Denison Mines

Denison Mines شركة يورانيوم كندية. تستكشف اليورانيوم وتطور المناجم في حوض أثاباسكا في شمال ساسكاتشوان. وأصلها الرئيسي حصة فعلية بنسبة 95% في مشروع Wheeler River، الذي يضم مكمنين عاليي الجودة هما Phoenix وGryphon. وتبني Denison منجم Phoenix الآن.

وسيستخدم Phoenix الاستخلاص في الموقع: تضخ الآبار محلولا في الخام، ويذيب المحلول اليورانيوم، وتجلبه آبار أخرى إلى السطح. ويبقي جدار متجمد حول الخام المحلول في مكانه. كما تملك Denison نسبة 22.5% من منجم ومطحنة McClean Lake، وحصصا في مكامن أخرى قرب المطحنة، وأراضي استكشاف بنحو 457,000 هكتار. وتحتفظ باليورانيوم المادي وتبيعه لدفع تكاليف البناء.

وتعلن Denison نتائجها بالدولار الكندي. وتتداول أسهمها في بورصة تورنتو (DML) وفي NYSE American (DNN).

يسعّر السوق Denison فوق تقدير الذكاء الاصطناعي، لأنه يدفع مقابل مصدر جديد نادر لليورانيوم في بلد مستقر ويتوقع سعرا طويل الأجل لليورانيوم أعلى من الحالة الأساسية في دراسة جدوى Phoenix. فقليل من المناجم الكبيرة الجديدة يمكنه بدء الإنتاج قبل 2030، وكان سعر اليورانيوم طويل الأجل 96.50 دولار أمريكي للرطل في 30 سبتمبر 2026. ويدفع السوق أيضا مقابل Gryphon وأراضي الاستكشاف، اللذين لا تصاريح لهما أو لا دراسة جدوى لهما بعد. ويقل تقدير الذكاء الاصطناعي لأن Phoenix لا ينتج حتى منتصف 2028، وهو أول منجم استخلاص في الموقع في حوض أثاباسكا، لذا قد يتأخر البناء أو يكلف أكثر من ميزانية التحكم البالغة 600 مليون دولار كندي.

كما تدوم احتياطياته نحو 10 سنوات فقط. ولكي يصمد السعر، يجب أن يبقى الجدار المتجمد ومصنع المعالجة وحقل الآبار في الموعد لأول إنتاج في منتصف 2028، وأن تبقى التكلفة ضمن ميزانية التحكم. ويجب أن يبقى سعر اليورانيوم طويل الأجل قرب 100 دولار أمريكي للرطل أو أعلى. ويجب أيضا أن تدفع Denison تكلفة بقية البناء من النقد ومبيعات اليورانيوم وأموال سنداتها القابلة للتحويل، دون بيع كبير لأسهم جديدة بموجب نشرة الإصدار الرفية البالغة 700 مليون دولار أمريكي.

ويأتي الدليل مع نتائج Q3 2026 في نحو نوفمبر 2026، ومراحل البناء في السنة الأولى قرب مارس 2027، وأول إنتاج في منتصف 2028. وإذا نجحت هذه الاختبارات وارتفع سعر اليورانيوم، يمكن أن ترتفع القيمة إلى السعر خلال نحو سنتين. وإذا تأخر البناء أو انخفض سعر اليورانيوم، يمكن أن ينخفض السعر نحو تقدير الذكاء الاصطناعي.

القيمة الجوهرية في هذه الصفحة لـ Denison Mines هي تقدير ذكاء اصطناعي بتاريخ 8 أكتوبر 2026. والقيمة الجوهرية بالدولار الأمريكي. اقرأ المزيد

1. 5 نوفمبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج Q3 2026: تقدم البناء والإنفاقينجح إذا كان Phoenix في الموعد لأول إنتاج في منتصف 2028 بتكاليف ضمن ميزانية التحكم البالغة 600 مليون دولار كندي؛ ويفشل إذا جاء تأخير أو تقدير تكلفة أعلى.
2. مارس 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026: مراحل البناء في السنة الأولىينجح إذا أُنجزت في موعدها أسس مصنع المعالجة والمحطة الفرعية وتركيب الجدار المتجمد والمدرج وطاقة الموقع؛ ويفشل إذا حدث تأخر يدفع أول إنتاج إلى ما بعد منتصف 2028.
3. 2027 · تقديريقادمة

   تمويل البناء دون بيع كبير للأسهمينجح إذا دفع النقد ومبيعات اليورانيوم وأموال السندات تكلفة البناء، دون بيع أسهم أو بمبيعات صغيرة فقط بموجب نشرة الإصدار الرفية؛ ويفشل إذا جاء بيع كبير للأسهم بسعر منخفض.
4. 2028 · تقديريقادمة

   أول إنتاج من Phoenix (الهدف منتصف 2028)ينجح إذا جاء أول يورانيوم من Phoenix بحلول منتصف 2028 مع رفع الإنتاج إلى المعدلات المخططة؛ ويفشل إذا جاء تأخير إلى 2029 أو استخلاص منخفض من الآبار.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 30 سبتمبر 2026أظهر جدول أسعار القطاع لدى Cameco سعرا فوريا لليورانيوم قدره 89.63 دولار أمريكي للرطل وسعرا طويل الأجل قدره 96.50 دولار أمريكي للرطل في نهاية سبتمبر 2026.
• 11 سبتمبر 2026قدمت Denison نشرة إصدار رفية أساسية. ويمكنها بيع ما يصل إلى 700 مليون دولار أمريكي من الأسهم أو الدين أو أوراق مالية أخرى على مدى 25 شهرا، ومنها أيضا عبر بيع الأسهم بأسعار السوق. وأغلق السهم عند 3.23 دولار أمريكي في NYSE American في 10 سبتمبر 2026.
• 12 أغسطس 2026أعلنت Denison نتائج Q2 2026. فقد باعت 750,000 رطل من يورانيومها المادي بمتوسط 89.17 دولار أمريكي للرطل، مقابل 91.6 مليون دولار كندي. وبلغ صافي الدخل 25.6 مليون دولار كندي، في معظمه من مكسب غير نقدي على قيمة ميزة التحويل في سنداتها القابلة للتحويل. وبحلول نهاية يوليو 2026، اكتمل أكثر من 20% من الأعمال المدنية في موقع Phoenix.

• Phoenix هو أول منجم استخلاص في الموقع في حوض أثاباسكا، ويحتاج إلى جدار متجمد حول خام عالي الجودة. وقد يتأخر البناء أو يكلف أكثر من ميزانية التحكم البالغة 600 مليون دولار كندي، التي تشمل 65 مليون دولار كندي من الاحتياطيات الطارئة واحتياطيات المالك.
• تعتمد القيمة على سعر اليورانيوم. وتعطي حساسية Denison نفسها صافي قيمة حالية بعد الضريبة لـ Phoenix من 1.57 مليار دولار كندي عند سعر الحالة الأساسية إلى 3.78 مليار دولار كندي عند 150 دولارا أمريكيا للرطل.
• لا تحقق Denison مالا من العمليات قبل أن ينتج Phoenix. ويمكنها بيع أسهم جديدة بموجب نشرة الإصدار الرفية البالغة 700 مليون دولار أمريكي، وبيع كبير بسعر منخفض يخفض قيمة كل سهم.
• قد تستخلص الآبار يورانيوم أقل مما تتوقع الدراسة. وتفترض الاحتياطيات أن الآبار تستخلص 80.6% من اليورانيوم في المورد.
• Phoenix أصل واحد بعمر قصير. وتدوم الاحتياطيات نحو 10 سنوات، وينخفض الإنتاج من نحو 8.4 مليون رطل سنويا في أول 5 سنوات إلى نحو 3.0 ملايين رطل سنويا بعدها.
• يجب على Denison سداد السندات القابلة للتحويل البالغة 345 مليون دولار أمريكي نقدا في سبتمبر 2031 إذا لم يحولها حاملوها.
• لا تصاريح لـ Gryphon، وهو يحتاج إلى اتفاقية طحن بالأجر مع مطحنة McClean Lake لم توجد بعد.
• يمكن لمجتمعات السكان الأصليين أو مجموعات أخرى اللجوء إلى المحكمة بشأن المشروع. وقد سحبت أمة Peter Ballantyne Cree طعنها في يوليو 2026، لكن طعونا أخرى ممكنة.

تدفع Denison تكلفة بناء Phoenix من النقد ومبيعات يورانيومها المادي وأموال سنداتها القابلة للتحويل. ويغطي النقد واليورانيوم معظم تكلفة البناء المتبقية، لكن Denison قد تحتاج إلى مزيد من المال قبل أول إنتاج في منتصف 2028. اقرأ المزيد