Birkenstock

تصنع Birkenstock الصنادل والقباقيب والأحذية وأحذية أخرى بنعلها الداخلي المحدب، وتبيع أيضا أنظمة نوم ومستحضرات تجميل طبيعية. ويعود تقليد صناعة الأحذية العائلي وراء العلامة إلى 1774. وتبيع لشركاء التجزئة (B2B) وللمستهلكين مباشرة (DTC) عبر متاجرها ومواقعها الإلكترونية، وكان لديها 124 متجرا خاصا في 30 يونيو 2026.

وتعرض ثلاثة قطاعات: الأمريكتان وEMEA وAPAC. وتنتهي سنتها المالية في 30 سبتمبر. وبلغت الإيرادات 720 مليون يورو في الربع الثالث المالي من 2026، وتتوقع الشركة إيرادات السنة المالية 2026 عند الحد الأعلى من نطاق 2,300 إلى 2,350 مليون يورو.

يسعّر السوق Birkenstock على أساس تباطؤ بعد سنوات من النمو السريع وعلى أساس مبيعات أسهم من مساهمها الرئيسي. يخشى المستثمرون أن يتراجع الطلب على العلامة بعد سنوات من النمو السريع. كما خفضت الرسوم الجمركية الأمريكية وتحويل العملات هامش الربح الإجمالي بمقدار 130 نقطة أساس في الربع الثالث المالي من 2026. وباع المساهم الرئيسي، BK LC Lux MidCo، مزيدا من الأسهم في أغسطس 2026، مما يضيف عرضا من الأسهم إلى السوق.

ولكي تُسد الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يبقى نمو الإيرادات قرب 15% بالعملة الثابتة في السنة المالية 2026، مع نمو في كل القطاعات وفي الأحذية المغلقة. ويجب أن يبقى هامش EBITDA المعدل قرب 30% رغم الرسوم الجمركية والعملات. ويجب أن تستمر عمليات إعادة الشراء في خفض عدد الأسهم، بعد إعادة الشراء المعجلة بقيمة 230 مليون يورو في يونيو 2026 واسترداد 500 مليون دولار في أغسطس 2026.

ويقدم تقرير السنة المالية 2026، المقدر نحو 18 ديسمبر 2026، ونظرة السنة المالية 2027 الاختبارين التاليين. وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسد الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو تراجع الطلب على العلامة، ولا يستطيع أحد التنبؤ به.

1. 18 ديسمبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج السنة المالية 2026 ونظرة السنة المالية 2027ينجح إذا بلغ EBITDA المعدل للسنة المالية 2026 ما لا يقل عن 710 مليون يورو وأظهرت نظرة السنة المالية 2027 نموا من رقمين منخفضين أو أفضل؛ ويفشل إذا انخفض الهامش أو كانت نظرة النمو ضعيفة.
2. 13 فبراير 2027 · تقديريقادمة

   أرباح Q1 من السنة المالية 2027: اتجاه الطلبينجح إذا نمت الإيرادات بمعدلات من رقمين بالعملة الثابتة وبقيت الهوامش مستقرة؛ ويفشل إذا تباطأ النمو في الأمريكتين أو انخفض الهامش.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 17 أغسطس 2026باع المساهم الرئيسي لدى Birkenstock، BK LC Lux MidCo، 28,146,226 سهما في طرح ثانوي بسعر 39.35 دولار للسهم. واشترت Birkenstock 12,761,613 سهما من هذه الأسهم وألغتها بنحو 500 مليون دولار.
• 13 أغسطس 2026أعلنت Birkenstock نتائج Q3 من السنة المالية 2026. ارتفعت الإيرادات 13% إلى 720 مليون يورو، أو 15% بالعملة الثابتة، مع نمو بمعدلات من رقمين في كل القطاعات. وارتفع EBITDA المعدل 11% إلى 242 مليون يورو، بهامش 33.7%. وارتفع ربح السهم المعدل 19% إلى 0.74 يورو. ورفعت الشركة توقعات السنة المالية 2026 إلى نمو في الإيرادات 15% بالعملة الثابتة وEBITDA معدل لا يقل عن 710 مليون يورو.
• 6 أغسطس 2026استقال Alexandre Arnault من مجلس الإدارة بسبب التزامات مهنية. وتبحث الشركة عن عضو مجلس مستقل لشغل المقعد.

النتائج القادمة

متوقعة نحو 18 ديسمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 13 أغسطس 2026 · birk-20260630
• 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 13 مايو 2026 · birk-20260331
• 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 12 فبراير 2026 · birk-20251231
• 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 18 ديسمبر 2025 · birk-20250930

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1977102)

• قد تفقد علامات الأحذية شعبيتها بسرعة. وسيخفض تراجع الطلب على صنادل Birkenstock وقباقيبها النمو والهوامش المرتفعة.
• تبيع Birkenstock في العالم كله وتعرض نتائجها باليورو. وقد خفضت الرسوم الجمركية الأمريكية وتحويل العملات هامش الربح الإجمالي بمقدار 130 نقطة أساس في الربع الثالث المالي من 2026.
• باع المساهم الرئيسي أسهما في 2026 ويمكنه بيع المزيد. وقد تدفع المبيعات الكبيرة سعر السهم إلى الانخفاض لفترة.
• ارتفعت الرافعة الصافية إلى 1.8 مرة في 30 يونيو 2026، بعد إعادة الشراء. وتترك عمليات إعادة الشراء الإضافية الممولة بالدين مجالا أقل إذا تباطأت المبيعات.

دين Birkenstock معتدل. في 30 يونيو 2026 بلغت القروض والاقتراضات 1,683 مليون يورو، معظمها السندات الجديدة بقيمة 900 مليون يورو بفائدة 4.500% تستحق في 2033 وقرض لأجل بالدولار، منها 5 ملايين يورو حالية. اقرأ المزيد

Birkenstock لا تدفع توزيعات أرباح.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.