Otis Worldwide

Otis Worldwide est le plus grand fabricant et entretien d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques du monde, scindé d’United Technologies en avril 2020. Elle divise son activité en deux segments. New Equipment conçoit, fabrique, vend et installe de nouveaux ascenseurs et escaliers mécaniques, surtout pour des promoteurs immobiliers, des entrepreneurs et des projets d’infrastructure publique ; en 2025, il a représenté 35 % des ventes nettes mais seulement 9 % du résultat d’exploitation des segments.

Service assure l’entretien, la réparation et la modernisation d’ascenseurs déjà installés, y compris des unités fabriquées à l’origine par d’autres fabricants ; il a représenté 65 % des ventes de 2025 mais 91 % du résultat d’exploitation des segments, et chaque nouvelle unité qu’Otis installe devient un candidat à un futur contrat d’entretien. Otis entretient un portefeuille d’environ 2,5 millions d’unités dans le monde, la plus grande base d’entretien du secteur, ce qui lui donne un flux de revenus récurrent et à forte marge qu’un nouvel entrant a du mal à égaler. Otis opère dans plus de 200 pays et territoires, avec environ 71 % des ventes de 2025 venant de l’extérieur des États-Unis.

La Chine, autrefois une grande source de commandes de nouveaux ascenseurs, continue de reculer en part de la demande d’équipement neuf depuis 2023, donc Otis a déplacé son activité chinoise vers des contrats de service. En avril 2026, Otis a pris une participation majoritaire dans WeMaintain, une société parisienne de service d’ascenseurs qui utilise des capteurs IoT et l’IA pour planifier l’entretien. WeMaintain continue de fonctionner comme une activité indépendante à côté du propre réseau de service d’Otis.

Le marché valorise deux inquiétudes au sujet d’Otis : les coûts de main-d’œuvre et de formation qui compriment les marges de Service, et un marché de New Equipment qui rétrécit en Chine. Otis a réduit deux fois ses prévisions de bénéfice 2026, en avril puis en juillet. En juillet, la direction a dit que les mécaniciens nouvellement embauchés ont mis plus de temps que prévu à devenir productifs. L’incertitude des investisseurs a encore grandi quand la PDG Judy Marks a annoncé son départ à la retraite en septembre 2026, sans successeur nommé pour l’instant.

L’écart peut se combler si la pression sur les marges diminue à mesure que les mécaniciens récemment embauchés finissent leur formation. Les trimestres suivants devraient commencer à le montrer. Il faut aussi que les ventes de modernisation, en hausse de 24 % en organique au Q2 2026 avec un carnet de commandes en hausse de 26 % à taux de change constant, continuent de se convertir en chiffre d’affaires quoi que fasse le marché chinois de l’équipement neuf. Une transition de PDG fluide et bien communiquée retirerait une seconde source d’incertitude.

Otis publie ses résultats du troisième trimestre 2026 le 28 octobre 2026. C’est le prochain test pour savoir si les marges se stabilisent. Le conseil s’attend à ce que le nouveau PDG prenne ses fonctions au premier semestre 2027, et Marks part à la retraite le 31 juillet 2027 au plus tard. Si les marges se stabilisent et qu’un bon successeur arrive dans cette fenêtre, la décote peut se combler au cours des trois à cinq prochains trimestres.

Si la Chine continue de reculer ou si une troisième baisse des prévisions suit, l’action pourrait rester bon marché bien après le début de 2027.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : marge de Service et prévisions 2026Une marge de Service au-dessus du niveau du Q2 2026 de 23,2 % et des prévisions de BPA ajusté de 4,01 à 4,05 dollars maintenues réussissent ; une marge de Service plus basse ou une troisième baisse des prévisions échoue.
2. janvier 2027 · est.À venir

   Résultats de l’année 2026 et perspectives 2027Des perspectives 2027 avec une croissance du BPA ajusté et des marges de Service plus élevées réussissent ; des prévisions de BPA stables ou plus basses ou davantage de faiblesse en Chine échouent.
3. 31 juil. 2027À venir

   Un nouveau PDG entre en fonction avant le départ à la retraite de Judy MarksUn successeur qui entre en fonction d’ici le 31 juillet 2027, la dernière date de retraite de Marks, idéalement au premier semestre 2027, avec un plan clair réussit ; aucun successeur à cette date ou un changement de stratégie perturbateur échoue.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 7 octobre 2026Otis a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 et présentera ses perspectives 2026 lors d’une conférence téléphonique le 28 octobre 2026, à 8:30, heure de l’Est.
• 15 septembre 2026Otis a annoncé que la PDG, présidente du conseil et présidente Judy Marks prendra sa retraite quand son successeur entrera en fonction, ce qui est attendu au premier semestre 2027, ou le 31 juillet 2027 au plus tard. Si le successeur arrive plus tôt, elle reste conseillère principale non rémunérée jusqu’au 31 juillet 2027. Le conseil mène une recherche avec Spencer Stuart et considère des candidats internes et externes. Reuters a rapporté que l’action a baissé de 1,4 % en début de séance.
• 17 août 2026Otis a remporté une commande de plus de 250 ascenseurs et escaliers mécaniques pour la Tianjin 117 Tower en Chine, un nouveau gratte-ciel supergrand. La commande comprend de l’équipement neuf et de la modernisation. Otis n’a pas communiqué la valeur de la commande.

Derniers résultats

22 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 23 juillet 2026 · otis-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 22 juillet 2026 · otis-20260722
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 23 avril 2026 · otis-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 22 avril 2026 · otis-20260422
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 5 février 2026 · otis-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 janvier 2026 · otis-20260128
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 30 octobre 2025 · otis-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · otis-20251029

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1781335)

• Otis a réduit deux fois ses prévisions de bénéfice 2026, en avril et en juillet 2026, car l’inflation de la main-d’œuvre, les coûts des matériaux et le temps nécessaire pour former les mécaniciens nouvellement embauchés ont pesé sur les marges de Service (la marge d’exploitation ajustée a baissé de 180 points de base au Q2 2026). Si ces pressions sur les coûts ne diminuent pas, la croissance du bénéfice restera faible même si les ventes croissent.
• La Chine, autrefois une grande source de commandes de nouveaux ascenseurs, continue de reculer : les commandes de New Equipment y ont baissé d’environ vingt pour cent au Q2 2026. Un repli immobilier chinois plus profond ou plus long continuerait de peser sur les ventes de New Equipment, et à terme sur la taille du portefeuille d’entretien que ces unités auraient ajouté à Service.
• La PDG Judy Marks, qui dirige Otis depuis sa scission de 2020, a annoncé son départ à la retraite en septembre 2026. Le successeur devrait entrer en fonction au premier semestre 2027, et Marks part à la retraite d’ici le 31 juillet 2027 au plus tard. La recherche ajoute de l’incertitude sur la continuité stratégique alors que les marges sont déjà sous pression.
• New Equipment ne représente qu’environ 9 % du résultat d’exploitation des segments, mais il alimente la future base d’entretien d’Otis. Des ventes et des commandes de New Equipment qui restent faibles pourraient ralentir la croissance du portefeuille de Service à plus forte marge dont dépend son bénéfice.
• L’activité d’Otis repose sur l’entretien d’environ 2,5 millions d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques dans le monde, donc des pannes d’équipement, des accidents ou des rappels de sécurité peuvent entraîner des poursuites, un examen réglementaire ou une atteinte à la réputation.
• Otis opère dans plus de 200 pays et territoires, ce qui l’expose aux variations de change, aux droits de douane et aux perturbations géopolitiques. En avril 2026, la direction a dit que le conflit au Moyen-Orient pourrait coûter 5 à 10 millions de dollars de bénéfice par trimestre s’il continuait. En juillet 2026, la direction a dit que les hausses de prix compensaient largement ce coût.
• Le marché de l’entretien d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques est concurrentiel, avec de grands rivaux mondiaux comme Schindler, KONE et TK Elevator, plus de nombreux indépendants locaux. Des prix agressifs pour gagner ou garder des contrats de service pourraient peser davantage sur les marges.

Otis a des capitaux propres négatifs : un déficit total des capitaux propres de 5,6 milliards de dollars au 30 juin 2026. Elle a pris de la dette lors de sa scission d’United Technologies en 2020 et a racheté des actions depuis, mais ce n’est pas un signe de détresse. Lire la suite

Rendement du dividende

2,4 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 72,35 $US)

Versé par action

1,72 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,76 $US (0,44 $US × 4 par an)

Taux de distribution

47 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

14 août 2026, 0,44 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 14,3 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.