Birkenstock

Birkenstock produkuje sandały, chodaki, buty i inne obuwie z profilowaną wkładką, a także sprzedaje systemy do spania i naturalne kosmetyki. Rodzinna tradycja szewska, na której opiera się marka, sięga 1774 roku. Sprzedaje partnerom detalicznym (B2B) i bezpośrednio konsumentom (DTC) przez własne sklepy i strony internetowe, a na 30 czerwca 2026 roku miała 124 własne sklepy.

Raportuje trzy segmenty: Ameryki, EMEA i APAC. Jej rok obrotowy kończy się 30 września. Przychody wyniosły 720 mln euro w trzecim kwartale roku obrotowego 2026, a firma oczekuje, że przychody roku obrotowego 2026 będą w górnej części przedziału od 2300 do 2350 mln euro.

Rynek wycenia Birkenstock pod kątem spowolnienia po latach szybkiego wzrostu i sprzedaży akcji przez głównego akcjonariusza. Inwestorzy obawiają się, że popyt na markę może osłabnąć po latach szybkiego wzrostu. Cła w USA i przeliczenie walut obniżyły też marżę brutto o 130 punktów bazowych w trzecim kwartale roku obrotowego 2026. Główny akcjonariusz, BK LC Lux MidCo, sprzedał kolejne akcje w sierpniu 2026 roku, co zwiększa podaż akcji na rynku.

Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Wzrost przychodów musi pozostać blisko 15% w stałych kursach walut z roku obrotowego 2026, ze wzrostem we wszystkich segmentach i w obuwiu zakrytym. Skorygowana marża EBITDA musi pozostać blisko 30% mimo ceł i walut. Skup akcji musi trwać i zmniejszać liczbę akcji, po przyspieszonym skupie za 230 mln euro w czerwcu 2026 roku i wykupie za 500 mln dolarów w sierpniu 2026 roku.

Raport za rok obrotowy 2026, szacowany na około 18 grudnia 2026 roku, i prognoza na rok obrotowy 2027 dadzą następne testy. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych trzech do pięciu kwartałów. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest spadek popytu na markę, którego nikt nie może przewidzieć.

1. 18 gru 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za rok obrotowy 2026 i prognoza na rok obrotowy 2027Skorygowana EBITDA za rok obrotowy 2026 co najmniej 710 mln euro i prognoza na rok obrotowy 2027 z niskim wzrostem dwucyfrowym lub wyższym to zaliczenie; niższa marża lub słaba prognoza wzrostu to niezaliczenie.
2. 13 lut 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q1 roku obrotowego 2027: trend popytuDwucyfrowy wzrost przychodów w stałych kursach walut i stabilne marże to zaliczenie; wolniejszy wzrost w Amerykach lub niższa marża to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 17 sierpnia 2026Główny akcjonariusz Birkenstock, BK LC Lux MidCo, sprzedał 28 146 226 akcji w ofercie wtórnej po 39,35 dolara za akcję. Birkenstock odkupił i umorzył 12 761 613 z tych akcji za około 500 mln dolarów.
• 13 sierpnia 2026Birkenstock podał wyniki za Q3 roku obrotowego 2026. Przychody wzrosły o 13% do 720 mln euro, czyli o 15% w stałych kursach walut, z dwucyfrowym wzrostem we wszystkich segmentach. Skorygowana EBITDA wzrosła o 11% do 242 mln euro, z marżą 33,7%. Skorygowany EPS wzrósł o 19% do 0,74 euro. Firma podniosła prognozę na rok obrotowy 2026 do wzrostu przychodów o 15% w stałych kursach walut i skorygowanej EBITDA co najmniej 710 mln euro.
• 6 sierpnia 2026Alexandre Arnault zrezygnował z rady z powodu zobowiązań zawodowych. Firma szuka niezależnego członka rady na to miejsce.

Następne wyniki

Oczekiwane około 18 grudnia 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 13 sierpnia 2026 · birk-20260630
• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 13 maja 2026 · birk-20260331
• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 12 lutego 2026 · birk-20251231
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 18 grudnia 2025 · birk-20250930

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1977102)

• Marki obuwia mogą szybko tracić popularność. Spadek popytu na sandały i chodaki Birkenstock obniżyłby wzrost i wysokie marże.
• Birkenstock sprzedaje na całym świecie i raportuje w euro. Cła w USA i przeliczenie walut obniżyły marżę brutto o 130 punktów bazowych w trzecim kwartale roku obrotowego 2026.
• Główny akcjonariusz sprzedawał akcje w 2026 roku i może sprzedać więcej. Duże sprzedaże mogą na jakiś czas obniżyć cenę akcji.
• Dług netto do EBITDA wzrósł do 1,8 raza na 30 czerwca 2026 roku, po skupie akcji. Więcej skupu akcji za dług zostawia mniej miejsca, jeśli sprzedaż zwolni.

Birkenstock ma umiarkowany dług. Na 30 czerwca 2026 roku pożyczki i kredyty wynosiły 1683 mln euro, głównie nowe obligacje 4,500% za 900 mln euro płatne w 2033 roku i pożyczka terminowa w dolarach, z czego 5 mln euro było częścią bieżącą. Czytaj dalej

Birkenstock nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.