Trip.com Group

Trip.com Group es una gran empresa de viajes en línea. Opera Ctrip en China y Trip.com fuera de China, y también Skyscanner y Qunar. Los viajeros reservan hoteles, vuelos, boletos de tren, paquetes turísticos y viajes corporativos en sus apps y sitios web. Trip.com Group gana comisiones y tarifas de hoteles, aerolíneas y otros socios.

En el Q2 de 2026, los ingresos netos fueron de 15.7 mil millones de RMB, de los cuales las reservas de alojamiento aportaron 6.6 mil millones de RMB y la venta de boletos de transporte aportó 5.4 mil millones de RMB. Los ingresos de su plataforma internacional crecieron más de 50 % frente al año anterior. Sus American Depositary Shares cotizan en el Nasdaq, y sus acciones también cotizan en Hong Kong. Cada ADS es una acción ordinaria.

El mercado valora a Trip.com por el riesgo regulatorio en China. El 14 de enero de 2026, el regulador de mercado de China, la SAMR, abrió una investigación antimonopolio, y la acción cayó con fuerza. El 25 de julio de 2026, la SAMR concluyó que Trip.com había abusado de su posición dominante en la reserva de hoteles en línea, con acuerdos de exclusividad y reglas de precio más bajo para los hoteles. Multó a Trip.com y le quitó sus ganancias, 5.2 mil millones de RMB en total, y le ordenó terminar esas prácticas.

Los inversionistas ahora temen que el nuevo marco hotelero, más abierto, reduzca las comisiones y el crecimiento de Trip.com en China. Los reguladores también abrieron investigaciones a otras cuatro plataformas de viajes en septiembre de 2026, así que las reglas de toda la industria pueden cambiar. Los altos precios del combustible y el conflicto en Medio Oriente también reducen los vuelos de larga distancia. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas.

Los ingresos de hoteles en China deben seguir creciendo bajo el nuevo marco, tras el crecimiento de 8 % del Q2 de 2026 sin el efecto de la multa. Los ingresos de la plataforma internacional deben seguir creciendo rápido, por encima de 30 %, a medida que pasen a ser una parte mayor de los ingresos. Ninguna multa o regla nueva debe reducir su tasa de comisión en China. La primera prueba es el informe del Q3 de 2026, esperado hacia mediados de noviembre de 2026, y el informe del Q4, hacia febrero de 2027, muestra un trimestre completo bajo las nuevas reglas.

La brecha puede cerrarse poco a poco durante 2027, pero el riesgo país de China puede mantener abierta una parte.

1. 17 nov 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: hoteles en China bajo las nuevas reglasPasa si los ingresos de alojamiento todavía crecen frente al año anterior y el crecimiento de los ingresos internacionales supera 30 %; falla si los ingresos de alojamiento caen o el margen baja por menores comisiones.
2. Q4 2026 · est.Vence este trimestre

   Resultado de las investigaciones a otras plataformas de viajesPasa si las investigaciones terminan sin una nueva regla de la industria que reduzca las comisiones; falla si nuevas reglas limitan las comisiones o los rankings de todas las plataformas.
3. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q4 de 2026: un trimestre completo bajo el nuevo marcoPasa si hay crecimiento de los ingresos internos y un margen de EBITDA ajustado estable; falla si los ingresos internos caen.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 19 de septiembre de 2026Reguladores de Pekín abrieron investigaciones a otras cuatro plataformas de viajes y reservas de hoteles en línea, incluidas unidades de Tongcheng y Meituan, por prácticas que pueden dañar la competencia y a los comercios. Las investigaciones siguen a una revisión más amplia del sector de viajes en línea.
• 15 de septiembre de 2026Trip.com presentó los resultados del Q2 de 2026. Los ingresos netos subieron 6 % a 15.7 mil millones de RMB, y los ingresos de la plataforma internacional subieron más de 50 %. La multa de la SAMR de 5.2 mil millones de RMB llevó a una pérdida neta de 2.4 mil millones de RMB, y el EBITDA ajustado cayó a 4.6 mil millones de RMB desde 4.9 mil millones de RMB. La gerencia espera volatilidad de corto plazo en China mientras los socios hoteleros pasan al nuevo marco.
• 25 de julio de 2026La SAMR multó a Trip.com con 3,521 millones de RMB, 7.5 % de sus ingresos de 2025 en China, le quitó 1,658 millones de RMB de ganancias y ordenó devolver 122 millones de RMB de depósitos de hoteles. Concluyó que Trip.com usó acuerdos de exclusividad y condiciones poco razonables contra los hoteles. Trip.com aceptó la decisión.

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 17 de noviembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 28 de abril de 2026 · Leer en sec.gov
• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2024Presentado el 11 de abril de 2025 · Leer en sec.gov

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1269238)

• La regulación en China puede reducir las comisiones de Trip.com. La SAMR terminó sus acuerdos de exclusividad y reglas de precio más bajo con hoteles en julio de 2026, y los reguladores investigan a otras plataformas de viajes. Más reglas pueden recortar la tasa de comisión y la ganancia interna.
• La competencia en China es fuerte. Plataformas como Meituan y Tongcheng también venden hoteles y viajes, y los hoteles ahora tienen más libertad para usar otros canales.
• La demanda de viajes depende de la economía y de los eventos. Los altos precios del combustible, el conflicto en Medio Oriente y las tormentas redujeron los vuelos de larga distancia en 2026, y los ingresos por venta de boletos de transporte cayeron 1 % en el Q2 de 2026.
• Trip.com es una empresa china con ADS que cotizan en EE. UU. La tensión entre EE. UU. y China puede afectar la cotización, y los inversionistas pagan menos por las empresas chinas.
• Demandas colectivas de valores en EE. UU. alegan que Trip.com no reveló el riesgo antimonopolio. Los costos de ventas y marketing también suben a medida que Trip.com crece fuera de China, 15 % más en el Q2 de 2026.

Trip.com tiene más efectivo que deuda. Al 30 de junio de 2026, el efectivo, el efectivo restringido, las inversiones a corto plazo, los depósitos a plazo mantenidos hasta el vencimiento y los productos financieros sumaban 100.5 mil millones de RMB. Leer más

Pagado por acción

USD 0.00 en los últimos 12 meses (pagos: 0)

Última fecha ex-dividendo

17 de marzo de 2025, USD 0.30 por acción

Dividendos por acción por año

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.