Ventas

Ventas adalah real estate investment trust (REIT) yang memiliki sekitar 1.450 properti di Amerika Utara dan Inggris. Lebih dari 900 di antaranya adalah komunitas hunian lansia. Dalam portofolio operasi hunian lansia (SHOP), Ventas memiliki komunitas itu dan menerima pendapatan operasinya, sementara perusahaan lain mengelolanya.

Perusahaan juga memiliki gedung medis rawat jalan, pusat riset, dan fasilitas layanan kesehatan lain, yang disewakannya kepada penyewa. Kantor pusatnya berada di Chicago. Debra Cafaro adalah Ketua dan CEO.

Pasar menilai Ventas berdasarkan risiko bahwa pertumbuhannya yang cepat di hunian lansia akan melambat dan bahwa saham baru akan mengencerkannya. Ventas membayar sebagian besar pembeliannya dengan ekuitas baru. Pada 29 Juli 2026, perusahaan telah menyelesaikan 31,4 juta saham pada 2026 dengan hasil kotor sebesar 2,6 miliar dolar, dan masih ada penjualan forward ekuitas yang belum diselesaikan sebesar 1,6 miliar dolar. Perusahaan menaikkan target investasi 2026 menjadi 4,5 miliar dolar.

Hasil hunian lansia bergantung pada okupansi dan sewa, yang dapat turun jika pasokan baru kembali atau biaya tenaga kerja naik. Pada Q2 2026, NOI tunai toko yang sama di SHOP tumbuh 16%, okupansi rata-rata naik 300 basis poin, dan pendapatan per kamar terisi naik 5%. Utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan lebih lanjut membaik menjadi 4,7 kali dari 5,6 kali setahun sebelumnya. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terpenuhi.

NOI tunai toko yang sama di SHOP harus terus tumbuh dua digit hingga 2027. Investasi 2026 sebesar 4,5 miliar dolar harus menghasilkan imbal hasil yang diharapkan manajemen dan menambah FFO ternormalisasi per saham. Leverage harus tetap mendekati 4,7 kali atau lebih rendah. Laporan Q3 2026 pada 27 Oktober 2026 memberikan ujian pertama, dan panduan 2027 pada awal 2027 menunjukkan prospek pertumbuhan.

Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam dua sampai empat kuartal ke depan. Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah melambatnya kenaikan okupansi hunian lansia.

1. 27 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pertumbuhan SHOPPertumbuhan NOI tunai toko yang sama di SHOP di atas 10% dan panduan FFO ternormalisasi 2026 yang dipertahankan atau dinaikkan dinyatakan lulus; pemotongan panduan atau perlambatan besar dalam kenaikan okupansi dinyatakan gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Panduan 2027Panduan 2027 berupa pertumbuhan FFO ternormalisasi per saham dengan leverage mendekati 4,7 kali atau lebih rendah dinyatakan lulus; FFO per saham yang datar atau leverage yang lebih tinggi dinyatakan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 15 September 2026Ventas menunjuk Chief Accounting Officer dan Controller baru, yang bergabung dari Cushman & Wakefield pada atau sekitar 5 Oktober 2026. Kepala keuangan Robert Probst kemudian berhenti menjalankan peran Chief Accounting Officer secara sementara.
• 29 Juli 2026Ventas melaporkan hasil Q2 2026. FFO ternormalisasi per saham naik 9% menjadi 0,97 dolar. NOI tunai toko yang sama di SHOP naik 16%, dengan okupansi rata-rata naik 300 basis poin. Ventas menaikkan panduan FFO ternormalisasi 2026 menjadi 3,85 dolar sampai 3,90 dolar per saham dan target investasi 2026 menjadi 4,5 miliar dolar.
• 15 Juni 2026General Counsel Ventas mengatakan bahwa ia akan pergi pada 26 Juni 2026 untuk bergabung dengan Blackstone. Kevin Bohl, Deputy General Counsel, mengambil peran itu secara sementara.

Laporan laba terakhir

29 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

27 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 30 Juli 2026 · vtr-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Juli 2026 · vtr-20260729
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 28 April 2026 · vtr-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 27 April 2026 · vtr-20260427
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 6 Februari 2026 · vtr-20251231

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 740260)

• Pendapatan SHOP bergantung pada okupansi, sewa, dan biaya pengelola yang menjalankan komunitas. Pasokan baru, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, atau operator yang lemah dapat dengan cepat mengurangi pertumbuhan NOI.
• Ventas mendanai sebagian besar pertumbuhannya dengan saham baru. Jika investasi 2026 sebesar 4,5 miliar dolar menghasilkan lebih sedikit dari yang diharapkan, saham baru menurunkan FFO per saham.
• Total utang sebesar 12,69 miliar dolar pada 30 Juni 2026. Suku bunga yang lebih tinggi menaikkan biaya untuk membiayai kembali utang itu dan dapat menurunkan nilai properti.
• Ventas mengganti General Counsel dan Chief Accounting Officer pada 2026. Perubahan pada peran kunci dapat memperlambat pekerjaan untuk sementara waktu.

Ventas mendanai bisnisnya dengan surat utang tanpa jaminan, utang hipotek, program commercial paper, dan ekuitas baru. Pada 30 Juni 2026, total utang sebesar 12,69 miliar dolar dan kas sebesar 199 juta dolar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

2,4% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$85,38)

Dibayar per saham

US$2,04 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$2,08 (US$0,52 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

356% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

30 September 2026, US$0,52 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 2,5% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen turun sekitar 3,5% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.