Edison International

Edison International เป็นบริษัทแม่ของ Southern California Edison (SCE) บริษัทไฟฟ้าที่ให้บริการประมาณ 15 ล้านคนผ่านบัญชีลูกค้า 5 ล้านบัญชีในแคลิฟอร์เนียตอนใต้ ตอนกลาง และชายฝั่ง SCE เป็นเจ้าของสายส่ง คือส่งและจ่ายไฟฟ้า และซื้อไฟฟ้าส่วนใหญ่ที่ส่งมอบ คณะกรรมการสาธารณูปโภคแห่งแคลิฟอร์เนีย (CPUC) กำหนดอัตราประมาณ 85% ของ SCE และคณะกรรมการกำกับดูแลพลังงานแห่งสหพันธรัฐ (FERC) กำหนดอัตราสำหรับการส่งไฟฟ้า หน่วยงานกำกับดูแลให้ SCE ได้รับผลตอบแทนที่กำหนดจากฐานสินทรัพย์ ซึ่งเป็นมูลค่าของโครงข่ายไฟฟ้าที่สร้าง ฐานสินทรัพย์อยู่ที่ประมาณ 50.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และ Edison คาดว่าจะเติบโตประมาณ 7% ต่อปีถึงปี 2030 จากแผนลงทุน 38 พันล้านถึง 41 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 ถึง 2030 Edison ขึ้นเงินปันผลมา 22 ปีติดต่อกัน

Edison ซื้อขายด้วยส่วนลด เพราะนักลงทุนวัดภาระความรับผิดของบริษัทสำหรับไฟป่า Eaton เดือนมกราคม 2025 ไม่ได้ และแคลิฟอร์เนียไม่ผ่านกฎหมายที่จะจำกัดภาระนั้น SCE ระบุว่าอุปกรณ์ของบริษัทน่าจะเกี่ยวข้องกับจุดเริ่มต้นของไฟ และ Edison ระบุว่ายังประเมินความสูญเสียทั้งหมดไม่ได้ ในวันที่ 30 สิงหาคม 2026 ร่างสุดท้ายของร่างกฎหมายวุฒิสภาฉบับที่ 492 ตัดการคุ้มครองจากการฟ้องของบริษัทประกันและเพดานการถอนเงินจากกองทุนไฟป่าของรัฐที่ผู้ว่าการเสนอออก และร่างกฎหมายไม่ผ่าน หุ้นลดลง 23% ในวันที่ 31 สิงหาคม 2026 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเกิดสามอย่าง อย่างแรก คำเรียกร้องจากไฟป่า Eaton ต้องยอมความด้วยต้นทุนที่กองทุนไฟป่าและประกันที่ลูกค้าสนับสนุนครอบคลุมได้ ตามที่โครงการชดเชยโดยสมัครใจและการพิจารณาคดีครั้งแรกจะแสดง อย่างที่สอง แคลิฟอร์เนียต้องผ่านการปฏิรูปไฟป่าที่จำกัดภาระความรับผิดของบริษัทสาธารณูปโภคและเติมเงินกองทุนไฟป่าก่อนสิ้นสุดในปี 2028 อย่างที่สาม SCE ต้องรักษาอันดับเครดิตระดับลงทุนได้และเติบโต EPS หลัก 5% ถึง 7% ต่อปีโดยไม่ออกหุ้นใหม่ การทดสอบมาตามลำดับ ได้แก่ ผล Q3 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 กำหนดเส้นตายการเรียกร้องของโครงการชดเชยในวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026 การพิจารณาคดีไฟป่า Eaton ด้วยคณะลูกขุนครั้งแรกในเดือนมกราคม 2027 และสมัยประชุมนิติบัญญัติปี 2027 กับผู้ว่าการคนใหม่ ถ้าการปฏิรูปผ่านในปี 2027 ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสี่ถึงแปดไตรมาสข้างหน้า ความเสี่ยงหลักคือคำพิพากษาขนาดใหญ่ของไฟป่า Eaton หรือไฟป่าใหม่ที่เกิดจากอุปกรณ์ของ SCE ก่อนที่การปฏิรูปจะผ่าน

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: ความสูญเสียจากไฟป่า Eaton และประมาณการประมาณการ EPS หลักที่ 5.90 ถึง 6.20 ดอลลาร์ที่คงไว้ และไม่มีรายการใหญ่ใหม่จากไฟป่า Eaton ถือว่าผ่าน การลดประมาณการ แผนขายหุ้นใหม่ หรือการประเมินความสูญเสียใหม่ขนาดใหญ่ถือว่าไม่ผ่าน
2. 30 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   โครงการชดเชยไฟป่า Eaton: กำหนดเส้นตายการเรียกร้องผู้เรียกร้องที่มีสิทธิส่วนใหญ่ยอมความผ่านโครงการด้วยต้นทุนภายในความคุ้มครองของการประกันตนเองและกองทุนไฟป่า ถือว่าผ่าน คำเรียกร้องส่วนใหญ่ที่ยังอยู่ในศาลถือว่าไม่ผ่าน
3. มกราคม 2027กำลังจะถึง

   การพิจารณาคดีไฟป่า Eaton ด้วยคณะลูกขุนครั้งแรกคำตัดสินหรือการยอมความใกล้มูลค่าของโครงการ ถือว่าผ่าน คำตัดสินขนาดใหญ่ที่ทำให้ต้นทุนรวมที่คาดไว้สูงกว่าความคุ้มครองของกองทุนไฟป่ามากถือว่าไม่ผ่าน
4. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การปฏิรูปไฟป่าของแคลิฟอร์เนียในสมัยประชุมนิติบัญญัติปี 2027กฎหมายที่จำกัดภาระความรับผิดของบริษัทสาธารณูปโภคหรือเติมเงินกองทุนไฟป่าก่อนสิ้นสุดในปี 2028 ถือว่าผ่าน การไม่มีกฎหมายหรือการลดอันดับ SCE ต่ำกว่าระดับลงทุนได้ถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 13 ตุลาคม 2026ผู้ขายชอร์ต Muddy Waters ระบุว่าขายชอร์ต Edison โดยอ้างว่า SCE รู้มาประมาณห้าปีว่าแบบจำลองความเสี่ยงไฟป่าของตนรับมือลมแรงได้ไม่ดี และศาลอาจพบว่ามีการกระทำโดยจงใจในไฟป่า Eaton ผู้ขายชอร์ตประเมินความเสียหายจากไฟอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ และภาระความรับผิดประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ถ้าศาลพบการกระทำโดยจงใจ สิ่งเหล่านี้เป็นข้อกล่าวอ้างของผู้ขายชอร์ต ไม่ใช่ข้อค้นพบ Edison ปฏิเสธความประมาทเลินเล่อหรือการกระทำผิด และระบุว่าให้ความร่วมมือกับการสอบสวนสาเหตุของไฟ หุ้นลดลงมากกว่า 3% ในวันนั้น Reuters รายงาน
• 17 กันยายน 2026SCE ระบุว่าโครงการชดเชยการฟื้นฟูจากไฟป่าสำหรับไฟป่า Eaton มีคำเรียกร้องเกือบ 4,800 รายการ บริษัทยื่นข้อเสนอมากกว่า 2,700 ข้อ มูลค่าเกือบ 950 ล้านดอลลาร์ และจ่ายไปแล้วมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ กำหนดเส้นตายในการยื่นคำเรียกร้องคือวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026
• 31 สิงหาคม 2026หุ้นลดลง 23% เป็นการลดลงรายวันที่ใหญ่ที่สุดในรอบมากกว่า 25 ปี หลังสภานิติบัญญัติแคลิฟอร์เนียตัดข้อจำกัดภาระความรับผิดของบริษัทสาธารณูปโภคออกจากร่างกฎหมายวุฒิสภาฉบับที่ 492 Mizuho ลดอันดับเป็น Neutral และลดราคาเป้าหมายเป็น 70 ดอลลาร์ จาก 86 ดอลลาร์ และ Wells Fargo ลดอันดับเป็น Underweight ร่างกฎหมายไม่ผ่านก่อนสมัยประชุมสิ้นสุด

ผลประกอบการล่าสุด

30 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

29 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · eix-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · eix-20260730
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 28 เมษายน 2026 · eix-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 28 เมษายน 2026 · eix-20260428
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 18 กุมภาพันธ์ 2026 · eix-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 18 กุมภาพันธ์ 2026 · eix-20260218
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 28 ตุลาคม 2025 · eix-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 28 ตุลาคม 2025 · eix-20251028

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 827052)

• ไฟป่า Eaton ในเดือนมกราคม 2025 ทำให้มีผู้เสียชีวิต 19 คน และทำลายบ้านประมาณ 6,000 หลัง ณ วันที่ 23 กรกฎาคม 2026 SCE ทราบถึงคดีความประมาณ 2,000 คดี มีโจทก์รายบุคคลประมาณ 32,000 ราย Edison ระบุว่าความสูญเสียที่มีนัยสำคัญเพิ่มเติมมีความเป็นไปได้สูง แต่ยังประเมินไม่ได้ การพิจารณาคดีด้วยคณะลูกขุนครั้งแรกกำหนดไว้ในเดือนมกราคม 2027 ค่าปรับและบทลงโทษ ถ้ามี จะเรียกคืนจากประกัน กองทุนไฟป่า หรืออัตราค่าไฟไม่ได้
• กฎหมายแคลิฟอร์เนียกำหนดว่าบริษัทสาธารณูปโภคต้องจ่ายต้นทุนไฟป่าเท่าใด สภานิติบัญญัติไม่ผ่านการปฏิรูปในปี 2026 กองทุนไฟป่าของรัฐสิ้นสุดในปี 2028 และไม่มีกฎหมายเติมเงินกองทุน ถ้า CPUC พบว่า SCE ไม่ได้ปฏิบัติอย่างรอบคอบ SCE ต้องชำระคืนกองทุนสูงสุดประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับไฟป่า Eaton
• ไฟป่าใหม่ที่เกิดจากอุปกรณ์ของ SCE อาจนำมาซึ่งคำเรียกร้องใหม่ขนาดใหญ่ ไฟป่าในแคลิฟอร์เนียใหญ่ขึ้นและบ่อยขึ้น และความเสี่ยงสูงที่สุดในฤดูลมช่วงฤดูใบไม้ร่วง
• อันดับเครดิตของ Edison อยู่ที่ระดับลงทุนได้ต่ำสุด ตามที่ซีอีโอระบุเมื่อวันที่ 21 กันยายน 2026 Edison ระบุว่าการไม่มีกฎหมายไฟป่าที่สนับสนุนเครดิตอาจนำไปสู่การลดอันดับ การลดอันดับเพิ่มต้นทุนของหนี้ และอาจกำหนดให้ SCE วางหลักประกันถ้าอันดับต่ำกว่าระดับลงทุนได้
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนของภาระหนี้ก้อนใหญ่และลดมูลค่าของผลตอบแทนที่ถูกกำกับดูแล บิลค่าไฟของลูกค้าสูง หน่วยงานกำกับดูแลจึงอาจคัดค้านรายจ่ายลงทุนใหม่หรือผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Edison มีเงินสด 242 ล้านดอลลาร์ และหนี้ 42.4 พันล้านดอลลาร์ ได้แก่หนี้ระยะสั้น 1.5 พันล้านดอลลาร์ หนี้ระยะยาวที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี 3.8 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ระยะยาวอื่น 37.1 พันล้านดอลลาร์ หนี้รวมหุ้นกู้ที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลูกค้าชำระคืนผ่านค่าธรรมเนียมคงที่ หนี้ส่วนใหญ่อยู่ที่ SCE และบริษัทแม่ถือส่วนที่เหลือ ความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายในครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งต่ำแต่เป็นปกติสำหรับบริษัทสาธารณูปโภคที่ถูกกำกับดูแล SCE มีวงเงินที่ใช้ได้ประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์จากวงเงินสินเชื่อ 3.4 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทแม่มี 1.3 พันล้านดอลลาร์ที่ใช้ได้จากวงเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองวงเงินตอนนี้ครบกำหนดเดือนพฤษภาคม 2030 อัตราส่วนหนี้รวมต่อเงินทุนรวมของ Edison อยู่ที่ 0.66 ต่อ 1 เทียบกับข้อจำกัดตามข้อกำหนด 0.70 ต่อ 1 SCE ยังถือเงินสดที่ถูกจำกัด 378 ล้านดอลลาร์จากการประกันตนเองด้านไฟป่าที่ลูกค้าสนับสนุน Edison คาดว่าจะเรียกคืนต้นทุนในอดีตมากกว่า 11 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027 ซึ่งช่วยตัวชี้วัดเครดิตของบริษัท แผนการเงินปี 2026 ถึง 2030 ไม่ต้องออกหุ้นใหม่

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

6.1% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$57.19)

จ่ายต่อหุ้น

US$3.512 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$3.512 (US$0.878 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

29% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

7 ตุลาคม 2026 US$0.878 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.8% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.2% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป