Tyler Technologies

Tyler Technologies menjual perangkat lunak hanya kepada sektor publik: kota, kabupaten, sekolah, pengadilan, dan lembaga negara bagian serta federal. Produknya menjalankan perkara pengadilan, keselamatan publik dan pusat 911, catatan pajak dan properti, izin, anggaran, dan akuntansi. Perusahaan memiliki lebih dari 50.000 instalasi di sekitar 16.000 lokasi klien di seluruh 50 negara bagian Amerika Serikat dan beberapa negara lain.

Sebagian besar pendapatan berulang: langganan SaaS, biaya transaksi untuk pembayaran dan pengajuan pemerintah online, dan pemeliharaan perangkat lunak yang dijalankan klien di server mereka sendiri. Pada Q2 2026, pendapatan berulang sebesar $559,5 juta, atau 86,7% dari total pendapatan. Tyler ingin memindahkan sekitar 85% klien on-premises ke cloud-nya pada 2030, karena klien yang berpindah membayar sekitar 1,7 kali lebih banyak.

Pasar takut AI akan mengurangi nilai perangkat lunak Tyler. Keyakinannya adalah pemerintah dapat memakai model bahasa besar untuk membuat alat sendiri, atau membeli alat AI yang lebih murah, sebagai ganti sistem pengadilan, pajak, dan keuangan Tyler. Ketakutan ini menghantam sebagian besar saham perangkat lunak sejak 2025, dan harga Tyler turun sekitar setengah dari puncaknya pada Februari 2025. Pertumbuhan yang dilaporkan lebih lambat menambah keraguan.

Tyler kehilangan kontrak pembayaran Texas pada Q4 2025, jadi pendapatan transaksi hanya tumbuh 3,5% pada Q2 2026, dan total pendapatan tumbuh 8,2%. Agar kesenjangan menutup, empat hal harus benar. Pendapatan SaaS harus terus tumbuh sekitar 20% atau lebih setahun; pendapatan itu tumbuh 21,7% pada Q2 2026, kuartal ke-22 berturut-turut di atas 20%. Klien harus terus berpindah ke cloud dengan kecepatan yang direncanakan, dengan volume puncak pada 2027 sampai 2029.

Pendapatan transaksi harus kembali tumbuh mendekati 10% setelah kontrak Texas keluar dari perbandingan. Produk AI baru, seperti otomatisasi dokumen dan asisten AI warga, harus menambah pendapatan pada kontrak yang ada. Pemeriksaan pertama adalah laporan Q3 2026 pada 28 Oktober 2026. Panduan 2027 pada Februari 2027 adalah pemeriksaan kedua, karena itu tahun penuh pertama tanpa kontrak Texas dalam dasarnya.

Tyler menetapkan target 2030 sebesar $3,35 miliar pendapatan berulang dan $1,15 miliar arus kas bebas, jadi buktinya lengkap datang selama beberapa tahun. Jika pertumbuhan SaaS bertahan dan klien tidak pergi ke alat AI, kesenjangan dapat menutup perlahan sepanjang 2027 dan 2028.

1. 28 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pertumbuhan SaaS dan pemesananPertumbuhan pendapatan SaaS mendekati 20% atau lebih dan pemesanan yang terus tumbuh lulus; pertumbuhan SaaS yang lebih lambat atau pemesanan yang lebih lemah tanpa sebab yang jelas gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027Panduan 2027 dengan pertumbuhan pendapatan transaksi mendekati 10% dan margin yang lebih tinggi di jalur menuju target 2030 lulus; panduan di bawah kecepatan target itu gagal.
3. 2027 · perk.Akan datang

   Perpindahan ke cloud dan pendapatan AIPerpindahan ke cloud yang meningkat menuju puncak 2027 dan add-on AI yang dijual kepada klien yang ada lulus; klien yang hilang atau pemangkasan harga yang terkait dengan alat AI gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 13 Oktober 2026Tyler mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 setelah pasar tutup pada 28 Oktober 2026, dengan panggilan pada 08:30 ET pada 29 Oktober.
• 12 Oktober 2026Wells Fargo menaikkan peringkatnya untuk Tyler menjadi Overweight dari Equal Weight, dengan target harga $400. Wells Fargo mengatakan bahwa masalah eksekusi baru-baru ini tampak sementara dan bahwa ketakutan akan gangguan AI mungkin terlalu tinggi. Saham naik 3,2% pada hari itu.
• 15 September 2026Tyler memulai rencana perdagangan untuk membeli kembali hingga $260 juta sahamnya dari 16 September sampai 29 Oktober 2026. Tyler memiliki sisa otorisasi pembelian kembali sebesar $1,416 miliar.

Laporan laba terakhir

29 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

28 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 29 Juli 2026 · tyl-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Juli 2026 · tyl-20260729
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 29 April 2026 · tyl-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 April 2026 · tyl-20260429
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 18 Februari 2026 · tyl-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 11 Februari 2026 · tyl-20260211
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 29 Oktober 2025 · tyl-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Oktober 2025 · tyl-20251029

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 860731)

• Alat AI dapat menurunkan nilai perangkat lunak Tyler. Jika pemerintah membuat alat sendiri dengan model bahasa besar, atau membeli produk AI yang lebih murah, Tyler dapat kehilangan kesepakatan baru, perpanjangan, atau daya penetapan harga. Saham Tyler turun sekitar setengah dari puncaknya pada Februari 2025 karena ketakutan ini.
• Rencana cloud harus berhasil dalam skala besar. Tyler ingin memindahkan 85% dari sekitar 16.000 lokasi klien ke cloud pada 2030, dengan volume puncak pada 2027 sampai 2029. Keterlambatan, biaya yang membengkak, atau kehilangan klien selama perpindahan dapat menurunkan pendapatan dan margin. Pendapatan pemeliharaan turun 5,6% pada Q2 2026 saat klien berpindah.
• Pendapatan transaksi bergantung pada kontrak negara bagian yang besar dan pada volume pembayaran dan pengajuan online. Berakhirnya kontrak pembayaran Texas pada Q4 2025 memangkas pertumbuhan transaksi yang dilaporkan menjadi 3,5% pada Q2 2026. Hilangnya kontrak besar lain dapat memperlambat pertumbuhan lagi.
• Anggaran sektor publik dapat mengetat saat pendapatan pajak turun atau dana federal berhenti. Pembelian pemerintah lambat, jadi anggaran yang lebih lemah dapat menunda kesepakatan baru selama beberapa kuartal.
• Tyler memakai utang dan kas untuk pembelian kembali saham. Pada 2026 Tyler menerbitkan surat utang konvertibel sebesar $1,4375 miliar dan membeli kembali 5,6% sahamnya hingga Juli. Jika harga saham naik di atas harga capped call sebesar $655,77, konversi surat utang dapat mengencerkan pemegang saham.

Tyler memiliki satu penerbitan utang: surat utang senior konvertibel 0,50% sebesar $1,4375 miliar yang jatuh tempo Juli 2031, diterbitkan pada 14 Mei 2026. Surat utang itu tanpa jaminan, dan nilai tercatatnya sebesar $1,409 miliar per 30 Juni 2026. Baca selengkapnya

Tyler Technologies tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.