La empresa espera terminar en junio de 2030, por lo que necesita que el gobierno de Singapur apruebe una prórroga.
• Las tasas de ganancia cambian los resultados de un trimestre a otro. Una retención baja en el juego de apuestas altas redujo las utilidades de Macao en el Q2 de 2026, y una baja tasa de ganancia en el juego de mesa sin apuestas altas redujo las utilidades de Marina Bay Sands en el Q3 de 2026.
• Miriam Adelson y fideicomisos relacionados controlan cerca de 60 % de las acciones, por lo que los demás accionistas tienen poca influencia en las decisiones.

Al 30 de septiembre de 2026, la deuda era de 15.30 mil millones de dólares, neta de costos diferidos de emisión y descuentos de emisión original y sin arrendamientos financieros. El comunicado del Q3 de 2026 no divide la deuda por deudor. Leer más

Rendimiento por dividendo

3.1% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 37.51)

Pagado por acción

USD 1.15 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 1.20 (USD 0.30 × 4 al año)

Razón de pago

43% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

4 de agosto de 2026, USD 0.30 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 10 años, el dividendo bajó cerca de 8.5% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.