Coupang

Coupang adalah pengecer online terbesar di Korea Selatan. Perusahaan ini berasal dari Amerika Serikat dan berbasis di Seattle, tetapi hampir semua penjualannya datang dari Korea. Perusahaan melaporkan dua segmen. Product Commerce menjual barang secara online, sebagian besar dari persediaan sendiri, dan mengirimnya dengan cepat lewat jaringan pusat pemenuhan pesanan dan pengemudinya sendiri; segmen ini memiliki 24,7 juta pelanggan aktif pada Q2 2026.

Developing Offerings mencakup pengantaran makanan Eats di Korea, pengantaran Rocket Now di Jepang, streaming Play, fintech, ritel di Taiwan, dan Farfetch, platform mode mewah. Coupang memperoleh uang terutama dari margin atas barang yang dijualnya, dari biaya yang dibayar penjual pihak ketiga, dari iklan, dan dari keanggotaan berbayar WOW. Perusahaan melaporkan dalam dolar Amerika Serikat, jadi won Korea yang lebih lemah menurunkan pendapatan yang dilaporkan.

Pasar menilai Coupang dengan diskon karena kebocoran data merusak labanya dan hubungannya dengan pemerintah Korea. Pada November 2025, Coupang menemukan bahwa mantan karyawan telah mengakses akun pelanggan. Coupang memberi pelanggan voucher belanja sekitar 1,2 miliar dolar, yang menurunkan pendapatan sampai pertengahan April 2026. Pada Juni 2026, regulator perlindungan data Korea mengumumkan denda sekitar 410 juta dolar, dan Coupang harus membayarnya selama mengajukan banding.

Laba turun pada saat yang sama: EBITDA yang disesuaikan Q2 2026 sebesar 163 juta dolar, margin 1,8% dibanding 5,0% setahun sebelumnya, dan manajemen memandu margin Q3 lebih rendah 3 sampai 4 poin dari setahun sebelumnya. Kini manajemen memperkirakan pemulihan margin penuh hanya sekitar pertengahan 2027. Investor juga khawatir akan regulasi Korea yang lebih banyak, dan won yang lebih lemah menurunkan pertumbuhan yang dilaporkan. Agar kesenjangan menutup, margin harus pulih menuju margin EBITDA yang disesuaikan 5% pada 2025, pertumbuhan pendapatan pada kurs konstan harus tetap dekat 8% sampai 10%, pelanggan aktif harus terus tumbuh, dan tidak boleh ada denda besar atau aturan baru yang menghantam bisnis.

Laporan Q3 2026, yang diperkirakan pada awal November 2026, menunjukkan titik terendah margin dan biaya kebakaran gudang pada Juli 2026. Laporan Q4 pada Februari 2027 dan laporan Q2 2027 menunjukkan apakah pemulihan pertengahan 2027 sesuai jalur. Jika margin pulih tepat waktu, kesenjangan dapat menutup dalam tiga sampai lima kuartal ke depan. Risiko utamanya adalah pemerintah Korea terus bertindak terhadap Coupang, yang menaikkan biaya selama bertahun-tahun.

1. 4 Nov 2026 · perk.Akan datang

   Hasil Q3 2026: titik terendah margin dan biaya kebakaranPertumbuhan pendapatan pada kurs konstan 8% atau lebih dan penurunan margin dalam 3 sampai 4 poin yang dipandu berarti lulus; penurunan margin yang lebih besar atau pertumbuhan yang lebih lambat berarti gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026 dan proyeksi 2027Margin EBITDA yang disesuaikan yang naik dari Q3 dan rencana yang mempertahankan pemulihan pertengahan 2027 berarti lulus; tanggal pemulihan yang lebih lambat berarti gagal.
3. Agustus 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q2 2027: pemulihan margin penuhMargin EBITDA yang disesuaikan dekat 5% pada Q2 2025 berarti lulus; margin yang masih dekat 2% berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 12 Oktober 2026Pada audit parlemen atas Komisi Perdagangan yang Adil Korea, anggota parlemen dari kedua partai utama mengkritik Coupang karena menolak inspeksi di tempat oleh komisi. Coupang mengatakan bahwa mereka memakai hak prosedural mereka.
• 8 Oktober 2026Coupang mengajukan dua gugatan di Pengadilan Administrasi Seoul untuk membatalkan denda perlindungan data sebesar 624,7 miliar won, dan meminta pengadilan menangguhkan denda selama perkara berjalan, lapor pers Korea.
• 30 September 2026Komisi Perdagangan yang Adil Korea mengirim Coupang laporan yang menuduhnya menghalangi penyelidikan, karena Coupang menolak inspeksi di tempat pada Agustus 2026. Denda maksimum untuk pelanggaran pertama adalah 100 juta won, sekitar 74.000 dolar, tetapi perkara ini menambah konflik dengan regulator.

Laporan laba terakhir

4 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 4 November 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 4 Agustus 2026 · cpng-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Agustus 2026 · cpng-20260804
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 5 Mei 2026 · cpng-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Mei 2026 · cpng-20260505
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 26 Februari 2026 · cpng-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 26 Februari 2026 · cpng-20260226
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 4 November 2025 · cpng-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 November 2025 · cpng-20251104

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1834584)

• Regulasi Korea. Setelah kebocoran data November 2025, regulator data mengumumkan denda sekitar 410 juta dolar pada Juni 2026, dan Komisi Perdagangan yang Adil Korea memiliki perkara yang lebih lama terhadap Coupang. Pada September 2026, komisi menuduh Coupang menghalangi penyelidikan setelah menolak inspeksi di tempat, dan anggota parlemen mengkritik perusahaan pada Oktober 2026. Denda lebih banyak, aturan tentang pekerjaan pengantaran, atau aturan platform dapat menaikkan biaya. Gugatan class action sekuritas di Amerika Serikat atas kebocoran itu juga masih berjalan.
• Margin turun tajam. Margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 1,8% pada Q2 2026, dan manajemen memandu margin yang lebih rendah lagi pada Q3. Manajemen memperkirakan pemulihan penuh hanya sekitar pertengahan 2027. Arus kas bebas 12 bulan terakhir turun menjadi 105 juta dolar pada 30 Juni 2026, dari 784 juta dolar setahun sebelumnya.
• Mata uang. Hampir semua penjualan dalam won Korea, tetapi Coupang melapor dalam dolar Amerika Serikat. Pada Q2 2026, pendapatan tumbuh 10% pada kurs konstan dan hanya 4% dalam dolar.
• Komisi Perdagangan yang Adil Korea menyelidiki apakah penggabungan manfaat Eats dengan keanggotaan WOW melanggar hukum. Jika ya, Coupang dapat dikenai denda dan mungkin harus menjual manfaat Eats secara terpisah, yang dapat membuat keanggotaan kurang menarik.
• Operasi. Kebakaran Juli 2026 di pusat pemenuhan pesanan Incheon menambah kerugian mulai Q3 2026, dan biaya penuhnya belum diketahui. Coupang juga terus berinvestasi di unit yang merugi seperti Taiwan, Coupang Eats, dan Farfetch.

Coupang memiliki lebih banyak kas daripada utang. Pada 30 Juni 2026, kas dan setara kas sebesar 6.110 juta dolar, dan utang sebesar 1.985 juta dolar pinjaman jangka pendek dan 618 juta dolar utang jangka panjang. Baca selengkapnya

Coupang tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.