Birkenstock

Birkenstock sản xuất dép xăng đan, dép guốc, giày và các giày dép khác với đế lót định hình, đồng thời bán hệ thống giấc ngủ và mỹ phẩm tự nhiên. Truyền thống làm giày của gia đình đứng sau thương hiệu có từ năm 1774. Công ty bán cho các đối tác bán lẻ (B2B) và trực tiếp cho người tiêu dùng (DTC) qua cửa hàng và trang web riêng, và có 124 cửa hàng riêng vào ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Công ty báo cáo ba mảng: châu Mỹ, EMEA và APAC. Năm tài khóa kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Doanh thu là 720 triệu euro trong quý ba năm tài khóa 2026, và công ty kỳ vọng doanh thu năm tài khóa 2026 ở mức cao của khoảng 2.300 đến 2.350 triệu euro.

Thị trường định giá Birkenstock theo sự chậm lại sau nhiều năm tăng trưởng nhanh và theo việc bán cổ phiếu của cổ đông chính. Nhà đầu tư lo rằng nhu cầu với thương hiệu có thể giảm sau nhiều năm tăng trưởng nhanh. Thuế quan Mỹ và quy đổi tiền tệ cũng làm giảm biên lợi nhuận gộp 130 điểm cơ bản trong quý ba năm tài khóa 2026. Cổ đông chính, BK LC Lux MidCo, bán thêm cổ phiếu vào tháng 8 năm 2026, làm tăng nguồn cung cổ phiếu trên thị trường.

Để khoảng cách thu hẹp, cần ba điều. Tăng trưởng doanh thu phải giữ gần mức 15% theo tỷ giá không đổi của năm tài khóa 2026, với tăng trưởng ở mọi mảng và ở giày kín mũi. Biên EBITDA điều chỉnh phải giữ gần 30% bất chấp thuế quan và tiền tệ. Việc mua lại cổ phiếu phải tiếp tục giảm số lượng cổ phiếu, sau đợt mua lại cổ phiếu cấp tốc 230 triệu euro vào tháng 6 năm 2026 và khoản mua lại 500 triệu đô la vào tháng 8 năm 2026.

Báo cáo năm tài khóa 2026, ước tính vào khoảng ngày 18 tháng 12 năm 2026, và triển vọng năm tài khóa 2027 là các phép thử tiếp theo. Nếu các điều kiện này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong ba đến năm quý tới. Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là nhu cầu với thương hiệu giảm, điều không ai dự đoán được.

1. 18 thg 12, 2026 · ước tínhSắp tới

   Kết quả năm tài khóa 2026 và triển vọng năm tài khóa 2027EBITDA điều chỉnh năm tài khóa 2026 ít nhất 710 triệu euro và triển vọng năm tài khóa 2027 có tăng trưởng hai chữ số ở mức thấp hoặc tốt hơn là đạt; biên lợi nhuận thấp hơn hoặc triển vọng tăng trưởng yếu là không đạt.
2. 13 thg 2, 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả quý 1 năm tài khóa 2027: xu hướng nhu cầuDoanh thu tăng hai chữ số theo tỷ giá không đổi và biên lợi nhuận ổn định là đạt; tăng trưởng chậm hơn ở châu Mỹ hoặc biên lợi nhuận thấp hơn là không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 17 tháng 8, 2026Cổ đông chính của Birkenstock, BK LC Lux MidCo, bán 28.146.226 cổ phiếu trong một đợt chào bán thứ cấp với giá 39,35 đô la mỗi cổ phiếu. Birkenstock mua lại và hủy 12.761.613 cổ phiếu trong số này với giá khoảng 500 triệu đô la.
• 13 tháng 8, 2026Birkenstock công bố kết quả quý 3 năm tài khóa 2026. Doanh thu tăng 13% lên 720 triệu euro, hay 15% theo tỷ giá không đổi, với tăng trưởng hai chữ số ở mọi mảng. EBITDA điều chỉnh tăng 11% lên 242 triệu euro, với biên lợi nhuận 33,7%. EPS điều chỉnh tăng 19% lên 0,74 euro. Công ty nâng dự báo năm tài khóa 2026 lên tăng trưởng doanh thu 15% theo tỷ giá không đổi và EBITDA điều chỉnh ít nhất 710 triệu euro.
• 6 tháng 8, 2026Alexandre Arnault từ chức khỏi hội đồng quản trị vì các cam kết nghề nghiệp. Công ty đang tìm một thành viên độc lập để lấp ghế này.

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 18 tháng 12, 2026. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 13 tháng 8, 2026 · birk-20260630
• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 13 tháng 5, 2026 · birk-20260331
• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 12 tháng 2, 2026 · birk-20251231
• 20-FBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 18 tháng 12, 2025 · birk-20250930

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1977102)

• Các thương hiệu giày dép có thể mất độ ưa chuộng rất nhanh. Nhu cầu với dép xăng đan và dép guốc Birkenstock giảm sẽ làm giảm tăng trưởng và biên lợi nhuận cao.
• Birkenstock bán trên toàn thế giới và báo cáo bằng euro. Thuế quan Mỹ và quy đổi tiền tệ làm giảm biên lợi nhuận gộp 130 điểm cơ bản trong quý ba năm tài khóa 2026.
• Cổ đông chính đã bán cổ phiếu trong năm 2026 và có thể bán thêm. Các đợt bán lớn có thể đẩy giá cổ phiếu xuống trong một thời gian.
• Đòn bẩy ròng tăng lên 1,8 lần vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, sau đợt mua lại cổ phiếu. Mua lại thêm bằng nợ để lại ít chỗ hơn nếu doanh số chậm lại.

Birkenstock có mức nợ vừa phải. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, các khoản vay và nợ là 1.683 triệu euro, chủ yếu là 900 triệu euro trái phiếu 4,500% đáo hạn năm 2033 mới và một khoản vay có kỳ hạn bằng USD, trong đó 5 triệu euro là nợ ngắn hạn. Đọc tiếp

Birkenstock không trả cổ tức.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.