SBA Communications

A SBA Communications é dona de torres de telefonia sem fio e outros locais, como telhados e células pequenas, e os aluga. Em 30 de junho de 2026, possuía ou operava 46.390 locais: 17.362 nos Estados Unidos e seus territórios e 29.028 em outros países, principalmente na América Latina e na África. As operadoras de redes móveis alugam espaço nas torres para suas antenas em contratos longos com reajustes anuais de aluguel. Mais inquilinos em uma torre somam receita com pouco custo extra, então o arrendamento de locais gera cerca de 98% do lucro operacional.

A SBA também constrói torres e faz trabalhos de desenvolvimento de locais para as operadoras. É um fundo de investimento imobiliário (REIT) e paga um dividendo trimestral. Para 2026, espera receita de arrendamento de locais de 2.651 milhões a 2.676 milhões de dólares.

O mercado avalia a SBA pelo crescimento lento nos EUA e pelos custos altos da dívida. A receita de arrendamento de locais nos EUA caiu 3,7% no Q2 2026 em relação a um ano antes, porque a Sprint e a EchoStar encerraram contratos. A SBA espera de 132 milhões a 136 milhões de dólares de rotatividade nos EUA em 2026. A dívida líquida era de 6,4 vezes o EBITDA ajustado anualizado em 30 de junho de 2026, então juros mais altos elevam seus custos e reduzem o preço que os investidores pagam por aluguéis estáveis.

Os investidores também perguntam se o serviço de telefonia por satélite, como o Starlink Mobile da SpaceX, vai reduzir a necessidade de torres. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A receita de arrendamento nos EUA precisa voltar a crescer em 2027, depois que a rotatividade da Sprint e da EchoStar terminar, com novos contratos e aditivos à medida que as operadoras usam novo espectro, como o espectro do Leilão 115 da FCC. O AFFO por ação precisa atingir a projeção de 2026, de 11,95 a 12,40 dólares, e depois crescer.

A SBA precisa refinanciar a dívida que vence em 2026 e 2027 a taxas perto dos 5,1% de seus títulos de julho de 2026, mantendo a classificação BBB. A compra pela SpaceX de espectro de 800 MHz em outubro de 2026, com um plano para uma rede terrestre, também pode tornar a SpaceX uma nova inquilina. O primeiro teste é o relatório do Q3 2026, em 2 de novembro de 2026, e a perspectiva de 2027 vem com o relatório do Q4, por volta de fevereiro de 2027. A lacuna pode fechar aos poucos, ao longo de 2027 e 2028, à medida que a rotatividade termina e começa novo trabalho com as operadoras.

1. 2 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: arrendamento e rotatividade nos EUARotatividade nos EUA dentro dos 132 milhões a 136 milhões de dólares projetados e projeção de AFFO por ação mantida ou elevada passam; mais rotatividade ou perspectiva menor falha.
2. 9 de nov. de 2026Pendente

   Refinanciamento dos Tower Securities 2021-1CPagamento ou refinanciamento dos Tower Securities 2021-1C de 1.165 milhões de dólares até a data de pagamento prevista, a uma taxa fixa perto dos 5,25% que a SBA assumiu, passa; uma taxa muito maior falha.
3. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do FY 2026 e perspectiva de 2027Uma perspectiva de 2027 com receita de arrendamento de locais nos EUA voltando a crescer e AFFO por ação maior passa; nova queda da receita de arrendamento nos EUA falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 9 de outubro de 2026As ações de torres subiram depois que a SpaceX concordou em comprar o espectro de 800 MHz da Grain Management e disse que combinará o Starlink Mobile com uma rede terrestre. As ações da SBA subiram cerca de 6% naquela manhã.
• 25 de setembro de 2026A SBA criou um programa de commercial paper de até 2,5 bilhões de dólares em notas de curto prazo sem garantia, lastreado em sua linha de crédito rotativa sem garantia.
• 3 de agosto de 2026A SBA divulgou os resultados do Q2 2026. A receita de arrendamento de locais subiu 5,1%, para 663,9 milhões de dólares, com a receita internacional em alta de 30,5% e a receita dos EUA em queda de 3,7% por causa da Sprint, da EchoStar e de outras não renovações de contratos. O AFFO por ação caiu 3,8%, para 3,05 dólares. A S&P elevou a classificação da SBA para BBB. A SBA declarou um dividendo de 1,25 dólar por ação.

Últimos resultados

3 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

2 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · sbac-20260630x10q
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 3 de agosto de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 5 de maio de 2026 · sbac-20260331x10q
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de abril de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 27 de fevereiro de 2026 · sbac-20251231x10k
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 26 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 6 de novembro de 2025 · sbac-20250930x10q
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 3 de novembro de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1034054)

• A rotatividade nos EUA é alta. Os contratos da Sprint e da EchoStar terminam, e a SBA espera de 132 milhões a 136 milhões de dólares de rotatividade nos EUA em 2026. A receita de arrendamento de locais nos EUA caiu 3,7% no Q2 2026. Se as operadoras gastarem menos em suas redes, o crescimento nos EUA continua fraco depois de 2026.
• A dívida é alta, de 6,4 vezes o EBITDA ajustado anualizado. Cerca de 3,6 bilhões de dólares de dívida venciam em 12 meses a partir de 30 de junho de 2026, antes do refinanciamento de julho de 2026. Juros mais altos elevam o custo da nova dívida e reduzem o valor do aluguel das torres.
• Serviços de telefonia por satélite, como o Starlink Mobile da SpaceX, podem reduzir a necessidade de torres em áreas rurais. A SpaceX também pode virar inquilina de torres se construir uma rede terrestre.
• Cerca de um terço da receita de arrendamento de locais vem de fora dos EUA, principalmente da América Latina e da África. Moedas fracas reduzem essa receita em dólares, e a rotatividade de rede fixa da Oi no Brasil soma-se à rotatividade internacional.
• Uma fusão de operadoras de telefonia sem fio, ou a saída de uma operadora, pode encerrar muitos contratos de uma vez, como mostra a rotatividade da Sprint e da EchoStar.

A SBA se financia principalmente com títulos de torres garantidos de suas subsidiárias e notas seniores sem garantia da controladora. Em 30 de junho de 2026, a dívida total era de 12,8 bilhões de dólares, dos quais 9,8 bilhões de dólares eram garantidos. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,8% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 173,41)

Pago por ação

US$ 4,86 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 5,00 (US$ 1,25 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

45% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

20 de agosto de 2026, US$ 1,25 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 17,1% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.