SBA Communications

SBA Communications memiliki dan menyewakan menara nirkabel dan lokasi lain, seperti atap gedung dan sel kecil. Pada 30 Juni 2026, SBA memiliki atau mengoperasikan 46.390 lokasi: 17.362 di Amerika Serikat dan wilayahnya serta 29.028 di negara lain, sebagian besar di Amerika Latin dan Afrika. Operator jaringan seluler menyewa ruang di menara untuk antena mereka lewat sewa jangka panjang dengan kenaikan sewa tahunan. Makin banyak penyewa di satu menara menambah pendapatan dengan biaya tambahan kecil, sehingga penyewaan lokasi menyumbang sekitar 98% laba operasi.

SBA juga membangun menara dan mengerjakan pengembangan lokasi untuk operator. SBA adalah trust investasi real estat, dan membayar dividen kuartalan. Untuk 2026, SBA memperkirakan pendapatan penyewaan lokasi sebesar 2.651 juta sampai 2.676 juta dolar.

Pasar menilai SBA berdasarkan pertumbuhan yang lambat di Amerika Serikat dan biaya utang yang tinggi. Pendapatan penyewaan lokasi di Amerika Serikat turun 3,7% pada Q2 2026 dari tahun sebelumnya, karena Sprint dan EchoStar mengakhiri sewa. SBA memperkirakan churn di Amerika Serikat sebesar 132 juta sampai 136 juta dolar pada 2026. Utang bersih sebesar 6,4 kali EBITDA yang disesuaikan yang disetahunkan pada 30 Juni 2026, sehingga suku bunga yang lebih tinggi menaikkan biayanya dan menurunkan harga yang dibayar investor untuk sewa yang stabil.

Investor juga bertanya apakah layanan telepon satelit, seperti Starlink Mobile milik SpaceX, akan mengurangi kebutuhan akan menara. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Pendapatan penyewaan di Amerika Serikat harus tumbuh lagi pada 2027, setelah churn Sprint dan EchoStar berakhir, dari sewa baru dan amendemen saat operator memakai spektrum baru seperti spektrum FCC Auction 115. AFFO per saham harus mencapai panduan 2026 sebesar 11,95 sampai 12,40 dolar lalu bertumbuh.

SBA harus membiayai kembali utang yang jatuh tempo pada 2026 dan 2027 pada suku bunga mendekati 5,1% dari obligasi Juli 2026 sambil mempertahankan peringkat BBB. Pembelian spektrum 800 MHz oleh SpaceX pada Oktober 2026, dengan rencana jaringan darat, juga dapat menjadikan SpaceX penyewa baru. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 pada 2 November 2026, dan prospek 2027 datang bersama laporan Q4 sekitar Februari 2027. Kesenjangan dapat menutup dengan lambat, selama 2027 dan 2028, saat churn berakhir dan pekerjaan operator baru dimulai.

1. 2 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: penyewaan dan churn di Amerika SerikatChurn di Amerika Serikat dalam kisaran panduan 132 juta sampai 136 juta dolar dan panduan AFFO per saham dipertahankan atau dinaikkan lulus; churn lebih besar atau prospek lebih rendah gagal.
2. 9 Nov 2026Akan datang

   Pembiayaan kembali 2021-1C Tower SecuritiesPelunasan atau pembiayaan kembali 2021-1C Tower Securities senilai 1.165 juta dolar pada tanggal pelunasan yang diantisipasi dengan suku bunga tetap mendekati 5,25% yang diasumsikan SBA lulus; suku bunga yang jauh lebih tinggi gagal.
3. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil FY 2026 dan prospek 2027Prospek 2027 dengan pendapatan penyewaan lokasi di Amerika Serikat yang tumbuh lagi dan AFFO per saham yang lebih tinggi lulus; penurunan lebih lanjut pada pendapatan penyewaan di Amerika Serikat gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 9 Oktober 2026Saham menara naik setelah SpaceX setuju membeli spektrum 800 MHz milik Grain Management dan mengatakan akan memasangkan Starlink Mobile dengan jaringan darat. Saham SBA naik sekitar 6% pagi itu.
• 25 September 2026SBA membentuk program commercial paper hingga 2,5 miliar dolar surat utang jangka pendek tanpa jaminan, yang didukung fasilitas kredit revolving tanpa jaminannya.
• 3 Agustus 2026SBA melaporkan hasil Q2 2026. Pendapatan penyewaan lokasi naik 5,1% menjadi 663,9 juta dolar, dengan pendapatan internasional naik 30,5% dan pendapatan Amerika Serikat turun 3,7% akibat Sprint, EchoStar, dan sewa lain yang tidak diperpanjang. AFFO per saham turun 3,8% menjadi 3,05 dolar. S&P menaikkan peringkat SBA menjadi BBB. SBA mengumumkan dividen sebesar 1,25 dolar per saham.

Laporan laba terakhir

3 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

2 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 6 Agustus 2026 · sbac-20260630x10q
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 Agustus 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 5 Mei 2026 · sbac-20260331x10q
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 April 2026 · Baca di sec.gov
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 27 Februari 2026 · sbac-20251231x10k
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 26 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 6 November 2025 · sbac-20250930x10q
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 November 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1034054)

• Churn di Amerika Serikat tinggi. Sewa Sprint dan EchoStar berakhir, dan SBA memperkirakan churn di Amerika Serikat sebesar 132 juta sampai 136 juta dolar pada 2026. Pendapatan penyewaan lokasi di Amerika Serikat turun 3,7% pada Q2 2026. Jika operator mengeluarkan lebih sedikit untuk jaringan mereka, pertumbuhan di Amerika Serikat tetap lemah setelah 2026.
• Utang tinggi, yaitu 6,4 kali EBITDA yang disesuaikan yang disetahunkan. Sekitar 3,6 miliar dolar utang jatuh tempo dalam 12 bulan sejak 30 Juni 2026, sebelum pembiayaan kembali pada Juli 2026. Suku bunga yang lebih tinggi menaikkan biaya utang baru dan menurunkan nilai sewa menara.
• Layanan telepon satelit, seperti Starlink Mobile milik SpaceX, dapat mengurangi kebutuhan akan menara di daerah pedesaan. SpaceX juga dapat menjadi penyewa menara jika membangun jaringan darat.
• Sekitar sepertiga pendapatan penyewaan lokasi berasal dari luar Amerika Serikat, sebagian besar di Amerika Latin dan Afrika. Mata uang yang lemah menurunkan pendapatan ini dalam dolar, dan churn jaringan kabel Oi di Brasil menambah churn internasional.
• Merger operator nirkabel, atau keluarnya satu operator, dapat mengakhiri banyak sewa sekaligus, seperti ditunjukkan churn Sprint dan EchoStar.

SBA mendanai diri terutama dengan tower securities berjaminan milik anak usahanya dan surat utang senior tanpa jaminan milik induk. Pada 30 Juni 2026, total utang sebesar 12,8 miliar dolar, dan 9,8 miliar dolar di antaranya berjaminan. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

2,8% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$173,41)

Dibayar per saham

US$4,86 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$5,00 (US$1,25 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

45% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

20 Agustus 2026, US$1,25 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 17,1% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.