BXP

BXP est le plus grand promoteur, propriétaire et gestionnaire coté en bourse d’immeubles de bureaux de premier ordre aux États-Unis. Elle possède 164 propriétés totalisant 51,1 millions de pieds carrés, coentreprises comprises, à Boston, Los Angeles, New York, San Francisco, Seattle et Washington, DC. Environ 91 % de ses loyers viennent de clients situés dans des quartiers d’affaires centraux.

Elle développe aussi de nouveaux immeubles, comme le 343 Madison Avenue à New York, et des immeubles de laboratoires pour des sociétés des sciences de la vie. BXP est une société d’investissement immobilier cotée (REIT), donc elle verse la plus grande partie de son revenu imposable sous forme de dividendes.

Le marché valorise BXP en tenant compte d’une demande faible de bureaux et d’une dette élevée. Les investisseurs craignent que les entreprises aient besoin de moins de bureaux à cause du travail hybride. Le taux d’occupation total de BXP était de 88,4 % au 30 juin 2026, et sa part de la dette nette de 7,94 fois l’EBITDAre annualisé. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût du refinancement de sa dette.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Le taux d’occupation doit continuer à monter, car 1,3 million de pieds carrés de baux signés doivent démarrer, environ 85 % d’entre eux avant la fin de 2026. BXP doit vendre des actifs comme prévu et réduire son endettement. Les nouveaux développements, comme le 343 Madison Avenue, doivent être loués à de bons loyers.

Le rapport du Q3 2026, le 27 octobre 2026, donne le prochain test de la location et de l’occupation. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler, mais lentement, sur plusieurs années, à mesure que les baux démarrent et que la dette baisse. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une baisse plus longue de la demande de bureaux, que BXP ne contrôle pas.

1. 27 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : occupation et locationRéussi si le taux d’occupation dépasse les 88,4 % du Q2, si le FFO est de 1,80 à 1,82 $ par action et si la location reste régulière ; échoué si le taux d’occupation baisse ou si les prévisions de FFO sont abaissées.
2. 27 janv. 2027 · est.À venir

   Rapport annuel 2026 et prévisions 2027Réussi si les prévisions de FFO 2027 dépassent 2026 et s’il y a des progrès sur les ventes d’actifs et l’endettement ; échoué si les prévisions sont plus basses ou si l’endettement est plus élevé.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 15 octobre 2026Des articles de presse ont dit que BXP a conclu la vente à AVRS Partners d’une participation de 10,6 % dans son projet du 343 Madison Avenue à New York. Le prix n’a pas été révélé, et les articles valorisaient le projet à environ 2 milliards de dollars. BXP reste le promoteur et le gestionnaire et peut vendre d’autres participations minoritaires dans le projet.
• 31 août 2026La société en commandite d’exploitation de BXP a émis 700 millions de dollars d’obligations senior à 6,050 % échéant en 2036. Elle comptait utiliser l’argent, avec de la trésorerie et sa ligne de crédit, pour rembourser 1,0 milliard de dollars d’obligations à 2,750 % échéant le 1er octobre 2026.
• 28 juillet 2026BXP a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires a progressé de 3,1 % à 895,7 millions de dollars, et le FFO était de 1,78 $ par action diluée. Elle a signé environ 1,8 million de pieds carrés de baux, dont environ 322 000 pieds carrés avec Boston Dynamics et environ 148 000 pieds carrés au 343 Madison Avenue. Le taux d’occupation total a progressé de 100 points de base à 88,4 %. BXP a relevé le milieu de ses prévisions de FFO 2026 à 6,99 à 7,05 $ par action.

Derniers résultats

28 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

27 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 6 août 2026 · bxp-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 juillet 2026 · bxp-20260728
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 7 mai 2026 · bxp-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 avril 2026 · bxp-20260428
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 27 février 2026 · bxp-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 janvier 2026 · bxp-20260127
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 7 novembre 2025 · bxp-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 octobre 2025 · bxp-20251028

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1037540)

• La demande de bureaux est faible là où les entreprises utilisent moins d’espace. Si des clients partent à la fin des baux, le taux d’occupation et le flux de trésorerie peuvent baisser.
• BXP avait 15,6 milliards de dollars de dette consolidée au 30 juin 2026, et une dette nette de 7,94 fois l’EBITDAre. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût du refinancement de la dette arrivant à échéance.
• Les projets de développement comme le 343 Madison Avenue demandent de gros investissements. Si la location est lente ou si les coûts augmentent, les rendements peuvent être plus bas que prévu.
• BXP prévoit de vendre des actifs pour réduire son endettement. Une demande faible d’immeubles de bureaux peut forcer des ventes à bas prix, comme l’a montré la dépréciation de Sumner Square.

BXP a une dette élevée. La dette consolidée était de 15,62 milliards de dollars au 30 juin 2026, et la trésorerie de 493,9 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

4,8 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 58,64 $US)

Versé par action

2,80 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,80 $US (0,70 $US × 4 par an)

Taux de distribution

193 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

30 septembre 2026, 0,70 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a baissé d'environ 6,5 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 3,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.