SBA Communications

SBA Communications posee y arrienda torres inalámbricas y otros sitios, como azoteas y celdas pequeñas. Al 30 de junio de 2026, poseía u operaba 46,390 sitios: 17,362 en Estados Unidos y sus territorios y 29,028 en otros países, sobre todo en América Latina y África. Los operadores de redes móviles alquilan espacio en las torres para sus antenas con arrendamientos largos y alzas anuales de la renta. Más inquilinos en una torre suman ingresos con poco costo adicional, así que el arrendamiento de sitios aporta cerca de 98 % de la utilidad operativa.

SBA también construye torres y hace trabajos de desarrollo de sitios para los operadores. Es un fideicomiso de inversión en bienes raíces y paga un dividendo trimestral. Para 2026 espera ingresos por arrendamiento de sitios de 2,651 a 2,676 millones de dólares.

El mercado valora a SBA por el lento crecimiento en EE. UU. y los altos costos de la deuda. Los ingresos por arrendamiento de sitios en EE. UU. cayeron 3.7 % en el Q2 de 2026 frente al año anterior, porque Sprint y EchoStar terminaron arrendamientos.

SBA espera una rotación en EE. UU. de 132 a 136 millones de dólares en 2026. La deuda neta era de 6.4 veces el EBITDA ajustado anualizado al 30 de junio de 2026, así que las tasas de interés más altas elevan sus costos y bajan el precio que los inversionistas pagan por rentas estables. Los inversionistas también se preguntan si el servicio de telefonía satelital, como Starlink Mobile de SpaceX, reducirá la necesidad de torres.

Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Los ingresos por arrendamiento en EE. UU. deben crecer de nuevo en 2027, tras el fin de la rotación de Sprint y EchoStar, con nuevos arrendamientos y enmiendas a medida que los operadores usen nuevo espectro, como el de la Subasta 115 de la FCC. El AFFO por acción debe alcanzar la guía de 2026 de 11.95 a 12.40 dólares y luego crecer.

SBA debe refinanciar la deuda que vence en 2026 y 2027 a tasas cercanas al 5.1 % de sus bonos de julio de 2026, mientras mantiene su calificación BBB. La compra de espectro de 800 MHz por SpaceX en octubre de 2026, con un plan de red terrestre, también puede convertir a SpaceX en un nuevo inquilino. La primera prueba es el informe del Q3 de 2026, el 2 de noviembre de 2026, y la perspectiva de 2027 llega con el informe del Q4 hacia febrero de 2027. La brecha puede cerrarse poco a poco, durante 2027 y 2028, a medida que termine la rotación y comience nuevo trabajo de los operadores.

1. 2 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: arrendamientos en EE. UU. y rotaciónPasa si la rotación en EE. UU. queda dentro de los 132 a 136 millones de dólares proyectados y la guía de AFFO por acción se mantiene o sube; falla si hay más rotación o una perspectiva menor.
2. 9 nov 2026Pendiente

   Refinanciamiento de los 2021-1C Tower SecuritiesPasa si los 1,165 millones de dólares de 2021-1C Tower Securities se pagan o refinancian antes de la fecha prevista de pago a una tasa fija cercana al 5.25 % que SBA supuso; falla si la tasa es mucho más alta.
3. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del año fiscal 2026 y perspectiva de 2027Pasa si la perspectiva de 2027 trae ingresos por arrendamiento de sitios en EE. UU. que crecen de nuevo y un AFFO por acción mayor; falla si los ingresos por arrendamiento en EE. UU. caen más.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 9 de octubre de 2026Las acciones de torres subieron después de que SpaceX acordó comprar el espectro de 800 MHz de Grain Management y dijo que combinará Starlink Mobile con una red terrestre. Las acciones de SBA subieron cerca de 6 % esa mañana.
• 25 de septiembre de 2026SBA creó un programa de papel comercial de hasta 2.5 mil millones de dólares en pagarés a corto plazo sin garantía, respaldado por su línea de crédito rotativa sin garantía.
• 3 de agosto de 2026SBA presentó los resultados del Q2 de 2026. Los ingresos por arrendamiento de sitios subieron 5.1 % a 663.9 millones de dólares, con ingresos internacionales 30.5 % más y ingresos de EE. UU. 3.7 % menos por Sprint, EchoStar y otras no renovaciones de arrendamientos. El AFFO por acción cayó 3.8 % a 3.05 dólares. S&P subió la calificación de SBA a BBB. SBA declaró un dividendo de 1.25 dólares por acción.

Últimos resultados

3 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

2 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 6 de agosto de 2026 · sbac-20260630x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 3 de agosto de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 5 de mayo de 2026 · sbac-20260331x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de abril de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 27 de febrero de 2026 · sbac-20251231x10k
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 26 de febrero de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 6 de noviembre de 2025 · sbac-20250930x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 3 de noviembre de 2025 · Leer en sec.gov

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1034054)

• La rotación en EE. UU. es alta. Los arrendamientos de Sprint y EchoStar terminan, y SBA espera una rotación en EE. UU. de 132 a 136 millones de dólares en 2026. Los ingresos por arrendamiento de sitios en EE. UU. cayeron 3.7 % en el Q2 de 2026. Si los operadores gastan menos en sus redes, el crecimiento en EE. UU. seguirá débil después de 2026.
• La deuda es alta, de 6.4 veces el EBITDA ajustado anualizado. Cerca de 3.6 mil millones de dólares de deuda vencían en los 12 meses posteriores al 30 de junio de 2026, antes del refinanciamiento de julio de 2026. Tasas de interés más altas elevan el costo de la deuda nueva y bajan el valor de la renta de las torres.
• Los servicios de telefonía satelital, como Starlink Mobile de SpaceX, pueden reducir la necesidad de torres en zonas rurales. SpaceX también puede convertirse en inquilino de torres si construye una red terrestre.
• Cerca de un tercio de los ingresos por arrendamiento de sitios viene de fuera de EE. UU., sobre todo de América Latina y África. Las monedas débiles reducen estos ingresos en dólares, y la rotación de líneas fijas de Oi en Brasil se suma a la rotación internacional.
• Una fusión de operadores inalámbricos, o la salida de un operador, puede terminar muchos arrendamientos a la vez, como muestra la rotación de Sprint y EchoStar.

SBA se financia sobre todo con valores de torres garantizados de sus filiales y pagarés senior sin garantía de la matriz. Al 30 de junio de 2026, la deuda total era de 12.8 mil millones de dólares, de los cuales 9.8 mil millones de dólares estaban garantizados. Leer más

Rendimiento por dividendo

2.8% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 173.41)

Pagado por acción

USD 4.86 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 5.00 (USD 1.25 × 4 al año)

Razón de pago

45% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

20 de agosto de 2026, USD 1.25 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 17.1% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.