SBA Communications

SBA Communications sở hữu và cho thuê các trụ viễn thông không dây và các địa điểm khác, như mái nhà và trạm nhỏ. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty sở hữu hoặc vận hành 46.390 địa điểm: 17.362 ở Hoa Kỳ và các lãnh thổ của Mỹ và 29.028 ở các nước khác, chủ yếu ở châu Mỹ Latinh và châu Phi. Các nhà mạng di động thuê chỗ trên trụ cho ăng-ten của họ theo các hợp đồng thuê dài hạn với tiền thuê tăng hằng năm. Thêm người thuê trên một trụ làm tăng doanh thu với rất ít chi phí thêm, nên cho thuê địa điểm tạo ra khoảng 98% lợi nhuận hoạt động.

SBA cũng xây trụ và làm công việc phát triển địa điểm cho các nhà mạng. Công ty là một quỹ đầu tư bất động sản (REIT) và trả cổ tức hằng quý. Cho năm 2026, công ty kỳ vọng doanh thu cho thuê địa điểm từ 2.651 triệu đến 2.676 triệu đô la.

Thị trường định giá SBA theo tăng trưởng chậm ở Mỹ và chi phí nợ cao. Doanh thu cho thuê địa điểm ở Mỹ giảm 3,7% trong Q2 2026 so với một năm trước, vì Sprint và EchoStar chấm dứt hợp đồng thuê. SBA kỳ vọng 132 triệu đến 136 triệu đô la mất hợp đồng ở Mỹ trong năm 2026. Nợ ròng là 6,4 lần EBITDA điều chỉnh quy năm tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, nên lãi suất cao hơn làm tăng chi phí của công ty và hạ mức giá nhà đầu tư trả cho tiền thuê ổn định.

Nhà đầu tư cũng hỏi liệu dịch vụ điện thoại vệ tinh, như Starlink Mobile của SpaceX, có làm giảm nhu cầu về trụ hay không. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Doanh thu cho thuê ở Mỹ phải tăng trở lại trong năm 2027, sau khi đợt mất hợp đồng của Sprint và EchoStar kết thúc, nhờ các hợp đồng thuê mới và sửa đổi khi các nhà mạng dùng băng tần mới như băng tần của Phiên đấu giá FCC 115. AFFO trên mỗi cổ phiếu phải đạt dự báo năm 2026 từ 11,95 đến 12,40 đô la rồi tăng tiếp.

SBA phải tái tài trợ khoản nợ đến hạn trong năm 2026 và 2027 với lãi suất gần mức 5,1% của trái phiếu tháng 7 năm 2026 trong khi giữ xếp hạng BBB. Việc SpaceX mua băng tần 800 MHz vào tháng 10 năm 2026, cùng kế hoạch xây mạng mặt đất, cũng có thể biến SpaceX thành một người thuê mới. Phép thử đầu tiên là báo cáo Q3 2026 vào ngày 2 tháng 11 năm 2026, và triển vọng năm 2027 đến cùng báo cáo Q4 vào khoảng tháng 2 năm 2027. Khoảng cách có thể thu hẹp chậm, trong năm 2027 và 2028, khi đợt mất hợp đồng kết thúc và công việc mới từ các nhà mạng bắt đầu.

1. 2 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: cho thuê ở Mỹ và mất hợp đồngMức mất hợp đồng ở Mỹ nằm trong khoảng dự báo 132 triệu đến 136 triệu đô la và dự báo AFFO trên mỗi cổ phiếu được giữ hoặc nâng thì đạt; mất hợp đồng nhiều hơn hoặc triển vọng thấp hơn thì không đạt.
2. 9 thg 11, 2026Sắp tới

   Tái tài trợ 2021-1C Tower SecuritiesTrả nợ hoặc tái tài trợ 1.165 triệu đô la 2021-1C Tower Securities trước ngày trả nợ dự kiến với lãi suất cố định gần mức 5,25% mà SBA đã giả định thì đạt; lãi suất cao hơn nhiều thì không đạt.
3. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả FY 2026 và triển vọng năm 2027Triển vọng năm 2027 với doanh thu cho thuê địa điểm ở Mỹ tăng trở lại và AFFO trên mỗi cổ phiếu cao hơn thì đạt; doanh thu cho thuê ở Mỹ tiếp tục giảm thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 9 tháng 10, 2026Cổ phiếu trụ viễn thông tăng sau khi SpaceX đồng ý mua băng tần 800 MHz của Grain Management và cho biết sẽ kết hợp Starlink Mobile với một mạng mặt đất. Cổ phiếu SBA tăng khoảng 6% vào sáng hôm đó.
• 25 tháng 9, 2026SBA lập một chương trình thương phiếu lên đến 2,5 tỷ đô la trái phiếu ngắn hạn không bảo đảm, được hỗ trợ bởi hạn mức tín dụng quay vòng không bảo đảm của công ty.
• 3 tháng 8, 2026SBA công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu cho thuê địa điểm tăng 5,1% lên 663,9 triệu đô la, với doanh thu quốc tế tăng 30,5% và doanh thu Mỹ giảm 3,7% do Sprint, EchoStar và các hợp đồng thuê khác không được gia hạn. AFFO trên mỗi cổ phiếu giảm 3,8% xuống 3,05 đô la. S&P nâng xếp hạng của SBA lên BBB. SBA công bố cổ tức 1,25 đô la mỗi cổ phiếu.

Kết quả gần nhất

3 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

2 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 6 tháng 8, 2026 · sbac-20260630x10q
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 3 tháng 8, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 5 tháng 5, 2026 · sbac-20260331x10q
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 4, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 27 tháng 2, 2026 · sbac-20251231x10k
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 26 tháng 2, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 6 tháng 11, 2025 · sbac-20250930x10q
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 3 tháng 11, 2025 · Đọc trên sec.gov

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1034054)

• Mức mất hợp đồng ở Mỹ cao. Các hợp đồng thuê của Sprint và EchoStar kết thúc, và SBA kỳ vọng 132 triệu đến 136 triệu đô la mất hợp đồng ở Mỹ trong năm 2026. Doanh thu cho thuê địa điểm ở Mỹ giảm 3,7% trong Q2 2026. Nếu các nhà mạng chi ít hơn cho mạng lưới, tăng trưởng ở Mỹ vẫn yếu sau năm 2026.
• Nợ cao ở mức 6,4 lần EBITDA điều chỉnh quy năm. Khoảng 3,6 tỷ đô la nợ đến hạn trong vòng 12 tháng kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2026, trước đợt tái tài trợ tháng 7 năm 2026. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí của nợ mới và hạ giá trị của tiền thuê trụ.
• Các dịch vụ điện thoại vệ tinh, như Starlink Mobile của SpaceX, có thể làm giảm nhu cầu về trụ ở vùng nông thôn. SpaceX cũng có thể trở thành người thuê trụ nếu xây một mạng mặt đất.
• Khoảng một phần ba doanh thu cho thuê địa điểm đến từ ngoài nước Mỹ, chủ yếu ở châu Mỹ Latinh và châu Phi. Đồng tiền yếu làm giảm doanh thu này tính bằng đô la, và việc Oi mất hợp đồng mạng cố định ở Brazil làm tăng mức mất hợp đồng quốc tế.
• Một vụ sáp nhập giữa các nhà mạng không dây, hoặc việc một nhà mạng rút lui, có thể chấm dứt nhiều hợp đồng thuê cùng lúc, như đợt mất hợp đồng của Sprint và EchoStar cho thấy.

SBA tự tài trợ chủ yếu bằng chứng khoán trụ có bảo đảm của các công ty con và trái phiếu cao cấp không bảo đảm của công ty mẹ. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng nợ là 12,8 tỷ đô la, trong đó 9,8 tỷ đô la có bảo đảm. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

2,8% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 173,41 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

4,86 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

5,00 US$ (1,25 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

45% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

20 tháng 8, 2026, 1,25 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 17,1% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.