Las Vegas Sands

Las Vegas Sands membangun dan menjalankan resor terpadu besar di Asia. Perusahaan memiliki Marina Bay Sands di Singapura dan, lewat saham mayoritasnya di Sands China, The Venetian Macao, The Londoner Macao, The Parisian Macao, The Plaza dan Four Seasons Macao, serta Sands Macao. Perusahaan menjual properti Las Vegas-nya lebih dulu dan tidak punya resor di Amerika Serikat. Sebagian besar pendapatan berasal dari permainan kasino, dan resor juga memperoleh uang dari kamar hotel, pusat perbelanjaan, makanan, pertunjukan, dan konvensi.

Pada Q3 2026, resor Makau mencatat pendapatan bersih 1,94 miliar dolar dan Marina Bay Sands 1,29 miliar dolar. Las Vegas Sands beroperasi di Makau di bawah konsesi 10 tahun yang berakhir pada 31 Desember 2032, dan sedang membangun menara hotel dan kasino kedua di Marina Bay Sands, yang diperkirakan dibuka pada Januari 2031. Miriam Adelson dan trust terkait mengendalikan sekitar 60% saham.

Pasar menilai Las Vegas Sands dengan memperhitungkan laba yang lebih rendah di Makau dan Singapura serta kebutuhan modal yang tinggi. Pada Q3 2026, EBITDA properti disesuaikan turun menjadi 1,12 miliar dolar dari 1,34 miliar dolar setahun sebelumnya. Makau naik menjadi 529 juta dolar dari 430 juta dolar pada Q2 2026, tetapi marginnya turun menjadi 27,3% dari 31,5% setahun sebelumnya. Marina Bay Sands turun menjadi 590 juta dolar dari 743 juta dolar, dan tingkat kemenangannya pada permainan meja non-rolling turun menjadi 18,7% dari 24,5%.

Investor khawatir margin Makau tetap lebih rendah karena persaingan dan belanja pengunjung dari Tiongkok daratan yang lebih lambat. Pada saat yang sama, Las Vegas Sands punya utang sekitar 15,3 miliar dolar, sedang membangun perluasan besar Marina Bay Sands, dan memakai banyak kasnya untuk pembelian kembali saham dan dividen yang lebih tinggi. Kebijakan di Tiongkok dan Makau menambah risiko yang sulit diukur investor. Agar kesenjangan menutup, EBITDA properti disesuaikan Makau harus tetap di atas 500 juta dolar per kuartal dan marginnya harus pulih.

Marina Bay Sands harus kembali mendekati 700 juta dolar per kuartal, dan perluasan harus tetap sesuai anggaran. Pembelian kembali saham di bawah otorisasi tersisa 5,06 miliar dolar juga tidak boleh menaikkan utang terlalu banyak. Laporan Q4 2026 pada sekitar akhir Januari 2027 dan laporan Q1 2027 pada sekitar April 2027 menunjukkan apakah penurunan Q3 di Marina Bay Sands sebagian besar adalah nasib buruk. Jika kedua wilayah pulih, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Penurunan margin Makau yang berlangsung lama atau perubahan kebijakan dapat membuatnya tetap terbuka.

1. 21 Okt 2026Gagal

   Hasil Q3 2026: pemulihan MakauEBITDA properti disesuaikan Makau kembali di atas 500 juta dolar dengan Marina Bay Sands dekat 700 juta dolar dinilai lulus; kuartal lagi dekat atau di bawah 430 juta dolar di Makau dinilai gagal.Hasil: EBITDA properti disesuaikan Makau naik menjadi 529 juta dolar, tetapi Marina Bay Sands turun menjadi 590 juta dolar, jauh di bawah 700 juta dolar, sehingga kedua syarat tidak terpenuhi.
2. 21 Jan 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026: Marina Bay Sands dan margin MakauEBITDA properti disesuaikan Marina Bay Sands dekat 700 juta dolar, Makau di atas 500 juta dolar, dan pembelian kembali saham yang dibayar sebagian besar dari arus kas dinilai lulus; Marina Bay Sands kembali dekat atau di bawah 600 juta dolar, atau laba Makau yang turun dengan utang yang naik, dinilai gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 21 Oktober 2026Las Vegas Sands melaporkan hasil Q3 2026. Pendapatan bersih sebesar 3,22 miliar dolar, dibandingkan 3,33 miliar dolar setahun sebelumnya, dan EPS dilusian sebesar 0,48 dolar. EBITDA properti disesuaikan turun menjadi 1,12 miliar dolar dari 1,34 miliar dolar. Makau naik menjadi 529 juta dolar dari 430 juta dolar pada Q2 2026 tetapi turun dari 601 juta dolar setahun sebelumnya. Marina Bay Sands turun menjadi 590 juta dolar dari 743 juta dolar. Perusahaan membeli kembali saham senilai 950 juta dolar dan menaikkan sahamnya di Sands China menjadi 75,56%. Dewan menaikkan dividen kuartalan untuk 2027 sebesar 20% menjadi 0,36 dolar per saham.
• 14 Oktober 2026Las Vegas Sands mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 21 Oktober 2026, setelah pasar tutup.
• 1 September 2026Anak usaha Las Vegas Sands membeli sekitar 1,62 juta saham Sands China, yang menaikkan sahamnya menjadi 75,01%. Saham publik Sands China turun menjadi 24,99%, di bawah minimum biasa 25% di Hong Kong. Laporan pers menyebut bahwa Sands China kini memakai uji saham publik alternatif, yang menurutnya dipenuhi.

Laporan laba terakhir

21 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 21 Januari 2027. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 21 Oktober 2026 · lvs-20261021
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 24 Juli 2026 · lvs-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 22 Juli 2026 · lvs-20260722
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 24 April 2026 · lvs-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 22 April 2026 · lvs-20260422
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 6 Februari 2026 · lvs-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 28 Januari 2026 · lvs-20260128
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 24 Oktober 2025 · lvs-20250930

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1300514)

• Makau memberi 1,94 miliar dolar dari 3,22 miliar dolar pendapatan bersih pada Q3 2026. Belanja pengunjung dari Tiongkok daratan yang lebih lambat, persaingan yang lebih banyak, atau perubahan undang-undang perjudian Makau dapat memangkas laba.
• Utang sekitar 15,3 miliar dolar, dan perluasan Marina Bay Sands membutuhkan belanja besar sampai 2030. Jika arus kas turun saat pembelian kembali saham berlanjut, leverage naik.
• Konsesi Makau berakhir pada 31 Desember 2032, dan perjanjian pengembangan Singapura mewajibkan perluasan selesai paling lambat 8 Juli 2029. Perusahaan memperkirakan selesai pada Juni 2030, sehingga membutuhkan persetujuan pemerintah Singapura atas perpanjangan.
• Tingkat kemenangan mengubah hasil dari kuartal ke kuartal. Hold yang rendah pada permainan rolling memangkas laba Makau pada Q2 2026, dan tingkat kemenangan yang rendah pada permainan meja non-rolling memangkas laba Marina Bay Sands pada Q3 2026.
• Miriam Adelson dan trust terkait mengendalikan sekitar 60% saham, sehingga pemegang saham lain punya sedikit pengaruh atas keputusan.

Pada 30 September 2026, utang sebesar 15,30 miliar dolar, setelah dikurangi biaya penerbitan yang ditangguhkan dan diskon penerbitan awal dan tanpa sewa pembiayaan. Rilis Q3 2026 tidak memisahkan utang menurut peminjam. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

3,1% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$37,51)

Dibayar per saham

US$1,15 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$1,20 (US$0,30 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

43% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

4 Agustus 2026, US$0,30 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 10 tahun terakhir, dividen turun sekitar 8,5% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.