BXP

BXP to największy giełdowy deweloper, właściciel i zarządca biurowców klasy premium w Stanach Zjednoczonych. Posiada 164 nieruchomości o powierzchni 51,1 mln stóp kwadratowych, wraz z joint venture, w Bostonie, Los Angeles, Nowym Jorku, San Francisco, Seattle i Waszyngtonie. Około 91% jego czynszów pochodzi od klientów w centralnych dzielnicach biznesowych.

Buduje też nowe budynki, takie jak 343 Madison Avenue w Nowym Jorku, oraz budynki laboratoryjne dla firm z branży nauk o życiu. BXP jest funduszem inwestycyjnym w nieruchomości (REIT), więc wypłaca w dywidendach większość swojego dochodu podlegającego opodatkowaniu.

Rynek wycenia BXP pod kątem słabego popytu na biura i wysokiego długu. Inwestorzy obawiają się, że firmy potrzebują mniej powierzchni biurowej z powodu pracy hybrydowej. Łączne obłożenie BXP wynosiło 88,4% na 30 czerwca 2026 roku, a jego udział w długu netto wynosił 7,94 raza zannualizowanej EBITDAre. Wyższe stopy procentowe podnoszą koszt refinansowania długu.

Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Obłożenie musi nadal rosnąć, ponieważ mają się rozpocząć podpisane najmy na 1,3 mln stóp kwadratowych, z czego około 85% przed końcem 2026 roku. BXP musi sprzedawać aktywa zgodnie z planem i obniżać zadłużenie. Nowe inwestycje, takie jak 343 Madison Avenue, muszą być wynajmowane po dobrych czynszach.

Raport za Q3 2026 z 27 października 2026 roku da następny test najmu i obłożenia. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może się zamknąć, ale powoli, w ciągu kilku lat, gdy najmy się rozpoczną, a dług spadnie. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest dłuższy spadek popytu na biura, którego BXP nie kontroluje.

1. 27 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: obłożenie i najemObłożenie powyżej 88,4% z Q2, FFO w przedziale od 1,80 do 1,82 dolara na akcję i stabilny najem to zaliczenie; niższe obłożenie lub obcięcie prognozy FFO to niezaliczenie.
2. 27 sty 2027 · szac.Oczekuje

   Raport za cały 2026 rok i prognoza na 2027 rokPrognoza FFO na 2027 rok powyżej 2026 roku oraz postęp w sprzedaży aktywów i zadłużeniu to zaliczenie; niższa prognoza lub wyższe zadłużenie to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 15 października 2026Doniesienia prasowe podały, że BXP zamknął sprzedaż 10,6% udziału kapitałowego w swojej inwestycji 343 Madison Avenue w Nowym Jorku firmie AVRS Partners. Cena nie została ujawniona, a doniesienia wyceniały projekt na około 2 mld dolarów. BXP pozostaje deweloperem i zarządcą i może sprzedać kolejne udziały mniejszościowe w projekcie.
• 31 sierpnia 2026Spółka operacyjna BXP wyemitowała obligacje senioralne 6,050% za 700 mln dolarów płatne w 2036 roku. Planowała użyć tych pieniędzy, wraz z gotówką i linią kredytową, na spłatę obligacji 2,750% za 1,0 mld dolarów płatnych 1 października 2026 roku.
• 28 lipca 2026BXP podał wyniki za Q2 2026. Przychody wzrosły o 3,1% do 895,7 mln dolarów, a FFO wyniosło 1,78 dolara na rozwodnioną akcję. Podpisał najmy na około 1,8 mln stóp kwadratowych, w tym około 322 000 stóp kwadratowych z Boston Dynamics i około 148 000 stóp kwadratowych w 343 Madison Avenue. Łączne obłożenie wzrosło o 100 punktów bazowych do 88,4%. BXP podniósł środek prognozy FFO na 2026 rok do od 6,99 do 7,05 dolara na akcję.

Ostatnie wyniki

28 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

27 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 6 sierpnia 2026 · bxp-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 lipca 2026 · bxp-20260728
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 7 maja 2026 · bxp-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 kwietnia 2026 · bxp-20260428
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 27 lutego 2026 · bxp-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 stycznia 2026 · bxp-20260127
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 7 listopada 2025 · bxp-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 października 2025 · bxp-20251028

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1037540)

• Popyt na biura jest słaby tam, gdzie firmy używają mniej powierzchni. Jeśli klienci odchodzą po wygaśnięciu najmu, obłożenie i przepływy pieniężne mogą spaść.
• BXP miał 15,6 mld dolarów długu skonsolidowanego na 30 czerwca 2026 roku i dług netto 7,94 raza EBITDAre. Wyższe stopy procentowe podnoszą koszt refinansowania zapadającego długu.
• Projekty deweloperskie, takie jak 343 Madison Avenue, wymagają dużych inwestycji. Jeśli wynajem będzie wolny lub koszty wzrosną, zwroty mogą być niższe, niż planowano.
• BXP planuje sprzedawać aktywa, aby obniżyć zadłużenie. Słaby popyt na biurowce może wymusić sprzedaże po niskich cenach, jak pokazał odpis wartości Sumner Square.

BXP ma wysoki dług. Dług skonsolidowany wynosił 15,62 mld dolarów na 30 czerwca 2026 roku, a gotówka 493,9 mln dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

4,8% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 58,64 USD)

Wypłacono na akcję

2,80 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,80 USD (0,70 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

193% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

30 września 2026, 0,70 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda spadała o około 6,5% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda spadała o około 3,1% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.