Ventas

Ventas صندوق استثمار عقاري (REIT) يملك نحو 1,450 عقارا في أمريكا الشمالية والمملكة المتحدة. وأكثر من 900 منها مجمعات سكنية لكبار السن. وفي محفظة مساكن كبار السن التشغيلية (SHOP) تملك Ventas المجمعات وتتلقى دخلها التشغيلي، بينما تديرها شركات أخرى.

كما تملك مباني طبية للعيادات الخارجية ومراكز أبحاث ومرافق رعاية صحية أخرى، وتؤجرها للمستأجرين. ومقرها الرئيسي في شيكاغو. وDebra Cafaro هي رئيسة مجلس الإدارة والرئيسة التنفيذية.

يسعّر السوق Ventas وفق خطر تباطؤ نموها السريع في مساكن كبار السن وتخفيف حصص المساهمين بسبب الأسهم الجديدة. تدفع Ventas ثمن معظم مشترياتها بأسهم جديدة. وحتى 29 يوليو 2026 كانت قد سوّت 31.4 مليون سهم في 2026 بعائدات إجمالية قدرها 2.6 مليار دولار، وكان لديها 1.6 مليار دولار أخرى من مبيعات الأسهم الآجلة غير المسواة. ورفعت هدف استثماراتها لعام 2026 إلى 4.5 مليار دولار.

وتعتمد نتائج مساكن كبار السن على الإشغال والإيجارات، وقد تنخفض إذا عاد المعروض الجديد أو ارتفعت تكاليف العمالة. وفي Q2 2026 نما NOI النقدي في SHOP للمنشآت المماثلة 16%، وارتفع متوسط الإشغال 300 نقطة أساس، وارتفعت الإيرادات لكل غرفة مشغولة 5%. وتحسنت نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدل الإضافي إلى 4.7 مرة من 5.6 مرة قبل عام. ولكي تُسدّ الفجوة يجب أن تتحقق ثلاثة أمور.

يجب أن يواصل NOI النقدي في SHOP للمنشآت المماثلة نموا قويا بنسبة تفوق عشرة في المئة حتى 2027. ويجب أن تحقق استثمارات 2026 البالغة 4.5 مليار دولار العوائد التي تتوقعها الإدارة وأن تضيف إلى FFO المعدل للسهم. ويجب أن تبقى الرافعة المالية قرب 4.7 مرة أو أقل. ويقدم تقرير Q3 2026 في 27 أكتوبر 2026 الاختبار الأول، وتُظهر توجيهات 2027 في أوائل 2027 نظرة النمو.

وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الربعين إلى الأرباع الأربعة القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو تباطؤ مكاسب الإشغال في مساكن كبار السن.

1. 27 أكتوبر 2026قادمة

   أرباح Q3 2026: نمو SHOPينجح إذا زاد نمو NOI النقدي في SHOP للمنشآت المماثلة على 10% وبقيت توجيهات FFO المعدل لعام 2026 أو رُفعت؛ ويفشل إذا خُفضت التوجيهات أو تباطأت مكاسب الإشغال تباطؤا كبيرا.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   توجيهات 2027ينجح إذا أشارت توجيهات 2027 إلى نمو في FFO المعدل للسهم مع رافعة مالية قرب 4.7 مرة أو أقل؛ ويفشل إذا كان FFO للسهم ثابتا أو كانت الرافعة أعلى.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 15 سبتمبر 2026عينت Ventas رئيسا جديدا للمحاسبة ومراقبا ماليا، ينضم من Cushman & Wakefield في 5 أكتوبر 2026 أو قرب ذلك. وعندها يتوقف المدير المالي Robert Probst عن أداء دور رئيس المحاسبة بصفة مؤقتة.
• 29 يوليو 2026أعلنت Ventas نتائج Q2 2026. ارتفع FFO المعدل للسهم 9% إلى 0.97 دولار. ونما NOI النقدي في SHOP للمنشآت المماثلة 16%، مع ارتفاع متوسط الإشغال 300 نقطة أساس. ورفعت Ventas توجيهات FFO المعدل لعام 2026 إلى 3.85 إلى 3.90 دولار للسهم وهدف استثماراتها لعام 2026 إلى 4.5 مليار دولار.
• 15 يونيو 2026قالت المستشارة العامة لدى Ventas إنها ستغادر في 26 يونيو 2026 لتنضم إلى Blackstone. وتولى Kevin Bohl، نائب المستشار العام، الدور بصفة مؤقتة.

آخر نتائج

29 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

27 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 30 يوليو 2026 · vtr-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 29 يوليو 2026 · vtr-20260729
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 28 أبريل 2026 · vtr-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 27 أبريل 2026 · vtr-20260427
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 6 فبراير 2026 · vtr-20251231

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 740260)

• يعتمد دخل SHOP على الإشغال والإيجارات وتكاليف المديرين الذين يديرون المجمعات. وقد يقلل المعروض الجديد أو ارتفاع تكاليف العمالة أو ضعف المشغلين نمو NOI بسرعة.
• تموّل Ventas معظم نموها بأسهم جديدة. وإذا حققت استثمارات 2026 البالغة 4.5 مليار دولار أقل من المتوقع، فإن الأسهم الجديدة تخفض FFO للسهم.
• بلغ إجمالي الدين 12.69 مليار دولار في 30 يونيو 2026. وارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة إعادة تمويله وقد يخفض قيم العقارات.
• غيرت Ventas مستشارها العام ورئيس المحاسبة لديها في 2026. وقد تبطئ التغييرات في الأدوار الرئيسية العمل لفترة.

تموّل Ventas أعمالها بسندات غير مضمونة وديون رهن عقاري وبرنامج أوراق تجارية وأسهم جديدة. في 30 يونيو 2026 بلغ إجمالي الدين 12.69 مليار دولار وبلغ النقد 199 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.4‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏85.38 US$)

المدفوع لكل سهم

‏2.04 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏2.08 US$ (‏0.52 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

356‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

30 سبتمبر 2026، ‏0.52 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 2.5‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 3.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.