Yum! Brands

Yum! Brands es dueña de KFC, Taco Bell y Habit Burger & Grill. Tras vender Pizza Hut en 2026, tiene más de 44,000 restaurantes en 151 países. Casi todos los operan franquiciados.

Yum gana la mayor parte de su dinero con cuotas de franquicia y regalías, que son un porcentaje de las ventas de cada restaurante. Así, los franquiciados pagan la mayor parte del costo de construir y operar los locales. KFC es la marca más grande, con unos 34,700 restaurantes, y cerca de 90 % de ellos están fuera de EE. UU.

KFC también genera la mayor ganancia: 1.5 mil millones de dólares de utilidad operativa de la división en 2025, frente a 1.1 mil millones de dólares de Taco Bell. La mayoría de los restaurantes de Taco Bell están en EE. UU. Yum también desarrolla su propio software para restaurantes, llamado Byte by Yum!, para pedidos, cocinas y entregas.

Los pedidos digitales fueron más de 60 % de las ventas del sistema en el Q2 de 2026, sin contar Pizza Hut.

Yum Brands cotiza con descuento porque un gran brote de Cyclospora en Taco Bell en julio de 2026 generó dudas sobre qué tan rápido se recupera la marca. Los funcionarios de salud estatales lo llamaron el mayor brote de Cyclospora registrado en EE. UU., con 12,883 casos. Taco Bell genera cerca de 43 % de la utilidad de las divisiones de Yum sin Pizza Hut.

Yum dijo que las ventas en tiendas comparables de Taco Bell en EE. UU. cayeron 2 % en el Q3 hasta el 27 de julio, un período que incluye las primeras semanas del brote, y espera un menor margen de los restaurantes de Taco Bell en EE. UU. en el Q3. Las tasas de interés más altas añaden una segunda presión.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió de cerca de 4 % en febrero de 2026 a más de 5 % desde mediados de septiembre de 2026, y esto baja el precio que los inversionistas pagan por regalías de franquicia estables. Yum también tiene unos 12.3 mil millones de dólares de deuda por debajo del grado de inversión. KFC es el motor de ganancias más grande y no se vio afectado por el brote, pero sus ventas en tiendas comparables crecieron solo 2 % en el Q2 de 2026. Para que la brecha se cierre, las ventas en tiendas comparables de Taco Bell en EE.

UU. deben volver a ser positivas para el Q1 de 2027. El crecimiento de unidades de KFC debe mantenerse en 5 % o más. Yum debe usar los cerca de 2.3 mil millones de dólares de la venta de Pizza Hut para pagar su línea revolvente de 675 millones de dólares y recomprar acciones, y refinanciar a un costo razonable unos 1.6 mil millones de dólares de deuda que vencen en 2027. La primera prueba es el informe del Q3 de 2026 de Yum, previsto para principios de noviembre de 2026, y sobre todo lo que diga la dirección sobre las ventas de octubre.

Si Taco Bell se recupera por ese camino, el descuento puede cerrarse en los próximos dos a cuatro trimestres. El principal riesgo es que la confianza de los clientes regrese más lento de lo que terminó el brote, mientras los clientes de bajos ingresos gastan menos y los competidores pelean por precio.

1. 1 sept 2026Cumplido

   Se completa la venta de Pizza Hut a LongRange CapitalPasa el cierre de ambas ventas de Pizza Hut con unos 2.3 mil millones de dólares de ingresos netos; falla un cierre fallido o retrasado.Resultado: Yum completó la venta el 1 de septiembre de 2026, después de que la parte de Yum China se cerró el 7 de agosto, por 2.7 mil millones de dólares en total más un pago adicional por resultados de hasta 75 millones de dólares.
2. 3 nov 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: recuperación de Taco Bell tras el brotePasan unas ventas en tiendas comparables de Taco Bell en EE. UU. que mejoren cada mes hasta ser positivas en octubre, y un margen de Taco Bell en EE. UU. dentro de 19 % a 21 %; falla una caída más profunda o un menor margen.
3. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Pagar 884 millones de dólares de pagarés de titulización que vencen en febrero de 2027Pasa pagar o refinanciar los pagarés a tiempo a una tasa razonable; falla una fecha incumplida, que hace que todos los pagarés de titulización empiecen a amortizar capital antes de tiempo.
4. 2 mar 2027Pendiente

   Refinanciar los pagarés de la subsidiaria de junio de 2027 antes del vencimiento anticipadoPasa pagar o refinanciar al menos 500 millones de dólares de los pagarés de 750 millones de dólares para esta fecha a una tasa razonable; falla una fecha incumplida, que hace vencer el Term Loan A y la línea revolvente.
5. abril de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q1 de 2027: ventas en tiendas comparables de Taco Bell en EE. UU. positivasPasan unas ventas en tiendas comparables de Taco Bell en EE. UU. positivas y un crecimiento de unidades de KFC de 5 % o más; fallan unas ventas de Taco Bell negativas.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 17 de septiembre de 2026Datos de terceros sobre afluencia (Placer.ai) mostraron que las visitas a Taco Bell en EE. UU. por restaurante bajaron 12.2 % frente al año anterior, en promedio, del 6 de julio al 11 de septiembre de 2026. Este promedio incluye los peores días del brote. El 17 de julio, las visitas estaban cerca de 31 % por debajo del promedio del mismo día de la semana del 1 de enero al 6 de julio. Los datos no muestran el nivel a mediados de septiembre.
• 11 de septiembre de 2026Los CDC declararon terminado el brote de Cyclospora. Contaron 12,883 enfermos en 21 estados, 570 hospitalizaciones y 2 muertes. La fuente fue lechuga iceberg procesada de Taylor Farms de Mexico. Funcionarios de salud estatales y reportes de prensa lo llamaron el mayor brote de Cyclospora registrado en EE. UU.
• 9 de septiembre de 2026En la conferencia Barclays Global Consumer Staples, el director financiero de Yum, Ranjith Roy, dijo que la recuperación de Taco Bell "sigue según lo planeado", con varios días de ventas positivas en EE. UU. También dijo que era demasiado pronto para declarar una recuperación total.

Últimos resultados

30 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 3 de noviembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 5 de agosto de 2026 · yum-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 30 de julio de 2026 · yum-20260730
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 6 de mayo de 2026 · yum-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de abril de 2026 · yum-20260429
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 20 de febrero de 2026 · yum-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 4 de febrero de 2026 · yum-20260204
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 7 de noviembre de 2025 · yum-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 4 de noviembre de 2025 · yum-20251104

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1041061)

• Taco Bell genera cerca de 43 % de la utilidad de las divisiones de Yum sin Pizza Hut. El brote de Cyclospora de julio de 2026 hizo caer sus ventas en tiendas comparables en EE. UU., y Yum espera un menor margen en sus propios restaurantes de Taco Bell en EE. UU. en el Q3. Si los clientes se mantienen alejados más tiempo de lo esperado, el crecimiento de la utilidad de Yum se frena. Varias demandas colectivas propuestas también añaden costos legales.
• Las tasas de interés más altas bajan el precio que los inversionistas pagan por regalías de franquicia estables. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió de cerca de 4 % en febrero de 2026 a más de 5 % en septiembre de 2026. El costo directo es pequeño, porque cerca de 96 % de la deuda de Yum, sin contar la línea revolvente, tenía tasa fija al 30 de junio de 2026, tras los swaps.
• Yum tenía unos 12.3 mil millones de dólares de deuda al 30 de junio de 2026, con una calificación crediticia por debajo del grado de inversión (BB+ en S&P, Ba2 en Moody's). Su meta es una deuda neta de unas 4 veces el EBITDA. Unos 1.6 mil millones de dólares vencen en 2027: 884 millones de dólares de pagarés de titulización al 1.95 % en febrero y 750 millones de dólares de pagarés al 4.75 % en junio. Refinanciar costará más. Si Yum no refinancia la mayor parte de sus pagarés de junio de 2027 antes del 2 de marzo de 2027, su Term Loan A y su línea revolvente también vencen antes.
• Los clientes de menores ingresos están gastando menos en comida rápida, y competidores como McDonald's y Burger King impulsan ofertas de precios bajos. Los medicamentos para bajar de peso, como los GLP-1, también pueden reducir cuánto come la gente fuera de casa. Estas tendencias pueden frenar la afluencia y bajar los precios en Taco Bell.
• Las ventas en tiendas comparables de KFC crecieron solo 2 % en el Q2 de 2026, y las ventas del sistema de KFC en EE. UU. cayeron 2 %. En 2026, Yum dejó de reportar por separado las ventas en tiendas comparables de KFC en EE. UU. y en el exterior. El crecimiento de KFC depende cada vez más de nuevas tiendas fuera de EE. UU., y China es cerca de 26 % de las ventas del sistema de KFC.
• Yum tiene un nuevo director ejecutivo y un nuevo director financiero desde octubre de 2025, y su director de operaciones se va el 1 de noviembre de 2026. Aún presta su software Byte by Yum! y otros servicios a Pizza Hut tras la venta, y una parte del precio de 75 millones de dólares depende de metas de utilidad de Pizza Hut hasta 2029.

Yum tenía un déficit de los accionistas de 7.1 mil millones de dólares al 30 de junio de 2026, porque durante años ha usado deuda para financiar grandes recompras y dividendos. La deuda respalda las recompras, pero deja poco margen si baja la utilidad de Taco Bell, y las calificaciones están por debajo del grado de inversión. Leer más

Rendimiento por dividendo

2.0% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 151.24)

Pagado por acción

USD 2.96 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 3.00 (USD 0.75 × 4 al año)

Razón de pago

51% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

9 de septiembre de 2026, USD 0.75 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 8.5% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 8.1% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.