Trip.com Group

Trip.com Group adalah perusahaan perjalanan online besar. Perusahaan menjalankan Ctrip di Tiongkok dan Trip.com di luar Tiongkok, serta Skyscanner dan Qunar. Pelancong memesan hotel, tiket pesawat, tiket kereta, paket wisata, dan perjalanan perusahaan lewat aplikasi dan situs webnya. Trip.com Group memperoleh komisi dan biaya dari hotel, maskapai, dan mitra lain.

Pada Q2 2026, pendapatan bersih sebesar 15,7 miliar RMB, dan pemesanan akomodasi menyumbang 6,6 miliar RMB serta tiket transportasi menyumbang 5,4 miliar RMB. Pendapatan platform internasionalnya tumbuh lebih dari 50% dari tahun sebelumnya. American Depositary Shares-nya diperdagangkan di Nasdaq, dan sahamnya juga diperdagangkan di Hong Kong. Setiap ADS setara satu saham biasa.

Pasar menilai Trip.com berdasarkan risiko regulasi di Tiongkok. Pada 14 Januari 2026, regulator pasar Tiongkok, SAMR, membuka penyelidikan antimonopoli, dan saham turun tajam. Pada 25 Juli 2026, SAMR menemukan bahwa Trip.com menyalahgunakan posisi dominannya dalam pemesanan hotel online, dengan kesepakatan eksklusif dan aturan harga terendah bagi hotel. SAMR mendenda Trip.com dan mengambil keuntungannya, total 5,2 miliar RMB, serta memerintahkannya mengakhiri praktik ini.

Investor kini khawatir kerangka hotel baru yang lebih terbuka menurunkan komisi dan pertumbuhan Trip.com di Tiongkok. Regulator juga membuka penyelidikan terhadap empat platform perjalanan lain pada September 2026, sehingga aturan untuk seluruh industri dapat berubah. Harga bahan bakar yang tinggi dan konflik di Timur Tengah juga memangkas penerbangan jarak jauh. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi.

Pendapatan hotel domestik harus terus tumbuh di bawah kerangka baru, setelah pertumbuhan 8% pada Q2 2026 tanpa pos denda. Pendapatan platform internasional harus terus tumbuh cepat, di atas 30%, karena menjadi bagian yang lebih besar dari pendapatan. Tidak boleh ada denda atau aturan baru yang memangkas tingkat pungutannya di Tiongkok. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026, yang diperkirakan sekitar pertengahan November 2026, dan laporan Q4 sekitar Februari 2027 menunjukkan satu kuartal penuh di bawah aturan baru.

Kesenjangan dapat menutup dengan lambat selama 2027, tetapi risiko negara di Tiongkok dapat membuat sebagian tetap terbuka.

1. 17 Nov 2026 · perk.Akan datang

   Hasil Q3 2026: hotel di Tiongkok di bawah aturan baruPendapatan akomodasi yang masih tumbuh dari tahun sebelumnya dan pertumbuhan pendapatan internasional di atas 30% lulus; penurunan pendapatan akomodasi atau margin lebih rendah akibat komisi yang lebih rendah gagal.
2. Q4 2026 · perk.Jatuh tempo kuartal ini

   Hasil penyelidikan terhadap platform perjalanan lainPenyelidikan yang berakhir tanpa aturan industri baru yang menurunkan komisi lulus; aturan baru yang membatasi komisi atau peringkat untuk semua platform gagal.
3. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026: satu kuartal penuh di bawah kerangka baruPertumbuhan pendapatan domestik dan margin EBITDA yang disesuaikan yang stabil lulus; pendapatan domestik yang turun gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 19 September 2026Regulator Beijing membuka penyelidikan terhadap empat platform pemesanan perjalanan dan hotel online lain, termasuk unit Tongcheng dan Meituan, atas praktik yang dapat merugikan persaingan dan pedagang. Penyelidikan ini mengikuti tinjauan yang lebih luas atas sektor perjalanan online.
• 15 September 2026Trip.com melaporkan hasil Q2 2026. Pendapatan bersih naik 6% menjadi 15,7 miliar RMB, dan pendapatan platform internasional naik lebih dari 50%. Denda SAMR sebesar 5,2 miliar RMB menyebabkan rugi bersih sebesar 2,4 miliar RMB, dan EBITDA yang disesuaikan turun menjadi 4,6 miliar RMB dari 4,9 miliar RMB. Manajemen memperkirakan volatilitas jangka pendek di Tiongkok saat mitra hotel beralih ke kerangka baru.
• 25 Juli 2026SAMR mendenda Trip.com sebesar 3.521 juta RMB, 7,5% dari pendapatannya di Tiongkok pada 2025, mengambil keuntungan sebesar 1.658 juta RMB, dan memerintahkan pengembalian deposit hotel sebesar 122 juta RMB. SAMR menemukan bahwa Trip.com memakai pengaturan eksklusif dan persyaratan yang tidak wajar terhadap hotel. Trip.com menerima keputusan itu.

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 17 November 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 28 April 2026 · Baca di sec.gov
• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 11 April 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1269238)

• Regulasi di Tiongkok dapat menurunkan komisi Trip.com. SAMR mengakhiri kesepakatan eksklusif dan aturan harga terendah dengan hotel pada Juli 2026, dan regulator menyelidiki platform perjalanan lain. Aturan tambahan dapat memangkas tingkat pungutan dan laba domestik.
• Persaingan di Tiongkok kuat. Platform seperti Meituan dan Tongcheng juga menjual hotel dan perjalanan, dan hotel kini lebih bebas memakai saluran lain.
• Permintaan perjalanan bergantung pada ekonomi dan peristiwa. Harga bahan bakar yang tinggi, konflik di Timur Tengah, dan badai memangkas penerbangan jarak jauh pada 2026, dan pendapatan tiket transportasi turun 1% pada Q2 2026.
• Trip.com adalah perusahaan Tiongkok dengan ADS yang tercatat di Amerika Serikat. Ketegangan antara Amerika Serikat dan Tiongkok dapat memengaruhi pencatatan, dan investor membayar lebih rendah untuk perusahaan Tiongkok.
• Gugatan class action sekuritas di Amerika Serikat menuduh Trip.com tidak mengungkapkan risiko antimonopoli. Biaya penjualan dan pemasaran juga naik seiring Trip.com tumbuh di luar Tiongkok, naik 15% pada Q2 2026.

Trip.com memiliki lebih banyak kas daripada utang. Pada 30 Juni 2026, kas, kas terbatas, investasi jangka pendek, deposito berjangka yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan produk keuangan sebesar 100,5 miliar RMB. Baca selengkapnya

Dibayar per saham

US$0,00 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 0)

Tanggal ex-dividen terakhir

17 Maret 2025, US$0,30 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.