Yum! Brands

Yum! Brands memiliki KFC, Taco Bell, dan Habit Burger & Grill. Setelah menjual Pizza Hut pada 2026, perusahaan memiliki lebih dari 44.000 restoran di 151 negara. Waralaba menjalankan hampir semuanya.

Yum menghasilkan sebagian besar uangnya dari biaya waralaba dan royalti, yaitu persentase dari penjualan setiap restoran. Jadi pemegang waralaba menanggung sebagian besar biaya membangun dan menjalankan gerai. KFC adalah merek terbesar, dengan sekitar 34.700 restoran, dan sekitar 90% di antaranya berada di luar Amerika Serikat. KFC juga menghasilkan laba terbesar: laba operasi divisi 1,5 miliar dolar pada 2025, dibandingkan 1,1 miliar dolar untuk Taco Bell.

Sebagian besar restoran Taco Bell berada di Amerika Serikat. Yum juga membangun perangkat lunak restorannya sendiri, bernama Byte by Yum!, untuk pemesanan, dapur, dan pengantaran. Pesanan digital lebih dari 60% penjualan sistem pada Q2 2026, tanpa menghitung Pizza Hut.

Yum Brands diperdagangkan dengan diskon karena wabah besar Cyclospora di Taco Bell pada Juli 2026 menimbulkan keraguan tentang seberapa cepat merek itu pulih. Pejabat kesehatan negara bagian menyebutnya wabah Cyclospora terbesar yang tercatat di Amerika Serikat, dengan 12.883 kasus. Taco Bell menghasilkan sekitar 43% laba divisi Yum tanpa Pizza Hut. Yum mengatakan penjualan toko yang sama Taco Bell Amerika Serikat turun 2% pada Q3 hingga 27 Juli, periode yang mencakup minggu-minggu pertama wabah, dan memperkirakan margin restoran Taco Bell Amerika Serikat yang lebih rendah pada Q3.

Suku bunga yang lebih tinggi menambah tekanan kedua. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik dari sekitar 4% pada Februari 2026 menjadi di atas 5% sejak pertengahan September 2026, dan ini menurunkan harga yang dibayar investor untuk royalti waralaba yang stabil. Yum juga menanggung utang sekitar 12,3 miliar dolar di bawah tingkat layak investasi. KFC adalah mesin laba yang lebih besar dan tidak terdampak wabah, tetapi penjualan toko yang sama-nya hanya tumbuh 2% pada Q2 2026.

Agar kesenjangan menutup, penjualan toko yang sama Taco Bell Amerika Serikat harus kembali positif pada Q1 2027. Pertumbuhan gerai KFC harus bertahan di 5% atau lebih. Yum harus memakai sekitar 2,3 miliar dolar dari penjualan Pizza Hut untuk melunasi revolver 675 juta dolar dan membeli kembali saham, serta membiayai kembali utang sekitar 1,6 miliar dolar yang jatuh tempo pada 2027 dengan biaya wajar. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 Yum, yang diperkirakan pada awal November 2026, dan terutama apa yang dikatakan manajemen tentang penjualan Oktober.

Jika Taco Bell pulih di jalur itu, diskon dapat menutup dalam dua sampai empat kuartal ke depan. Risiko utamanya adalah kepercayaan pelanggan kembali lebih lambat daripada berakhirnya wabah, sementara pelanggan berpenghasilan rendah menahan belanja dan pesaing bersaing lewat harga.

1. 1 Sep 2026Lolos

   Penjualan Pizza Hut kepada LongRange Capital selesaiPenutupan kedua penjualan Pizza Hut dengan hasil bersih sekitar 2,3 miliar dolar lulus; penutupan yang gagal atau tertunda gagal.Hasil: Yum menyelesaikan penjualan pada 1 September 2026, setelah bagian Yum China ditutup pada 7 Agustus, seharga total 2,7 miliar dolar ditambah earn-out hingga 75 juta dolar.
2. 3 Nov 2026 · perk.Akan datang

   Hasil Q3 2026: pemulihan Taco Bell setelah wabahPenjualan toko yang sama Taco Bell Amerika Serikat yang membaik setiap bulan hingga positif pada Oktober, dan margin Taco Bell Amerika Serikat dalam kisaran 19% sampai 21%, lulus; penurunan lebih dalam atau margin lebih rendah gagal.
3. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Melunasi 884 juta dolar surat utang sekuritisasi yang jatuh tempo Februari 2027Melunasi atau membiayai kembali surat utang tepat waktu dengan bunga wajar lulus; tanggal yang terlewat, yang membuat semua surat utang sekuritisasi mulai melunasi pokok lebih awal, gagal.
4. 2 Mar 2027Akan datang

   Membiayai kembali surat utang anak usaha Juni 2027 sebelum jatuh tempo pemicuMelunasi atau membiayai kembali sedikitnya 500 juta dolar dari surat utang 750 juta dolar pada tanggal ini dengan bunga wajar lulus; tanggal yang terlewat, yang membuat Term Loan A dan revolver jatuh tempo, gagal.
5. April 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q1 2027: penjualan toko yang sama Taco Bell Amerika Serikat positifPenjualan toko yang sama Taco Bell Amerika Serikat yang positif dan pertumbuhan gerai KFC 5% atau lebih lulus; penjualan Taco Bell negatif gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 17 September 2026Data lalu lintas pengunjung pihak ketiga (Placer.ai) menunjukkan kunjungan per restoran Taco Bell Amerika Serikat turun 12,2% dari tahun sebelumnya, rata-rata, dari 6 Juli sampai 11 September 2026. Rata-rata ini mencakup hari-hari terburuk wabah. Pada 17 Juli, kunjungan sekitar 31% di bawah rata-rata untuk hari yang sama dalam seminggu dari 1 Januari sampai 6 Juli. Data tidak menunjukkan level pada pertengahan September.
• 11 September 2026CDC menyatakan wabah Cyclospora berakhir. CDC mencatat 12.883 orang sakit di 21 negara bagian, 570 rawat inap, dan 2 kematian. Sumbernya adalah selada iceberg olahan dari Taylor Farms de Mexico. Pejabat kesehatan negara bagian dan laporan berita menyebutnya wabah Cyclospora terbesar yang tercatat di Amerika Serikat.
• 9 September 2026Pada Barclays Global Consumer Staples Conference, CFO Yum, Ranjith Roy, mengatakan pemulihan Taco Bell "sesuai rencana", dengan beberapa hari penjualan positif di Amerika Serikat. Ia juga mengatakan masih terlalu dini untuk menyatakan pemulihan penuh.

Laporan laba terakhir

30 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 3 November 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 5 Agustus 2026 · yum-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juli 2026 · yum-20260730
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 6 Mei 2026 · yum-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 April 2026 · yum-20260429
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 20 Februari 2026 · yum-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Februari 2026 · yum-20260204
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 7 November 2025 · yum-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 November 2025 · yum-20251104

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1041061)

• Taco Bell menghasilkan sekitar 43% laba divisi Yum tanpa Pizza Hut. Wabah Cyclospora Juli 2026 menekan turun penjualan toko yang sama di Amerika Serikat, dan Yum memperkirakan margin yang lebih rendah di restoran Taco Bell miliknya sendiri di Amerika Serikat pada Q3. Jika pelanggan menjauh lebih lama dari perkiraan, pertumbuhan laba Yum melambat. Beberapa gugatan class action yang diusulkan juga menambah biaya hukum.
• Suku bunga yang lebih tinggi menurunkan harga yang dibayar investor untuk royalti waralaba yang stabil. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik dari sekitar 4% pada Februari 2026 menjadi di atas 5% pada September 2026. Biaya langsungnya kecil, karena sekitar 96% utang Yum, tidak termasuk revolver, berbunga tetap per 30 Juni 2026, setelah swap.
• Yum memiliki utang sekitar 12,3 miliar dolar per 30 Juni 2026, dengan peringkat kredit di bawah tingkat layak investasi (BB+ di S&P, Ba2 di Moody's). Yum menargetkan utang bersih sekitar 4 kali EBITDA. Sekitar 1,6 miliar dolar jatuh tempo pada 2027: 884 juta dolar surat utang sekuritisasi dengan bunga 1,95% pada Februari dan 750 juta dolar surat utang dengan bunga 4,75% pada Juni. Pembiayaan kembali akan lebih mahal. Jika Yum tidak membiayai kembali sebagian besar surat utang Juni 2027 sebelum 2 Maret 2027, Term Loan A dan revolvernya juga jatuh tempo lebih awal.
• Pelanggan berpenghasilan lebih rendah mengurangi belanja makanan cepat saji, dan pesaing seperti McDonald's dan Burger King mendorong promo harga murah. Obat penurun berat badan seperti GLP-1 juga dapat mengurangi seberapa sering orang makan di luar. Tren ini dapat memperlambat lalu lintas dan menurunkan harga di Taco Bell.
• Penjualan toko yang sama KFC hanya tumbuh 2% pada Q2 2026, dan penjualan sistem KFC Amerika Serikat turun 2%. Pada 2026, Yum berhenti melaporkan penjualan toko yang sama KFC Amerika Serikat dan internasional secara terpisah. Pertumbuhan KFC makin bergantung pada gerai baru di luar Amerika Serikat, dan Tiongkok sekitar 26% penjualan sistem KFC.
• Yum memiliki CEO baru dan CFO baru sejak Oktober 2025, dan COO-nya pergi pada 1 November 2026. Yum masih menyediakan perangkat lunak Byte by Yum! dan layanan lain kepada Pizza Hut setelah penjualan, dan bagian harga sebesar 75 juta dolar bergantung pada target laba Pizza Hut hingga 2029.

Yum memiliki defisit pemegang saham sebesar 7,1 miliar dolar per 30 Juni 2026, karena selama bertahun-tahun memakai utang untuk mendanai pembelian kembali saham dan dividen besar. Utang mendukung pembelian kembali saham, tetapi menyisakan sedikit ruang jika laba Taco Bell turun, dan peringkatnya di bawah tingkat layak investasi. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

2,0% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$151,24)

Dibayar per saham

US$2,96 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$3,00 (US$0,75 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

51% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

9 September 2026, US$0,75 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 8,5% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 8,1% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.