Gildan Activewear

Gildan Activewear fabrica ropa básica como camisetas, ropa de felpa, ropa interior, calcetines y prendas íntimas. Es dueña de la mayoría de sus fábricas, desde el hilado hasta la costura, sobre todo en Centroamérica, el Caribe y Bangladés, y esto le da costos bajos. Sus marcas incluyen Gildan, Comfort Colors, American Apparel, Hanes, Bali, Maidenform, Playtex y GOLDTOE. Gildan compró HanesBrands el 1 de diciembre de 2025, con efectivo, nuevas acciones y nueva deuda.

Informa dos tipos de ventas. Las ventas mayoristas van a distribuidores, serigrafistas y marcas globales de estilo de vida, y estos clientes imprimen logotipos y diseños en ropa lisa. Las ventas minoristas van a grandes comercios, tiendas por departamentos, minoristas en línea y consumidores, sobre todo con las marcas de Hanes. En el Q2 de 2026, Wholesale fue de 769 millones de dólares y Retail fue de 813 millones de dólares de ventas netas.

El mercado duda de que las ventas de Gildan sean tan sólidas como parecen. El 16 de junio de 2026, el vendedor en corto Jehoshaphat Research alegó que Gildan vendió demasiado inventario a sus distribuidores para hacer crecer los ingresos, y que sacó del balance casi la mitad de sus cuentas por cobrar. La acción cayó 18.8 % ese día. Gildan dijo que su divulgación es exacta y mantuvo su proyección.

Dos hechos más suman a la duda. Las ventas netas del primer semestre de 2026 fueron menores que las ventas pro forma de Gildan y HanesBrands un año antes, porque Gildan redujo el inventario de sus clientes durante la integración. La deuda también es alta tras la compra de HanesBrands, de 3.2 veces el EBITDA ajustado pro forma al 28 de junio de 2026, así que las recompras están en pausa. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas.

Las ventas netas del Q3 de 2026 deben acercarse a la proyección de cerca de 1.65 mil millones de dólares, con Wholesale y Retail creciendo ambos frente a las ventas pro forma, como dijo la dirección; esta es una prueba directa de la acusación de inflar el canal. Los ingresos de todo 2026 deben estar al menos en el extremo bajo de 6.0 a 6.2 mil millones de dólares, con cerca de 1.0 mil millones de dólares de flujo de caja libre. La venta de HanesBrands Australia debe cerrarse en el segundo semestre de 2026, y el efectivo debe reducir la deuda para que la razón de apalancamiento avance hacia la meta de 1.5 a 2.5 veces. El informe del Q3 de 2026, previsto para fines de octubre de 2026, da la primera evidencia, y el informe de todo 2026 en cerca de febrero de 2027 da la segunda.

Si las ventas se sostienen, la brecha puede cerrarse en los próximos dos a cuatro trimestres. Si las ventas caen en el segundo semestre, como predijo el vendedor en corto, la duda sobre la calidad de las ventas puede quedarse por más tiempo.

1. 30 oct 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: ventas frente a las pro forma y la acusación del vendedor en cortoPasa si las ventas netas se acercan a 1.65 mil millones de dólares con Wholesale y Retail creciendo ambos frente a las ventas pro forma; falla si las ventas quedan muy por debajo de la proyección o caen otra vez frente a las pro forma.
2. diciembre de 2026 · est.Pendiente

   Se cierra la venta de HanesBrands Australia y baja la deudaPasa si se cierra en el segundo semestre de 2026 y el efectivo se usa para pagar préstamos a plazo; falla si se retrasa a 2027 o el precio es menor.
3. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026 y perspectiva de 2027Pasa si los ingresos son de al menos 6.0 mil millones de dólares, el flujo de caja libre se acerca a 1.0 mil millones de dólares y el apalancamiento avanza hacia 2.5 veces; falla si no se cumple la proyección o sube el apalancamiento.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 8 de octubre de 2026La Comisión Federal de Comercio de EE. UU. cerró su investigación sobre Gildan y el distribuidor S&S bajo la ley Robinson-Patman. La investigación trataba de una cláusula de contrato que impedía a Gildan dar a los competidores de S&S los mismos precios y descuentos. Gildan y S&S cambiaron la cláusula. Gildan no pagó ninguna sanción, no hizo ningún acuerdo ni admitió ninguna falta.
• 30 de julio de 2026Gildan acordó vender HanesBrands Australia a BBFIT Investments, una entidad de BB Retail Capital, por un valor empresarial de cerca de 700 millones de dólares australianos (cerca de 490 millones de dólares). Espera que la venta se cierre en el segundo semestre de 2026, tras las aprobaciones regulatorias, y usará el efectivo para reducir la deuda.
• 30 de julio de 2026Gildan presentó los resultados del Q2 de 2026. Las ventas netas fueron de 1.58 mil millones de dólares, 72.3 % más por HanesBrands, pero menores que los 1.72 mil millones de dólares pro forma de un año antes. La UPA diluida ajustada fue de 1.28 dólares, 32.0 % más. El flujo de caja libre fue de 326 millones de dólares. Gildan elevó su proyección de UPA ajustada de 2026 a 4.65 a 4.75 dólares desde 4.20 a 4.40 dólares, pero ahora espera ingresos en el extremo bajo de 6.0 a 6.2 mil millones de dólares.

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 30 de octubre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 40-FInforme anual del período que termina el 28 de diciembre de 2025Presentado el 26 de febrero de 2026 · gil-20251228
• 40-FInforme anual del período que termina el 29 de diciembre de 2024Presentado el 19 de febrero de 2025 · gil-20241229_d2

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1061894)

• Un vendedor en corto alegó en junio de 2026 que Gildan empujó demasiado inventario a su canal de distribución y que vende casi la mitad de sus cuentas por cobrar para sacarlas del balance. Gildan rechaza las acusaciones. Si las ventas del segundo semestre de 2026 se quedan cortas, el mercado puede creer las acusaciones, y los despachos de abogados buscan accionistas para posibles reclamos de valores.
• Los clientes minoristas compran con cuidado. En el Q2 de 2026, las ventas de Retail fueron menores que las ventas pro forma de un año antes, por mercados débiles al final del trimestre y pedidos estacionales menores de algunos grandes minoristas. El negocio Retail de HanesBrands aporta ahora cerca de la mitad de las ventas netas, así que un consumidor débil en EE. UU. tiene un efecto mayor que antes.
• La deuda es alta tras la compra de HanesBrands. La deuda neta era de 4.69 mil millones de dólares al 28 de junio de 2026, 3.2 veces el EBITDA ajustado pro forma, frente a una meta de 1.5 a 2.5 veces. Las recompras siguen en pausa hasta que el apalancamiento esté cerca del punto medio de la meta. El plan para reducir la deuda depende de la venta de HanesBrands Australia y de cerca de 1.0 mil millones de dólares de flujo de caja libre en 2026.
• La integración de HanesBrands debe dar cerca de 250 millones de dólares de ahorros anuales de costos en tres años. Gildan cierra y traslada fábricas y centros de distribución, y esto puede causar problemas de suministro o costos únicos.
• La mayoría de las fábricas de Gildan están fuera de EE. UU., en Centroamérica, el Caribe y Bangladés. La política arancelaria de EE. UU. cambió muchas veces en 2025 y 2026. Un nuevo arancel a estos países, o un cambio en el trato de CAFTA-DR, puede volver a elevar los costos.

Gildan se financia con pagarés sin garantía, préstamos a plazo bancarios, una línea de crédito rotativa y, desde el 15 de mayo de 2026, un programa de papel comercial de EE. UU. de hasta 1.6 mil millones de dólares. Leer más

Rendimiento por dividendo

2.4% (últimos 12 meses, al precio de hoy de CAD 56.58)

Pagado por acción

CAD 1.344 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

CAD 1.376 (CAD 0.344 × 4 al año)

Última fecha ex-dividendo

20 de agosto de 2026, CAD 0.344 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 13.0% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.