BXP

A BXP é a maior desenvolvedora, proprietária e administradora de edifícios de escritórios de primeira linha com capital aberto nos Estados Unidos. Possui 164 imóveis com 51,1 milhões de pés quadrados, incluindo joint ventures, em Boston, Los Angeles, Nova York, San Francisco, Seattle e Washington, DC. Cerca de 91% do seu aluguel vem de clientes em distritos centrais de negócios.

Também desenvolve novos edifícios, como o 343 Madison Avenue em Nova York, e edifícios de laboratórios para empresas de ciências da vida. A BXP é um fundo de investimento imobiliário (REIT), então distribui a maior parte do seu lucro tributável como dividendos.

O mercado precifica a BXP para a demanda fraca por escritórios e a dívida alta. Os investidores temem que as empresas precisem de menos espaço de escritório por causa do trabalho híbrido. A ocupação total da BXP era de 88,4% em 30 de junho de 2026, e sua parte da dívida líquida era de 7,94 vezes o EBITDAre anualizado. Juros mais altos aumentam o custo de refinanciar sua dívida.

Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A ocupação precisa continuar subindo, porque 1,3 milhão de pés quadrados de contratos assinados devem começar, cerca de 85% deles antes do fim de 2026. A BXP precisa vender ativos como planejado e reduzir a alavancagem. Novos empreendimentos, como o 343 Madison Avenue, precisam ser locados a bons aluguéis.

O relatório do Q3 de 2026, em 27 de outubro de 2026, traz o próximo teste de locação e ocupação. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar, mas devagar, ao longo de vários anos, à medida que os contratos começam e a dívida cai. O principal motivo para ela não fechar é uma queda mais longa na demanda por escritórios, que a BXP não controla.

1. 27 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: ocupação e locaçãoPassa se a ocupação ficar acima dos 88,4% do Q2, o FFO ficar entre 1,80 e 1,82 dólar por ação e a locação for estável; falha se a ocupação for menor ou a projeção de FFO for reduzida.
2. 27 de jan. de 2027 · est.Pendente

   Relatório do ano de 2026 e projeção para 2027Passa se a projeção de FFO para 2027 ficar acima da de 2026 e houver progresso nas vendas de ativos e na alavancagem; falha se a projeção for menor ou a alavancagem for maior.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 15 de outubro de 2026Reportagens da imprensa disseram que a BXP fechou a venda de uma participação de 10,6% no seu empreendimento 343 Madison Avenue, em Nova York, para a AVRS Partners. O preço não foi divulgado, e as reportagens avaliaram o projeto em cerca de 2 bilhões de dólares. A BXP continua como desenvolvedora e administradora e pode vender mais participações minoritárias no projeto.
• 31 de agosto de 2026A parceria operacional da BXP emitiu 700 milhões de dólares em notas sênior de 6,050% com vencimento em 2036. Planejava usar o dinheiro, com caixa e sua linha de crédito, para pagar 1,0 bilhão de dólares em notas de 2,750% com vencimento em 1º de outubro de 2026.
• 28 de julho de 2026A BXP divulgou os resultados do Q2 de 2026. A receita subiu 3,1%, para 895,7 milhões de dólares, e o FFO foi de 1,78 dólar por ação diluída. Assinou cerca de 1,8 milhão de pés quadrados em contratos de locação, incluindo cerca de 322.000 pés quadrados com a Boston Dynamics e cerca de 148.000 pés quadrados no 343 Madison Avenue. A ocupação total subiu 100 pontos-base, para 88,4%. A BXP elevou o ponto médio da sua projeção de FFO para 2026, para 6,99 a 7,05 dólares por ação.

Últimos resultados

28 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

27 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · bxp-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de julho de 2026 · bxp-20260728
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 7 de maio de 2026 · bxp-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de abril de 2026 · bxp-20260428
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 27 de fevereiro de 2026 · bxp-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de janeiro de 2026 · bxp-20260127
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 7 de novembro de 2025 · bxp-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de outubro de 2025 · bxp-20251028

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1037540)

• A demanda por escritórios é fraca onde as empresas usam menos espaço. Se os clientes saírem quando os contratos terminarem, a ocupação e o fluxo de caixa podem cair.
• A BXP tinha 15,6 bilhões de dólares de dívida consolidada em 30 de junho de 2026 e dívida líquida de 7,94 vezes o EBITDAre. Juros mais altos aumentam o custo de refinanciar a dívida que vence.
• Projetos de desenvolvimento como o 343 Madison Avenue exigem grandes investimentos. Se a locação for lenta ou os custos subirem, os retornos podem ser menores que o planejado.
• A BXP planeja vender ativos para reduzir a alavancagem. Uma demanda fraca por edifícios de escritórios pode forçar vendas a preços baixos, como mostrou a redução ao valor recuperável do Sumner Square.

A BXP tem dívida alta. A dívida consolidada era de 15,62 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, e o caixa era de 493,9 milhões de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

4,8% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 58,64)

Pago por ação

US$ 2,80 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 2,80 (US$ 0,70 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

193% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

30 de setembro de 2026, US$ 0,70 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo caiu cerca de 6,5% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo caiu cerca de 3,1% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.