West Fraser

West Fraser fabrique du bois d’œuvre, des produits de bois d’ingénierie, ainsi que de la pâte et du papier. Ses principaux produits sont le bois d’œuvre épinette-pin-sapin (SPF) et pin jaune du Sud (SYP), les panneaux de grandes particules orientées (OSB), le contreplaqué, le bois de placage stratifié (LVL) et les panneaux de fibres de densité moyenne (MDF). Elle a des usines au Canada et aux États-Unis, et elle fabrique des OSB et d’autres panneaux au Royaume-Uni et en Europe. Son siège est à Vancouver, et ses actions sont cotées à la TSX et à la NYSE.

Elle publie ses résultats en dollars américains, et le cours affiché sur cette page est le cours de la TSX en dollars canadiens. Les ventes étaient de 1,434 milliard de dollars au T2 2026. Sean McLaren est président et directeur général.

Le marché valorise West Fraser en tenant compte de la faiblesse de la demande de logements en Amérique du Nord et des barrières commerciales. Les importations américaines de bois d’œuvre canadien paient des droits sur le bois d’œuvre résineux et, depuis le 14 octobre 2025, un tarif de 10 % au titre de la Section 232. De nouveaux tarifs américains de 50 % au titre de la Section 338 sur certains produits canadiens ont commencé le 19 août 2026, et ils peuvent toucher une partie de ses expéditions de contreplaqué, de LVL et de MDF. Les résultats ont été négatifs au premier semestre 2026 : le résultat du T2 était une perte de 61 millions de dollars et l’EBITDA ajusté de 59 millions de dollars, après un EBITDA ajusté négatif de 66 millions de dollars au T1.

L’accessibilité du logement et les taux hypothécaires maintiennent la demande à un niveau bas. Pour que l’écart se comble, trois conditions doivent être réunies. Les mises en chantier de logements aux États-Unis et les dépenses de rénovation doivent se redresser, afin que les prix du bois d’œuvre et des OSB montent. La nouvelle scierie de Henderson, au Texas, et les fermetures d’usines de 2025 et 2026 doivent réduire les coûts.

Les coûts commerciaux ne doivent pas augmenter davantage. Les résultats du T3 2026, le 28 octobre 2026, donnent le prochain test. Une reprise du logement en 2027 et 2028 est la condition principale, si bien que l’écart ne se comblera probablement que sur plusieurs années. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un ralentissement plus long du logement, que West Fraser ne peut pas contrôler.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du T3 2026Un EBITDA ajusté positif dans les segments bois d’œuvre, produits de bois d’ingénierie en Amérique du Nord et produits de bois d’ingénierie en Europe, et des expéditions conformes aux objectifs 2026, sont un succès ; un EBITDA ajusté négatif ou des objectifs d’expéditions plus bas sont un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du T4 2026 et objectifs 2027Des objectifs d’expéditions 2027 plus élevés et un EBITDA ajusté positif pour 2026 sont un succès ; des objectifs plus bas ou de nouvelles fermetures d’usines à cause d’une demande faible sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 8 octobre 2026West Fraser a dit qu’elle publiera ses résultats du T3 2026 le 28 octobre 2026 et tiendra une conférence téléphonique le 29 octobre 2026.
• 16 septembre 2026West Fraser a conclu un nouveau prêt à terme de trois ans de 500 millions de dollars qui arrive à échéance en septembre 2029. Elle en utilise une partie pour rembourser son prêt à terme de 300 millions de dollars échéant en 2028. Elle a aussi déclaré un dividende trimestriel.
• 29 juillet 2026West Fraser a publié ses résultats du T2 2026. Les ventes étaient de 1,434 milliard de dollars, le résultat était une perte de 61 millions de dollars, soit 0,78 $ par action diluée, et l’EBITDA ajusté de 59 millions de dollars. La scierie de Henderson, au Texas, a plus que doublé sa production, et l’usine d’OSB de High Level, en Alberta, a terminé son arrêt progressif. Les flux de trésorerie d’exploitation étaient de 192 millions de dollars, et West Fraser a remboursé 148 millions de dollars de prêts d’exploitation.

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 40-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · wfg-20251231_d2
• 40-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 12 février 2025 · wfg-20241231_d2

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1402388)

• La demande de bois d’œuvre et de panneaux dépend des mises en chantier de logements aux États-Unis et des dépenses de rénovation. Des taux hypothécaires élevés et une faible accessibilité maintiennent la demande à un niveau bas, et les prix des produits du bois varient vite avec la demande.
• Les importations américaines de bois d’œuvre canadien paient des droits sur le bois d’œuvre résineux et un tarif de 10 % au titre de la Section 232, et de nouveaux tarifs de la Section 338 s’appliquent à certains produits canadiens du bois depuis le 19 août 2026. Des coûts commerciaux plus élevés réduisent les marges de la production canadienne.
• West Fraser a fermé des usines en 2025 et 2026, comme la scierie d’Augusta et l’usine d’OSB de High Level. Les fermetures entraînent des charges, et les nouvelles usines comme Henderson doivent atteindre leur pleine production pour réduire les coûts.
• Le conflit au Moyen-Orient et son effet sur l’inflation peuvent réduire la demande de produits de bois d’ingénierie en Europe et au Royaume-Uni.

West Fraser a peu de dette. Au 3 juillet 2026, elle avait un prêt à terme de 300 millions de dollars et 55 millions de dollars d’emprunts sur sa facilité de crédit renouvelable de 1 milliard de dollars, qui arrive à échéance en mai 2030. Lire la suite

Rendement du dividende

1,9 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 94,18 $CA)

Versé par action

1,781 $CA sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,812 $CA (0,453 $CA × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

29 septembre 2026, 0,453 $CA par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 14,6 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 20,3 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.