Coupang

A Coupang é a maior varejista online da Coreia do Sul. É uma empresa dos EUA, com sede em Seattle, mas quase todas as suas vendas vêm da Coreia. Ela divulga dois segmentos. O Product Commerce vende produtos online, em sua maioria do próprio estoque, e os entrega rápido por meio de sua própria rede de centros de distribuição e entregadores; tinha 24,7 milhões de clientes ativos no Q2 de 2026.

O Developing Offerings inclui o delivery de comida Eats na Coreia, o delivery Rocket Now no Japão, o streaming Play, fintech, varejo em Taiwan e a Farfetch, a plataforma de moda de luxo. A Coupang ganha dinheiro principalmente com a margem dos produtos que vende, com as taxas que vendedores terceiros pagam, com publicidade e com sua assinatura paga WOW. Ela divulga em dólares dos EUA, então um won coreano mais fraco reduz sua receita divulgada.

O mercado avalia a Coupang com desconto porque um vazamento de dados prejudicou seus lucros e suas relações com o governo coreano. Em novembro de 2025, a Coupang descobriu que um ex-funcionário tinha acessado contas de clientes. Ela deu aos clientes cerca de 1,2 bilhão de dólares em vales de compra, o que reduziu a receita até meados de abril de 2026. Em junho de 2026, o órgão regulador de proteção de dados da Coreia anunciou multas de cerca de 410 milhões de dólares, e a Coupang precisa pagá-las enquanto recorre.

O lucro caiu ao mesmo tempo: o EBITDA ajustado do Q2 de 2026 foi de 163 milhões de dólares, uma margem de 1,8% contra 5,0% um ano antes, e a administração projetou para o Q3 margens de 3 a 4 pontos menores que um ano antes. Agora ela espera a recuperação completa das margens apenas por volta de meados de 2027. Os investidores também temem mais regulação na Coreia, e um won mais fraco reduz o crescimento divulgado. Para a lacuna fechar, as margens precisam se recuperar rumo à margem de EBITDA ajustado de 5% de 2025, o crescimento da receita em moeda constante precisa ficar perto de 8% a 10%, os clientes ativos precisam continuar crescendo, e nenhuma nova multa ou regra grande pode atingir o negócio.

O relatório do Q3 de 2026, esperado para o início de novembro de 2026, mostra o ponto mais baixo das margens e o custo do incêndio no armazém de julho de 2026. O relatório do Q4, em fevereiro de 2027, e o relatório do Q2 de 2027 mostram se a recuperação de meados de 2027 está no caminho. Se as margens se recuperarem no prazo, a lacuna pode fechar nos próximos três a cinco trimestres. O principal risco é que o governo coreano continue agindo contra a Coupang, o que eleva os custos por anos.

1. 4 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: ponto mais baixo da margem e custos do incêndioUm crescimento da receita em moeda constante de 8% ou mais e uma queda da margem dentro dos 3 a 4 pontos projetados passam; uma queda maior da margem ou um crescimento mais lento falha.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e perspectiva de 2027Uma margem de EBITDA ajustado que sobe a partir do Q3 e um plano que mantém a recuperação de meados de 2027 passam; uma data de recuperação mais tardia falha.
3. agosto de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q2 de 2027: recuperação completa da margemUma margem de EBITDA ajustado perto dos 5% do Q2 de 2025 passa; uma margem ainda perto de 2% falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 12 de outubro de 2026Na auditoria parlamentar da Comissão de Comércio Justo da Coreia, parlamentares dos dois principais partidos criticaram a Coupang por recusar a inspeção no local feita pela comissão. A Coupang disse que usou seus direitos processuais.
• 8 de outubro de 2026A Coupang entrou com duas ações no Tribunal Administrativo de Seul para cancelar as multas de proteção de dados de 624,7 bilhões de wons e pediu ao tribunal que suspenda as multas enquanto os casos correm, informou a imprensa coreana.
• 30 de setembro de 2026A Comissão de Comércio Justo da Coreia enviou à Coupang um relatório que a acusa de obstrução de uma investigação, porque a Coupang recusou uma inspeção no local em agosto de 2026. A multa máxima para uma primeira infração é de 100 milhões de wons, cerca de 74.000 dólares, mas o caso agrava o conflito com o órgão regulador.

Últimos resultados

4 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 4 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 4 de agosto de 2026 · cpng-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de agosto de 2026 · cpng-20260804
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 5 de maio de 2026 · cpng-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de maio de 2026 · cpng-20260505
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 26 de fevereiro de 2026 · cpng-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 26 de fevereiro de 2026 · cpng-20260226

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1834584)

• Regulação na Coreia. Depois do vazamento de dados de novembro de 2025, o órgão regulador de dados anunciou cerca de 410 milhões de dólares em multas em junho de 2026, e a Comissão de Comércio Justo da Coreia tem casos mais antigos contra a Coupang. Em setembro de 2026, a comissão acusou a Coupang de obstrução depois que ela recusou uma inspeção no local, e parlamentares criticaram a empresa em outubro de 2026. Mais multas, regras sobre o trabalho de entrega ou regras de plataformas podem elevar os custos. Uma ação coletiva de valores mobiliários nos EUA sobre o vazamento também está pendente.
• As margens caíram bastante. A margem de EBITDA ajustado foi de 1,8% no Q2 de 2026, e a administração projetou uma margem menor outra vez no Q3. Ela espera a recuperação completa apenas por volta de meados de 2027. O fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses caiu para 105 milhões de dólares em 30 de junho de 2026, de 784 milhões de dólares um ano antes.
• Câmbio. Quase todas as vendas são em won coreano, mas a Coupang divulga em dólares dos EUA. No Q2 de 2026, a receita cresceu 10% em moeda constante e apenas 4% em dólares.
• A Comissão de Comércio Justo da Coreia investiga se agrupar os benefícios do Eats com a assinatura WOW viola a lei. Se violar, a Coupang pode receber uma multa e talvez precise vender o benefício do Eats separadamente, o que pode tornar a assinatura menos atraente.
• Operações. O incêndio de julho de 2026 no centro de distribuição de Incheon acrescenta perdas a partir do Q3 de 2026, e o custo total ainda não é conhecido. A Coupang também continua investindo em unidades deficitárias, como Taiwan, Coupang Eats e Farfetch.

A Coupang tem mais caixa do que dívida. Em 30 de junho de 2026, o caixa e equivalentes de caixa eram de 6.110 milhões de dólares, e a dívida era de 1.985 milhões de dólares em empréstimos de curto prazo e 618 milhões de dólares em dívida de longo prazo. Ler mais

Coupang não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.