Denison Mines

Denison Mines là công ty uranium của Canada. Công ty thăm dò uranium và phát triển mỏ tại Athabasca Basin ở miền bắc Saskatchewan. Tài sản chính là quyền lợi hiệu dụng 95% trong dự án Wheeler River, có hai mỏ hàm lượng cao là Phoenix và Gryphon. Denison hiện xây dựng mỏ Phoenix.

Phoenix sẽ dùng phương pháp thu hồi tại chỗ: các giếng bơm dung dịch vào quặng, dung dịch hòa tan uranium, và các giếng khác đưa nó lên bề mặt. Một bức tường đóng băng quanh quặng giữ dung dịch tại chỗ. Denison cũng sở hữu 22,5% mỏ và nhà máy McClean Lake, quyền lợi trong các mỏ khác gần nhà máy, và đất thăm dò khoảng 457.000 héc-ta. Công ty nắm giữ uranium vật chất và bán nó để trả cho việc xây dựng.

Denison báo cáo bằng đô la Canada. Cổ phiếu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto (DML) và trên NYSE American (DNN).

Thị trường định giá Denison cao hơn ước tính AI, vì trả tiền cho một nguồn uranium mới khan hiếm ở một quốc gia ổn định và kỳ vọng giá uranium dài hạn cao hơn kịch bản cơ sở của nghiên cứu khả thi Phoenix. Ít mỏ lớn mới có thể bắt đầu sản xuất trước năm 2030, và giá uranium dài hạn là 96,50 đô la Mỹ mỗi pound tại ngày 30 tháng 9 năm 2026. Thị trường cũng trả cho Gryphon và đất thăm dò, vốn chưa có giấy phép hoặc chưa có nghiên cứu khả thi. Ước tính AI thấp hơn vì Phoenix chưa sản xuất cho đến giữa năm 2028, và đây là mỏ thu hồi tại chỗ đầu tiên ở Athabasca Basin, nên việc xây dựng có thể trễ hoặc tốn hơn ngân sách kiểm soát 600 triệu đô la Canada.

Trữ lượng của mỏ cũng chỉ kéo dài khoảng 10 năm. Để giá giữ được, tường đóng băng, nhà máy chế biến và trường giếng phải đúng tiến độ cho lần sản xuất đầu tiên vào giữa năm 2028, và chi phí phải nằm trong ngân sách kiểm soát. Giá uranium dài hạn phải giữ gần 100 đô la Mỹ mỗi pound hoặc cao hơn. Denison cũng phải trả cho phần xây dựng còn lại bằng tiền mặt, doanh số uranium và tiền từ trái phiếu chuyển đổi, mà không phải bán nhiều cổ phiếu mới theo bản cáo bạch đăng ký 700 triệu đô la Mỹ.

Bằng chứng đến cùng kết quả Q3 2026 vào khoảng tháng 11 năm 2026, các cột mốc xây dựng năm đầu gần tháng 3 năm 2027, và lần sản xuất đầu tiên vào giữa năm 2028. Nếu các phép thử này đạt và giá uranium tăng, giá trị có thể tăng lên đến mức giá trong khoảng hai năm. Nếu việc xây dựng trễ hoặc giá uranium giảm, giá có thể giảm về phía ước tính AI.

Giá trị nội tại trên trang này cho Denison Mines là một ước tính AI từ ngày 8 tháng 10 năm 2026. Giá trị nội tại tính bằng đô la Mỹ. Đọc tiếp

1. 5 thg 11, 2026 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q3 2026: tiến độ xây dựng và chi tiêuPhoenix đúng tiến độ cho lần sản xuất đầu tiên vào giữa năm 2028 với chi phí trong ngân sách kiểm soát 600 triệu đô la Canada thì đạt; trễ hoặc ước tính chi phí cao hơn thì không đạt.
2. tháng 3 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 2026: các cột mốc xây dựng năm đầuNền móng nhà máy chế biến và trạm biến áp, việc lắp tường đóng băng, đường băng và điện công trường xong đúng hạn thì đạt; một sự chậm trễ đẩy lần sản xuất đầu tiên qua giữa năm 2028 thì không đạt.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Tài trợ xây dựng mà không bán nhiều cổ phiếuTiền mặt, doanh số uranium và tiền từ trái phiếu trả cho việc xây dựng, không bán hoặc chỉ bán ít cổ phiếu theo bản cáo bạch đăng ký, thì đạt; bán nhiều cổ phiếu ở giá thấp thì không đạt.
4. 2028 · ước tínhSắp tới

   Lần sản xuất đầu tiên từ Phoenix (mục tiêu giữa năm 2028)Uranium đầu tiên từ Phoenix vào giữa năm 2028 và tăng công suất đến các mức đã lên kế hoạch thì đạt; trễ sang năm 2029 hoặc thu hồi thấp từ các giếng thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 30 tháng 9, 2026Bảng giá ngành của Cameco cho thấy giá uranium giao ngay là 89,63 đô la Mỹ mỗi pound và giá dài hạn là 96,50 đô la Mỹ mỗi pound vào cuối tháng 9 năm 2026.
• 11 tháng 9, 2026Denison nộp một bản cáo bạch đăng ký cơ sở. Công ty có thể bán tới 700 triệu đô la Mỹ cổ phiếu, nợ hoặc chứng khoán khác trong 25 tháng, cũng qua bán cổ phiếu theo giá thị trường. Cổ phiếu đóng cửa ở 3,23 đô la Mỹ trên NYSE American vào ngày 10 tháng 9 năm 2026.
• 12 tháng 8, 2026Denison công bố kết quả Q2 2026. Công ty bán 750.000 pound uranium vật chất của mình với giá trung bình 89,17 đô la Mỹ mỗi pound, được 91,6 triệu đô la Canada. Lợi nhuận ròng là 25,6 triệu đô la Canada, chủ yếu từ khoản lãi phi tiền mặt về giá trị của quyền chuyển đổi trong trái phiếu chuyển đổi của công ty. Đến cuối tháng 7 năm 2026, hơn 20% công việc dân dụng tại công trường Phoenix đã hoàn thành.

• Phoenix là mỏ thu hồi tại chỗ đầu tiên ở Athabasca Basin, và cần một tường đóng băng quanh quặng hàm lượng cao. Việc xây dựng có thể trễ hoặc tốn hơn ngân sách kiểm soát 600 triệu đô la Canada, vốn gồm 65 triệu đô la Canada dự phòng và dự trữ của chủ sở hữu.
• Giá trị phụ thuộc vào giá uranium. Phân tích độ nhạy của chính Denison cho giá trị hiện tại ròng sau thuế của Phoenix từ 1,57 tỷ đô la Canada ở giá kịch bản cơ sở đến 3,78 tỷ đô la Canada ở 150 đô la Mỹ mỗi pound.
• Denison không kiếm tiền từ hoạt động trước khi Phoenix sản xuất. Công ty có thể bán cổ phiếu mới theo bản cáo bạch đăng ký 700 triệu đô la Mỹ, và một đợt bán lớn ở giá thấp làm giảm giá trị của mỗi cổ phiếu.
• Các giếng có thể thu hồi ít uranium hơn nghiên cứu kỳ vọng. Trữ lượng giả định các giếng thu hồi 80,6% uranium trong tài nguyên.
• Phoenix là một tài sản có đời mỏ ngắn. Trữ lượng kéo dài khoảng 10 năm, và sản lượng giảm từ khoảng 8,4 triệu pound mỗi năm trong 5 năm đầu xuống khoảng 3,0 triệu pound mỗi năm sau đó.
• Denison phải trả bằng tiền mặt 345 triệu đô la Mỹ trái phiếu chuyển đổi vào tháng 9 năm 2031 nếu người nắm giữ không chuyển đổi.
• Gryphon chưa có giấy phép, và cần một thỏa thuận xay xát theo phí với nhà máy McClean Lake mà hiện chưa tồn tại.
• Các cộng đồng bản địa hoặc nhóm khác có thể kiện ra tòa về dự án. Peter Ballantyne Cree Nation rút thách thức của họ vào tháng 7 năm 2026, nhưng các thách thức khác vẫn có thể xảy ra.

Denison trả cho việc xây dựng Phoenix bằng tiền mặt, doanh số uranium vật chất của mình và tiền từ trái phiếu chuyển đổi. Tiền mặt và uranium đủ cho phần lớn chi phí xây dựng còn lại, nhưng Denison có thể cần thêm tiền trước lần sản xuất đầu tiên vào giữa năm 2028. Đọc tiếp