Edison International

Edison International es la matriz de Southern California Edison (SCE), una empresa eléctrica que atiende a cerca de 15 millones de personas mediante 5 millones de cuentas de clientes en el sur, el centro y la costa de California. SCE es dueña de los cables: transmite y distribuye electricidad, y compra la mayor parte de la energía que entrega. La Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC) fija cerca de 85 % de las tarifas de SCE, y la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC) fija las tarifas de transmisión.

Los reguladores permiten que SCE obtenga un rendimiento fijo sobre su base tarifaria, que es el valor de la red que construye. La base tarifaria era de cerca de 50.8 mil millones de dólares en 2025, y Edison proyecta un crecimiento de cerca de 7 % al año hasta 2030 con un programa de capital de 38 a 41 mil millones de dólares para 2026 a 2030. Edison ha subido su dividendo durante 22 años seguidos.

Edison cotiza con un descuento porque los inversionistas no pueden medir su pasivo por el incendio de Eaton de enero de 2025, y California no aprobó la ley que limitaría ese pasivo. SCE dice que sus equipos probablemente estuvieron asociados con el origen del fuego, y Edison dice que aún no puede estimar sus pérdidas totales. El 30 de agosto de 2026, la versión final del Proyecto de Ley 492 del Senado dejó fuera el escudo contra demandas de aseguradoras y el tope a los retiros del Fondo estatal contra Incendios Forestales que había propuesto el gobernador, y el proyecto no se aprobó. La acción cayó 23 % el 31 de agosto de 2026.

Para que la brecha se cierre, deben ocurrir tres cosas. Primero, los reclamos por el incendio de Eaton deben resolverse a un costo que el Fondo contra Incendios Forestales y los seguros financiados por los clientes puedan cubrir, como muestran el programa de compensación voluntaria y el primer juicio. Segundo, California debe aprobar una reforma de incendios forestales que limite el pasivo de las empresas de servicios públicos y reponga el Fondo contra Incendios Forestales antes de que termine en 2028. Tercero, SCE debe mantener sus calificaciones de grado de inversión y hacer crecer la UPA básica de 5 % a 7 % al año sin nuevas acciones.

Las pruebas llegan en orden: resultados del Q3 de 2026 el 29 de octubre de 2026, el plazo de reclamos del programa de compensación el 30 de noviembre de 2026, el primer juicio con jurado por el incendio de Eaton en enero de 2027 y la sesión legislativa de 2027 con un nuevo gobernador. Si la reforma se aprueba en 2027, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a ocho trimestres. El riesgo principal es un veredicto grande por el incendio de Eaton o un nuevo incendio causado por equipos de SCE antes de que se apruebe la reforma.

1. 29 oct 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: pérdidas por el incendio de Eaton y proyecciónPasa si se mantiene la proyección de UPA básica de 5.90 a 6.20 dólares y no hay un nuevo cargo grande por el incendio de Eaton; falla si se recorta la proyección, hay un plan de vender nuevas acciones o una nueva estimación grande de pérdidas.
2. 30 nov 2026Pendiente

   Programa de compensación del incendio de Eaton: plazo de reclamosPasa si la mayoría de los reclamantes elegibles se resuelve mediante el programa a costos dentro de la cobertura del autoseguro y del Fondo contra Incendios Forestales; falla si la mayoría de los reclamos sigue en los tribunales.
3. enero de 2027Pendiente

   Primer juicio con jurado por el incendio de EatonPasa si un veredicto o acuerdos quedan cerca de los valores del programa; falla si un veredicto grande eleva el costo total esperado muy por encima de la cobertura del Fondo contra Incendios Forestales.
4. 2027 · est.Pendiente

   Reforma de incendios forestales de California en la sesión legislativa de 2027Pasa si hay una ley que limite el pasivo de las empresas de servicios públicos o reponga el Fondo contra Incendios Forestales antes de que termine en 2028; falla si no hay ley, o si SCE baja de grado de inversión.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 13 de octubre de 2026El vendedor en corto Muddy Waters dijo que está en corto contra Edison. Afirma que SCE sabía desde hacía cerca de cinco años que su modelo de riesgo de incendios no manejaba bien los vientos fuertes, y que un tribunal puede encontrar conducta dolosa en el incendio de Eaton. Estima daños del incendio de al menos 4 mil millones de dólares, y un pasivo de cerca de 20 mil millones de dólares si un tribunal encuentra conducta dolosa. Estas son afirmaciones del vendedor en corto, no hallazgos. Edison ha negado negligencia o mala conducta, y dice que coopera con las investigaciones sobre la causa del incendio. La acción cayó más de 3 % ese día, informó Reuters.
• 17 de septiembre de 2026SCE dijo que su Programa de Compensación para la Recuperación de Incendios Forestales por el incendio de Eaton tenía casi 4,800 reclamos. Había hecho más de 2,700 ofertas, por casi 950 millones de dólares, y pagado más de 500 millones de dólares. El plazo para presentar un reclamo es el 30 de noviembre de 2026.
• 31 de agosto de 2026La acción cayó 23 %, su mayor caída en un día en más de 25 años, después de que la legislatura de California quitó los límites al pasivo de las empresas de servicios públicos del Proyecto de Ley 492 del Senado. Mizuho recortó su recomendación a Neutral y su precio objetivo a 70 dólares desde 86, y Wells Fargo recortó su recomendación a Underweight. El proyecto no se aprobó antes de que terminara la sesión.

Últimos resultados

30 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

29 de octubre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 30 de julio de 2026 · eix-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 30 de julio de 2026 · eix-20260730
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 28 de abril de 2026 · eix-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 28 de abril de 2026 · eix-20260428
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 18 de febrero de 2026 · eix-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 18 de febrero de 2026 · eix-20260218
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 28 de octubre de 2025 · eix-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 28 de octubre de 2025 · eix-20251028

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 827052)

• El incendio de Eaton de enero de 2025 mató a 19 personas y destruyó cerca de 6,000 viviendas. Al 23 de julio de 2026, SCE conocía cerca de 2,000 demandas con cerca de 32,000 demandantes individuales. Edison dice que son probables más pérdidas materiales, pero no puede estimarlas. El primer juicio con jurado está fijado para enero de 2027. Las multas y sanciones, si las hay, no se pueden recuperar de los seguros, del Fondo contra Incendios Forestales ni de las tarifas.
• La ley de California fija cuánto costo de incendios forestales debe pagar una empresa de servicios públicos. La legislatura no aprobó una reforma en 2026, el Fondo estatal contra Incendios Forestales termina en 2028, y ninguna ley lo repone. Si la CPUC concluye que SCE no actuó con prudencia, SCE debe reembolsar al fondo hasta cerca de 4.3 mil millones de dólares por el incendio de Eaton.
• Un nuevo incendio forestal causado por equipos de SCE puede traer nuevos reclamos grandes. Los incendios de California son cada vez más grandes y frecuentes, y el riesgo es mayor en la temporada de vientos del otoño.
• Las calificaciones de Edison están en el nivel más bajo de grado de inversión, como dijo el CEO el 21 de septiembre de 2026. Edison dice que la falta de leyes de incendios forestales que respalden el crédito puede llevar a una rebaja. Una rebaja eleva el costo de la deuda y puede obligar a SCE a aportar garantías si una calificación cae por debajo del grado de inversión.
• Tasas de interés más altas elevan el costo de la gran carga de deuda y reducen el valor de un rendimiento regulado. Las facturas de los clientes son altas, así que los reguladores pueden oponerse a nuevo gasto de capital o al rendimiento sobre el capital.

Al 30 de junio de 2026, Edison tenía 242 millones de dólares en efectivo y 42.4 mil millones de dólares en deuda: 1.5 mil millones de dólares de deuda a corto plazo, 3.8 mil millones de dólares de deuda a largo plazo con vencimiento dentro de un año y 37.1 mil millones de dólares de otra deuda a largo plazo. La deuda incluye cerca de 3.0 mil millones de dólares de bonos de titulización que los clientes pagan mediante un cargo fijo. Leer más

Rendimiento por dividendo

6.1% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 57.19)

Pagado por acción

USD 3.512 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 3.512 (USD 0.878 × 4 al año)

Razón de pago

29% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

7 de octubre de 2026, USD 0.878 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 5.8% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 6.2% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.