West Fraser

West Fraser produkuje tarcicę, drewno inżynieryjne oraz celulozę i papier. Jej główne produkty to tarcica świerkowo-sosnowo-jodłowa (SPF) i z południowej sosny żółtej (SYP), płyta OSB, sklejka, drewno klejone warstwowo (LVL) i płyta MDF. Ma zakłady w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych oraz produkuje OSB i inne płyty w Wielkiej Brytanii i Europie. Jej siedziba jest w Vancouver, a akcje są notowane na giełdach TSX i NYSE.

Raportuje w dolarach amerykańskich, a cena na tej stronie to cena z TSX w dolarach kanadyjskich. Sprzedaż w Q2 2026 wyniosła 1,434 mld dolarów. Sean McLaren jest prezesem i dyrektorem generalnym.

Rynek wycenia West Fraser z uwzględnieniem słabego popytu na mieszkania w Ameryce Północnej i barier handlowych. Amerykański import kanadyjskiej tarcicy płaci cła na tarcicę iglastą i od 14 października 2025 cło 10% na podstawie Section 232. Nowe amerykańskie cła 50% na podstawie Section 338 na niektóre kanadyjskie produkty zaczęły obowiązywać 19 sierpnia 2026 i mogą dotyczyć części jej dostaw sklejki, LVL i MDF. Wyniki w pierwszym półroczu 2026 były ujemne: zysk w Q2 był stratą 61 mln dolarów, a skorygowana EBITDA wyniosła 59 mln dolarów, po ujemnej skorygowanej EBITDA w wysokości 66 mln dolarów w Q1.

Dostępność mieszkań i stopy kredytów hipotecznych utrzymują popyt na niskim poziomie. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Rozpoczęte budowy mieszkań w USA i wydatki na remonty muszą się odbić, aby ceny tarcicy i OSB wzrosły. Nowy tartak w Henderson w Teksasie i zamknięcia zakładów w 2025 i 2026 roku muszą obniżyć koszty.

Koszty handlowe nie mogą dalej rosnąć. Wyniki za Q3 2026, 28 października 2026, dadzą następny test. Odbicie na rynku mieszkaniowym w latach 2027 i 2028 jest głównym warunkiem, więc luka prawdopodobnie zamknie się dopiero w ciągu kilku lat. Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to dłuższe spowolnienie na rynku mieszkaniowym, nad którym West Fraser nie ma kontroli.

1. 28 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026Dodatnia skorygowana EBITDA w segmentach tarcicy, NA EWP i Europe EWP oraz dostawy na dobrej drodze do celów na 2026 rok to zaliczenie; ujemna skorygowana EBITDA albo niższe cele dostaw to niezaliczenie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i cele na 2027Wyższe cele dostaw na 2027 rok i dodatnia skorygowana EBITDA za 2026 rok to zaliczenie; niższe cele albo nowe zamknięcia zakładów z powodu słabego popytu to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 8 października 2026West Fraser poinformowała, że wyniki za Q3 2026 poda 28 października 2026, a telekonferencję odbędzie 29 października 2026.
• 16 września 2026West Fraser zawarła nowy trzyletni kredyt terminowy na 500 mln dolarów z terminem zapadalności we wrześniu 2029. Część pieniędzy przeznacza na spłatę kredytu terminowego na 300 mln dolarów z terminem w 2028. Ogłosiła też kwartalną dywidendę.
• 29 lipca 2026West Fraser podała wyniki za Q2 2026. Sprzedaż wyniosła 1,434 mld dolarów, strata wyniosła 61 mln dolarów, czyli 0,78 dolara na akcję rozwodnioną, a skorygowana EBITDA 59 mln dolarów. Tartak w Henderson w Teksasie ponad dwukrotnie zwiększył produkcję, a zakład OSB w High Level w Albercie zakończył wygaszanie. Gotówka z działalności operacyjnej wyniosła 192 mln dolarów, a West Fraser spłaciła 148 mln dolarów pożyczek operacyjnych.

Następne wyniki

28 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 40-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 11 lutego 2026 · wfg-20251231_d2
• 40-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 12 lutego 2025 · wfg-20241231_d2

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1402388)

• Popyt na tarcicę i płyty zależy od rozpoczętych budów mieszkań w USA i wydatków na remonty. Wysokie stopy kredytów hipotecznych i słaba dostępność utrzymują popyt na niskim poziomie, a ceny produktów drewnianych szybko reagują na popyt.
• Amerykański import kanadyjskiej tarcicy płaci cła na tarcicę iglastą i cło 10% na podstawie Section 232, a nowe cła Section 338 dotyczą niektórych kanadyjskich produktów drewnianych od 19 sierpnia 2026. Wyższe koszty handlowe obniżają marże kanadyjskiej produkcji.
• West Fraser zamknęła zakłady w 2025 i 2026 roku, takie jak tartak Augusta i zakład OSB w High Level. Zamknięcia powodują odpisy, a nowe zakłady, takie jak Henderson, muszą osiągnąć pełną produkcję, aby obniżyć koszty.
• Konflikt na Bliskim Wschodzie i jego wpływ na inflację mogą zmniejszyć popyt na drewno inżynieryjne w Europie i Wielkiej Brytanii.

West Fraser ma niski dług. Na 3 lipca 2026 miała kredyt terminowy na 300 mln dolarów i 55 mln dolarów pożyczek z linii kredytu odnawialnego na 1 mld dolarów, która zapada w maju 2030. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,9% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 94,18 CAD)

Wypłacono na akcję

1,781 CAD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,812 CAD (0,453 CAD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

29 września 2026, 0,453 CAD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 14,6% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 20,3% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.