BXP

BXP أكبر مطور ومالك ومدير متداول علنا لمباني المكاتب الراقية في الولايات المتحدة. تمتلك 164 عقارا بمساحة 51.1 مليون قدم مربعة، بما في ذلك المشاريع المشتركة، في بوسطن ولوس أنجلوس ونيويورك وسان فرانسيسكو وسياتل وواشنطن العاصمة. ويأتي نحو 91% من إيجاراتها من عملاء في مناطق الأعمال المركزية.

كما تطور مباني جديدة، مثل 343 Madison Avenue في نيويورك، ومباني مختبرات لشركات علوم الحياة. كما أن BXP صندوق استثمار عقاري (REIT)، لذلك توزع معظم دخلها الخاضع للضريبة في شكل توزيعات.

يسعّر السوق BXP على أساس ضعف الطلب على المكاتب وارتفاع الدين. يخشى المستثمرون أن تحتاج الشركات إلى مساحات مكتبية أقل بسبب العمل الهجين. وبلغ إجمالي إشغال BXP 88.4% في 30 يونيو 2026، وبلغت حصتها من صافي الدين 7.94 مرة من EBITDAre المحسوب على أساس سنوي. وارتفاع أسعار الفائدة يرفع تكلفة إعادة تمويل دينها.

ولكي تُسد الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يواصل الإشغال الارتفاع، لأن عقود إيجار موقعة بمساحة 1.3 مليون قدم مربعة ستبدأ، نحو 85% منها قبل نهاية 2026. ويجب أن تبيع BXP أصولا كما هو مخطط وأن تخفض الرافعة. ويجب أن تؤجَّر المشاريع الجديدة، مثل 343 Madison Avenue، بإيجارات جيدة.

ويقدم تقرير Q3 2026 في 27 أكتوبر 2026 الاختبار التالي للتأجير والإشغال. وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسد الفجوة، لكن ببطء، على مدى عدة سنوات، مع بدء عقود الإيجار وانخفاض الدين. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو تراجع أطول في الطلب على المكاتب، لا تستطيع BXP التحكم فيه.

1. 27 أكتوبر 2026قادمة

   أرباح Q3 2026: الإشغال والتأجيرينجح إذا كان الإشغال أعلى من 88.4% في Q2 وجاءت FFO ضمن 1.80 إلى 1.82 دولار للسهم واستمر التأجير بوتيرة مستقرة؛ ويفشل إذا انخفض الإشغال أو خُفضت توقعات FFO.
2. 27 يناير 2027 · تقديريقادمة

   تقرير العام 2026 الكامل وتوقعات 2027ينجح إذا كانت توقعات FFO لعام 2027 أعلى من 2026 وتحقق تقدم في بيع الأصول وخفض الرافعة؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات أو ارتفعت الرافعة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 15 أكتوبر 2026قالت تقارير صحفية إن BXP أتمت بيع حصة ملكية بنسبة 10.6% في مشروع 343 Madison Avenue في نيويورك إلى AVRS Partners. ولم يُعلن السعر، وقدّرت التقارير قيمة المشروع بنحو 2 مليار دولار. وتبقى BXP المطور والمدير وقد تبيع حصص أقلية أخرى في المشروع.
• 31 أغسطس 2026أصدرت شراكة التشغيل التابعة لـ BXP سندات أولى بقيمة 700 مليون دولار بفائدة 6.050% تستحق في 2036. وخططت لاستخدام الأموال، مع النقد وخط الائتمان، لسداد سندات بقيمة 1.0 مليار دولار بفائدة 2.750% تستحق في 1 أكتوبر 2026.
• 28 يوليو 2026أعلنت BXP نتائج Q2 2026. ارتفعت الإيرادات 3.1% إلى 895.7 مليون دولار، وبلغت FFO مبلغ 1.78 دولار للسهم المخفف. ووقعت عقود إيجار بنحو 1.8 مليون قدم مربعة، منها نحو 322,000 قدم مربعة مع Boston Dynamics ونحو 148,000 قدم مربعة في 343 Madison Avenue. وارتفع إجمالي الإشغال 100 نقطة أساس إلى 88.4%. ورفعت BXP نقطة المنتصف في توقعات FFO لعام 2026 إلى 6.99 إلى 7.05 دولار للسهم.

آخر نتائج

28 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

27 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 6 أغسطس 2026 · bxp-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 يوليو 2026 · bxp-20260728
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 7 مايو 2026 · bxp-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 أبريل 2026 · bxp-20260428
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 27 فبراير 2026 · bxp-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 يناير 2026 · bxp-20260127

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1037540)

• الطلب على المكاتب ضعيف حيث تستخدم الشركات مساحات أقل. وإذا غادر العملاء عند انتهاء عقود الإيجار، قد ينخفض الإشغال والتدفق النقدي.
• بلغ دين BXP الموحد 15.6 مليار دولار في 30 يونيو 2026، وبلغ صافي الدين 7.94 مرة من EBITDAre. وارتفاع أسعار الفائدة يرفع تكلفة إعادة تمويل الدين المستحق.
• تحتاج مشاريع التطوير مثل 343 Madison Avenue إلى استثمار كبير. وإذا كان التأجير بطيئا أو ارتفعت التكاليف، قد تكون العوائد أقل من المخطط.
• تخطط BXP لبيع أصول لخفض الرافعة. وقد يجبرها ضعف الطلب على مباني المكاتب على البيع بأسعار منخفضة، كما أظهر انخفاض قيمة Sumner Square.

دين BXP مرتفع. بلغ الدين الموحد 15.62 مليار دولار في 30 يونيو 2026 وبلغ النقد 493.9 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

4.8‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏58.64 US$)

المدفوع لكل سهم

‏2.80 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏2.80 US$ (‏0.70 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

193‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

30 سبتمبر 2026، ‏0.70 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 6.5‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 3.1‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.