AR, اللغة: العربية
SONYالألعاب والترفيه ومستشعرات الصور
Sony
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 25.10 US$
- رأي المحللين
- المحللون متفائل جدًا
- فئة الخصم
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 10 نوفمبر · · تقديري
باختصار
- الفرضية
- تكلفة رقائق الذاكرة وتقدم عمر PS5 يكبحان Sony، وربح الألعاب الذي يبلغ التوقعات المرفوعة بربع عطلات قوي يمكن أن يسد الفجوة خلال اثنين إلى أربعة أرباع.
- الفجوة
- قد تُغلق.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
Sony Group شركة يابانية لها خمسة قطاعات رئيسية. تبيع Game & Network Services جهاز PlayStation 5 وألعابها الخاصة واشتراكات PlayStation Network، وتحصل على حصة من مبيعات ألعاب الشركات الأخرى في متجرها. وتمتلك Music شركات تسجيل وحقوق نشر موسيقي، وتكسب من البث والحفلات الحية والتراخيص. وتصنع Pictures الأفلام والمسلسلات التلفزيونية وتشغل Crunchyroll، وهي خدمة بث للأنمي لديها أكثر من 21 مليون مشترك مدفوع في مارس 2026.
وتبيع Entertainment, Technology & Services أجهزة التلفزيون والكاميرات والمنتجات الصوتية. وتصنع Imaging & Sensing Solutions مستشعرات الصور، ومعظمها للهواتف الذكية. في السنة المنتهية في مارس 2026 بلغت المبيعات 12.48 تريليون ين وبلغ الدخل التشغيلي 1.45 تريليون ين، وأعطت الألعاب نحو 38% من المبيعات. وفصلت Sony نشاط الخدمات المالية، Sony Financial Group، في 1 أكتوبر 2025.
الفرضية
يقيّم السوق Sony بسعر أقل لأن الارتفاع الحاد في أسعار رقائق الذاكرة يرفع تكلفة PlayStation 5 والأجهزة الإلكترونية لدى Sony، بينما PS5 في مرحلة متأخرة من عمره. في مايو 2026 توقعت Sony أن تنخفض مبيعات الألعاب 6% في السنة المنتهية في مارس 2027 لأنها تبيع أجهزة أقل. ويقلق المستثمرون أيضا من أثر الذكاء الاصطناعي في أعمال المحتوى، ولا يرون محركات نمو جديدة كثيرة. وردت Sony بإعادة شراء أسهم بما يصل إلى 500 مليار ين من مايو 2026 إلى مايو 2027.
ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. أولا، يجب أن تبلغ Sony توقعاتها المرفوعة للسنة المنتهية في مارس 2027: دخل تشغيلي قدره 1.72 تريليون ين، منها 660 مليار ين من الألعاب. ثانيا، يجب أن يبقى ربح أجهزة PS5 عند مستوى السنة السابقة، كما خططت Sony في يوليو 2026، رغم بقاء أسعار الذاكرة مرتفعة. ثالثا، يجب أن تزيد Grand Theft Auto VI، التي تخطط Take-Two لإصدارها في 19 نوفمبر 2026، استخدام PlayStation ومبيعات البرمجيات في ربع العطلات.
وتأتي الأدلة مع تقرير Q2 قرابة بداية نوفمبر 2026، وإطلاق اللعبة في 19 نوفمبر 2026، وتقرير Q3 في فبراير 2027. وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع من اثنين إلى أربعة القادمة. والخطر الرئيسي أن ترتفع تكاليف الذاكرة أكثر فتضطر Sony إلى خفض كميات PS5 أو الهوامش.
نقاط المتابعة
- 10 نوفمبر 2026 · تقديريقادمةنتائج Q2: ربح الألعاب وتكاليف الذاكرةدخل تشغيلي للألعاب يسير نحو توقعات 660 مليار ين ودون خفض لتوقعات المجموعة البالغة 1.72 تريليون ين يعني النجاح؛ وتوقعات أقل بسبب تكاليف الذاكرة تعني الفشل.
- 19 نوفمبر 2026قادمةإطلاق Grand Theft Auto VIإطلاق في الموعد المخطط مع مبيعات قوية للعبة على PS5 يعني النجاح؛ وتأجيل جديد يعني الفشل.
- فبراير 2027 · تقديريقادمةنتائج Q3: ربع العطلاتمستخدمون نشطون شهريا على PlayStation ومبيعات ألعاب أعلى من العام السابق، مع ربح أجهزة PS5 عند مستوى العام السابق، يعني النجاح؛ وربح ألعاب أقل يعني الفشل.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 5 أكتوبر 2026قالت Sony إنها أعادت شراء 74.5 مليون سهم بمبلغ 263.4 مليار ين حتى 30 سبتمبر 2026. وهذا نحو 53% من برنامج إعادة الشراء البالغ 500 مليار ين الممتد من 11 مايو 2026 إلى 10 مايو 2027.
- 11 أغسطس 2026وقعت Sony Semiconductor Solutions اتفاقا نهائيا مع TSMC لتأسيس مشروع مشترك في كوماموتو باليابان لمستشعرات صور الجيل القادم للهواتف الذكية. وستتحكم Sony فيه. ويُتوقع أن يبدأ الإنتاج بكميات كبيرة في 2029. وتتوقع Sony ألا يكون له أثر جوهري في نتائجها للسنة المنتهية في مارس 2027.
- 7 أغسطس 2026أكدت Take-Two إطلاق Grand Theft Auto VI في 19 نوفمبر 2026 على PlayStation 5 وXbox. وتتوقع Sony أن تساعد اللعبة في استخدام PS5 ومبيعات البرمجيات.
عرض 5 أحداث أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 31 يوليو 2026أعلنت Sony نتائج Q1 للسنة المنتهية في مارس 2027. بلغت المبيعات 2.84 تريليون ين بزيادة 8%، وبلغ الدخل التشغيلي 476.5 مليار ين بزيادة 40%. وبسعر صرف ثابت انخفضت المبيعات نحو 1%. وتضاعف الدخل التشغيلي لمستشعرات الصور أكثر من مرة، وارتفع الدخل التشغيلي للألعاب 37% بمساعدة استرداد الرسوم الجمركية الأمريكية. ورفعت Sony توقعاتها للدخل التشغيلي للسنة كاملة إلى 1.72 تريليون ين من 1.60 تريليون ين. وقالت إن لديها الذاكرة التي تحتاجها لكميات PS5 التي تخطط لها هذا العام.
- 28 يوليو 2026ضرب زلزال كوماموتو في اليابان. وتوقف الإنتاج في مركز Sony التقني في كوماموتو الذي يصنع مستشعرات الصور. ولم تُدخل Sony الأثر في توقعاتها. وقالت تقارير صحفية في أغسطس 2026 إن المصنع عاد إلى التشغيل الطبيعي.
- 24 يونيو 2026سعّرت Sony سندات أولى غير مضمونة بقيمة 1.0 مليار دولار: 500 مليون دولار بفائدة 4.657% تستحق في 2031 و500 مليون دولار بفائدة 5.089% تستحق في 2036. وتصنف Moody's السندات A2 وتصنفها S&P A+.
- 8 مايو 2026أعلنت Sony نتائج السنة المنتهية في مارس 2026. بلغت المبيعات 12.48 تريليون ين وبلغ الدخل التشغيلي 1.45 تريليون ين. وتوقعت مبيعات ألعاب أقل وربح ألعاب أعلى للسنة التالية، وحددت إعادة شراء أسهم بما يصل إلى 500 مليار ين وما يصل إلى 230 مليون سهم، ووقعت اتفاقا غير ملزم مع TSMC بشأن مستشعرات الصور.
- 21 أبريل 2026اتفقت Sony وHonda على تقليص مشروعهما المشترك Sony Honda Mobility. وفي مارس 2026 أوقفتا تطوير سيارات AFEELA الكهربائية وإطلاقها.
التقارير والمواعيد
- النتائج القادمة
- متوقعة نحو 10 نوفمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.
- 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 18 يونيو 2026 · اقرأ على sec.gov
- 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2025قُدِّم في 20 يونيو 2025 · اقرأ على sec.gov
المخاطر
- ارتفعت أسعار رقائق الذاكرة بشدة في 2026. والذاكرة جزء كبير من تكلفة PS5 والتلفزيون والكاميرا. وإذا ارتفعت الأسعار أكثر، فعلى Sony أن ترفع أسعارها أو تبيع أجهزة أقل أو تقبل هوامش أقل. وقالت Sony في يوليو 2026 إن أسعار الذاكرة تبقى تحديا رئيسيا لأعمالها الإلكترونية.
- PS5 في مرحلة متأخرة من دورة حياته، وتنفق Sony أموالا على المنصة التالية. وانخفضت مبيعات وحدات PS5 في Q1 من السنة المنتهية في مارس 2027، وانخفض إجمالي وقت اللعب 4%. ويعتمد ربح الألعاب على عدد قليل من العناوين الكبيرة، مثل Grand Theft Auto VI، التي تصنعها شركات أخرى ويمكن أن تؤجلها.
- جاء جزء قوي من نمو الربح الأخير من ضعف الين. في Q1 من السنة المنتهية في مارس 2027 نمت المبيعات 8% بالين لكنها انخفضت نحو 1% بسعر صرف ثابت. والين الأقوى يخفض قيمة مبيعات Sony وأرباحها الأجنبية.
- تعتمد مبيعات مستشعرات الصور على عدد قليل من مصنعي الهواتف الذكية. ويحتاج المشروع المشترك مع TSMC إلى استثمار كبير قبل بدء الإنتاج في 2029. وقد أوقفت الزلازل في كوماموتو، حيث تصنع Sony المستشعرات، الإنتاج في 2016 ومرة أخرى في يوليو 2026.
- ترفع الرسوم الجمركية الأمريكية تكلفة السلع التي تستوردها Sony إلى الولايات المتحدة. وساعد استرداد الرسوم التي رأت المحكمة العليا الأمريكية أنها غير مصرح بها ربح الألعاب في Q1 من السنة المنتهية في مارس 2027، ولن تتكرر هذه المساعدة.
الميزانية العمومية
- النقد
- 2.2 تريليون JP¥
- الدين
- 1.2 تريليون JP¥
- صافي النقد
- 965.8 مليار JP¥
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقد
متى يستحق الدين
التصنيفات الائتمانية
- Moody's A2
- S&P A+
تموّل Sony نفسها بسندات وقروض مصرفية للشركة الأم وبنقد من أعمالها. في 30 يونيو 2026 كان الدين قروضا قصيرة الأجل قدرها 49.8 مليار ين، ودينا طويل الأجل يستحق خلال سنة قدره 160.6 مليار ين، ودينا طويل الأجل قدره 993.7 مليار ين. ولا يشمل الدين 666.4 مليار ين من التزامات الإيجار. وارتفع الدين طويل الأجل 169.3 مليار ين في الربع، وأصدرت Sony سندات بالدولار الأمريكي بقيمة 1.0 مليار دولار في 30 يونيو 2026. وبلغ إجمالي حقوق الملكية 8.77 تريليون ين. ومنذ فصل Sony Financial Group في 1 أكتوبر 2025 لا تشمل الميزانية أصول التأمين والمصرف. والتصنيفات هي تصنيفات سندات يونيو 2026. وتخطط Sony لإعادة شراء أسهم بما يصل إلى 500 مليار ين حتى مايو 2027، وكانت قد استخدمت 263.4 مليار ين حتى 30 سبتمبر 2026. وتتوقع تدفقا نقديا تشغيليا قدره 1.5 تريليون ين للسنة المنتهية في مارس 2027.
حتى
عرض 4 مصادرإخفاء المصادر
توزيعات الأرباح
- المدفوع لكل سهم
- 0.00 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 0)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 31 مارس 2025، 0.07 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 0.0356 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 0.0404 US$ | |
| 2018 | 0.054 US$ | |
| 2019 | 0.0734 US$ | |
| 2020 | 0.0934 US$ | |
| 2021 | 0.1078 US$ | |
| 2022 | 0.105 US$ | |
| 2023 | 0.1116 US$ | |
| 2024 | 0.1238 US$ | |
| 2025 | 0.07 US$ |
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- NOWServiceNowالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- CSUConstellation Softwareالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة
- SAPSAPالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- INTUIntuitالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- RELXRELXالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- أقل بكثير من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة