Coupang

Coupang เป็นผู้ค้าปลีกออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีใต้ เป็นบริษัทสหรัฐฯ ตั้งอยู่ในซีแอตเทิล แต่ยอดขายเกือบทั้งหมดมาจากเกาหลี บริษัทรายงานสองส่วนงาน Product Commerce ขายสินค้าออนไลน์ ส่วนใหญ่จากสินค้าคงคลังของตนเอง และส่งอย่างรวดเร็วผ่านเครือข่ายศูนย์กระจายสินค้าและคนขับของตนเอง มีลูกค้าที่ใช้งานอยู่ 24.7 ล้านรายใน Q2 2026 Developing Offerings รวมบริการส่งอาหาร Eats ในเกาหลี บริการส่ง Rocket Now ในญี่ปุ่น บริการสตรีมมิง Play ฟินเทค ธุรกิจค้าปลีกในไต้หวัน และ Farfetch แพลตฟอร์มแฟชั่นหรู Coupang หารายได้หลักจากส่วนต่างกำไรของสินค้าที่ขาย ค่าธรรมเนียมที่ผู้ขายรายอื่นจ่าย การโฆษณา และสมาชิก WOW แบบจ่ายเงิน บริษัทรายงานเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ค่าเงินวอนเกาหลีที่อ่อนลงจึงลดรายได้ที่รายงาน

ตลาดตีราคา Coupang ด้วยส่วนลด เพราะข้อมูลรั่วไหลทำร้ายกำไรและความสัมพันธ์กับรัฐบาลเกาหลี ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Coupang พบว่าอดีตพนักงานเข้าถึงบัญชีลูกค้า บริษัทให้คูปองซื้อสินค้าแก่ลูกค้าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดรายได้จนถึงกลางเดือนเมษายน 2026 ในเดือนมิถุนายน 2026 หน่วยงานกำกับดูแลการคุ้มครองข้อมูลของเกาหลีประกาศค่าปรับประมาณ 410 ล้านดอลลาร์ และ Coupang ต้องจ่ายระหว่างอุทธรณ์ กำไรลดลงในเวลาเดียวกัน EBITDA ที่ปรับแล้วใน Q2 2026 อยู่ที่ 163 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไร 1.8% เทียบกับ 5.0% เมื่อปีก่อน และฝ่ายบริหารแนะนำว่าอัตรากำไรของ Q3 ต่ำกว่าปีก่อน 3 ถึง 4 จุด ตอนนี้บริษัทคาดว่าอัตรากำไรจะฟื้นเต็มที่ราวกลางปี 2027 เท่านั้น นักลงทุนยังกลัวกฎระเบียบของเกาหลีที่เพิ่มขึ้น และค่าเงินวอนที่อ่อนลดการเติบโตที่รายงาน เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ อัตรากำไรต้องฟื้นตัวไปสู่อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้ว 5% ของปี 2025 การเติบโตของรายได้ที่ค่าเงินคงที่ต้องอยู่ใกล้ 8% ถึง 10% ลูกค้าที่ใช้งานอยู่ต้องเติบโตต่อไป และต้องไม่มีค่าปรับใหญ่ครั้งใหม่หรือกฎใหม่มากระทบธุรกิจ รายงาน Q3 2026 ที่คาดว่าจะออกต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 จะแสดงจุดต่ำสุดของอัตรากำไรและต้นทุนจากเหตุไฟไหม้คลังสินค้าในเดือนกรกฎาคม 2026 รายงาน Q4 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 และรายงาน Q2 2027 จะแสดงว่าการฟื้นตัวกลางปี 2027 เป็นไปตามแผนหรือไม่ ถ้าอัตรากำไรฟื้นตัวตรงเวลา ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสามถึงห้าไตรมาสข้างหน้า ความเสี่ยงหลักคือรัฐบาลเกาหลียังดำเนินการต่อ Coupang ซึ่งเพิ่มต้นทุนไปอีกหลายปี

1. 4 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: จุดต่ำสุดของอัตรากำไรและต้นทุนจากไฟไหม้การเติบโตของรายได้ที่ค่าเงินคงที่ 8% ขึ้นไป และอัตรากำไรที่ลดลงภายใน 3 ถึง 4 จุดที่แนะนำ ถือว่าผ่าน อัตรากำไรที่ลดลงมากกว่านั้นหรือการเติบโตที่ช้ากว่าถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 2026 และประมาณการปี 2027อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่เพิ่มขึ้นจาก Q3 และแผนที่คงการฟื้นตัวกลางปี 2027 ถือว่าผ่าน วันฟื้นตัวที่ช้าลงถือว่าไม่ผ่าน
3. สิงหาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q2 2027: การฟื้นตัวเต็มที่ของอัตรากำไรอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้วใกล้ 5% ของ Q2 2025 ถือว่าผ่าน อัตรากำไรที่ยังใกล้ 2% ถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 12 ตุลาคม 2026ในการตรวจสอบของรัฐสภาต่อคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมของเกาหลี สมาชิกรัฐสภาจากทั้งสองพรรคหลักวิจารณ์ Coupang ที่ปฏิเสธการตรวจสอบหน้างานของคณะกรรมการ Coupang ระบุว่าใช้สิทธิ์ตามกระบวนการ
• 8 ตุลาคม 2026Coupang ยื่นฟ้องสองคดีต่อศาลปกครองกรุงโซลเพื่อยกเลิกค่าปรับด้านการคุ้มครองข้อมูล 624.7 พันล้านวอน และขอให้ศาลระงับค่าปรับระหว่างที่คดีดำเนินอยู่ สื่อเกาหลีรายงาน
• 30 กันยายน 2026คณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมของเกาหลีส่งรายงานถึง Coupang กล่าวหาว่าขัดขวางการสอบสวน เพราะ Coupang ปฏิเสธการตรวจสอบหน้างานในเดือนสิงหาคม 2026 ค่าปรับสูงสุดสำหรับความผิดครั้งแรกคือ 100 ล้านวอน ประมาณ 74,000 ดอลลาร์ แต่คดีนี้เพิ่มความขัดแย้งกับหน่วยงานกำกับดูแล

ผลประกอบการล่าสุด

4 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 4 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 4 สิงหาคม 2026 · cpng-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 สิงหาคม 2026 · cpng-20260804
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 5 พฤษภาคม 2026 · cpng-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 พฤษภาคม 2026 · cpng-20260505
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · cpng-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · cpng-20260226
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 4 พฤศจิกายน 2025 · cpng-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 พฤศจิกายน 2025 · cpng-20251104

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1834584)

• กฎระเบียบของเกาหลี หลังข้อมูลรั่วไหลเดือนพฤศจิกายน 2025 หน่วยงานกำกับดูแลข้อมูลประกาศค่าปรับประมาณ 410 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2026 และคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมของเกาหลีมีคดีเก่ากว่านั้นต่อ Coupang ในเดือนกันยายน 2026 คณะกรรมการกล่าวหา Coupang ว่าขัดขวางหลังปฏิเสธการตรวจสอบหน้างาน และสมาชิกรัฐสภาวิจารณ์บริษัทในเดือนตุลาคม 2026 ค่าปรับเพิ่มเติม กฎเรื่องงานส่งของ หรือกฎของแพลตฟอร์มอาจเพิ่มต้นทุน คดีกลุ่มด้านหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ เรื่องข้อมูลรั่วไหลก็ยังค้างอยู่
• อัตรากำไรลดลงอย่างมาก อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 1.8% ใน Q2 2026 และฝ่ายบริหารแนะนำว่าอัตรากำไรจะต่ำลงอีกใน Q3 บริษัทคาดว่าจะฟื้นเต็มที่ราวกลางปี 2027 เท่านั้น กระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนลดลงเป็น 105 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จาก 784 ล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน
• สกุลเงิน ยอดขายเกือบทั้งหมดเป็นเงินวอนเกาหลี แต่ Coupang รายงานเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ใน Q2 2026 รายได้เติบโต 10% ที่ค่าเงินคงที่ และเพียง 4% เป็นดอลลาร์
• คณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมของเกาหลีกำลังสอบสวนว่าการรวมสิทธิประโยชน์ Eats กับสมาชิก WOW ผิดกฎหมายหรือไม่ ถ้าผิด Coupang อาจถูกปรับและอาจต้องขายสิทธิประโยชน์ Eats แยกต่างหาก ซึ่งอาจทำให้สมาชิกน่าสนใจน้อยลง
• การดำเนินงาน เหตุไฟไหม้เดือนกรกฎาคม 2026 ที่ศูนย์กระจายสินค้าอินชอนเพิ่มความสูญเสียตั้งแต่ Q3 2026 และยังไม่ทราบต้นทุนทั้งหมด Coupang ยังลงทุนต่อในหน่วยที่ขาดทุน เช่นไต้หวัน Coupang Eats และ Farfetch

Coupang มีเงินสดมากกว่าหนี้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 6,110 ล้านดอลลาร์ และหนี้คือเงินกู้ยืมระยะสั้น 1,985 ล้านดอลลาร์และหนี้ระยะยาว 618 ล้านดอลลาร์ เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้นจาก 960 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 หนี้ไม่รวมภาระสัญญาเช่าดำเนินงาน 3,030 ล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์กระจายสินค้าและสถานที่อื่น เจ้าหนี้การค้าต่อซัพพลายเออร์อยู่ที่ 6,328 ล้านดอลลาร์ ธุรกิจจึงดำเนินด้วยเครดิตจากซัพพลายเออร์ ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายรวมรายการค้างจ่าย 410 ล้านดอลลาร์สำหรับค่าปรับของเกาหลี ซึ่ง Coupang ต้องจ่ายระหว่างอุทธรณ์ Coupang มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานในครึ่งแรกของปี 2026 จึงไม่มีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย Coupang ซื้อหุ้นคืน 459 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026 ขณะที่กระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนลดลงเป็น 105 ล้านดอลลาร์

Coupang ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป