Kilroy Realty

Kilroy Realty est une société d’investissement immobilier cotée qui possède, développe et loue des immeubles de bureaux, de sciences de la vie et à usage mixte sur la côte Ouest et à Austin. Ses marchés sont la baie de San Francisco, Los Angeles, Seattle, San Diego et Austin. Au 30 juin 2026, son portefeuille stabilisé comptait environ 17,1 millions de pieds carrés, occupés à 77,0 % et loués à 81,5 %.

Elle possède aussi 608 logements à San Diego. Ses locataires incluent des entreprises de technologie, de médias, de sciences de la vie et de services professionnels. Kilroy Oyster Point Phase 2 est un grand campus de sciences de la vie à South San Francisco avec une faible occupation, et le projet Flower Mart à San Francisco est un grand site de développement.

Le marché valorise Kilroy pour la faiblesse de la demande de bureaux et de sciences de la vie sur la côte Ouest. Son portefeuille stabilisé n’était occupé qu’à 77,0 % au 30 juin 2026, et le grand campus Kilroy Oyster Point Phase 2 a une faible occupation. Les fonds provenant de l’exploitation par action ont baissé à 0,92 $ au Q2 2026 contre 1,13 $ un an plus tôt, et la dette nette était de 7,0 fois la part de la société dans l’EBITDAre. Les investisseurs craignent que la vacance reste élevée, que les loyers ne se redressent pas et que la société doive vendre d’autres immeubles à bas prix pour garder sa dette sous contrôle.

De plus, le directeur financier est parti le 11 août 2026. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Les baux signés mais pas encore commencés doivent se transformer en occupation, afin que l’occupation monte depuis la moyenne de 76,5 % à 78,0 % attendue pour 2026. Kilroy doit louer plus d’espace à Kilroy Oyster Point Phase 2, qui coûte de l’argent tant qu’il est vide.

Kilroy doit vendre des actifs non essentiels à des prix justes et garder sa dette stable. Le rapport du Q3 2026 le 22 octobre 2026 et les prévisions 2027 début 2027 donneront les prochaines preuves. Si ces contrôles sont réussis, l’écart peut se combler lentement sur deux à trois ans. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est que la demande de bureaux à San Francisco et à Seattle se redresse plus lentement que ne le suggère l’activité de location actuelle.

1. 22 oct. 2026En retard de 4 jours

   Résultats du Q3 2026 : occupationUne occupation conforme à la moyenne de 76,5 % à 78,0 % pour 2026 et des prévisions inchangées sont réussies ; une occupation plus basse ou une baisse des prévisions est un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Prévisions 2027Des prévisions d’occupation plus haute en 2027 et de nouveaux baux à Kilroy Oyster Point Phase 2 sont réussies ; des fonds provenant de l’exploitation par action plus bas sans chemin de redressement sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 11 août 2026Kilroy a dit que son directeur financier, Jeffrey Kuehling, a quitté la société ce jour-là. Eliott Trencher, directeur des investissements et ancien directeur financier, est devenu directeur financier par intérim. La société a lancé la recherche d’un nouveau directeur financier et a maintenu ses prévisions 2026.
• 27 juillet 2026Kilroy a publié ses résultats du Q2 2026. Les fonds provenant de l’exploitation étaient de 0,92 $ par action diluée, contre 1,13 $ un an plus tôt. Elle a signé environ 376 000 pieds carrés de baux, et les loyers GAAP et en espèces des baux de deuxième génération ont augmenté de 21,0 % et de 6,1 %. Elle a maintenu ses prévisions 2026 de 3,49 $ à 3,63 $ de fonds provenant de l’exploitation par action. En avril, elle a vendu deux tours résidentielles à Hollywood pour un produit brut de 202,0 millions de dollars, et en juillet elle a remboursé 200 millions de dollars de billets échéant en octobre 2026.
• 17 juin 2026Kilroy a modifié ses lignes de crédit non garanties. La ligne de crédit renouvelable est passée de 1,10 milliard de dollars à 1,25 milliard de dollars et arrive maintenant à échéance le 31 juillet 2030. La ligne de prêt à terme est passée de 200 millions de dollars à 250 millions de dollars et arrive maintenant à échéance le 31 juillet 2031.

Derniers résultats

22 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 22 octobre 2026 · krc-20261022
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 28 juillet 2026 · krc-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 27 juillet 2026 · krc-20260727
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 28 avril 2026 · krc-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 27 avril 2026 · krc-20260427
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · krc-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 9 février 2026 · krc-20260209
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 28 octobre 2025 · krc-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1025996)

• L’occupation est faible. Le portefeuille stabilisé était occupé à 77,0 % au 30 juin 2026. Si les locataires ne renouvellent pas, ou si les nouveaux baux commencent tard, les fonds provenant de l’exploitation peuvent baisser davantage.
• La dette est élevée pour une SIIC de bureaux. La dette nette était de 7,0 fois la part de la société dans l’EBITDAre au 30 juin 2026. Si les bénéfices baissent, ou si les taux d’intérêt restent élevés à l’échéance de la dette, Kilroy peut devoir vendre des actifs à bas prix.
• Kilroy Oyster Point Phase 2 et le projet Flower Mart immobilisent du capital. La société prévoit un résultat d’exploitation net négatif de 22,5 millions à 24,0 millions de dollars pour les biens en développement en 2026, et ses prévisions supposent qu’elle capitalise les intérêts du projet Flower Mart seulement jusqu’en décembre 2026. Si ces intérêts deviennent une charge après 2026, les fonds provenant de l’exploitation seront plus bas.
• Le directeur financier est parti en août 2026, et la société cherche toujours un successeur. Une longue recherche peut ralentir les décisions financières.

Au 30 juin 2026, la dette totale était de 4,57 milliards de dollars en valeur nominale : une dette non garantie de 3,98 milliards de dollars et une dette garantie de 597 millions de dollars. La trésorerie était de 254 millions de dollars, et il n’y avait aucun emprunt sur la ligne de crédit renouvelable de 1,25 milliard de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

6,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 34,43 $US)

Versé par action

2,16 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,16 $US (0,54 $US × 4 par an)

Taux de distribution

93 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

30 septembre 2026, 0,54 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 1,3 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 4,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.