Gildan Activewear

A Gildan Activewear fabrica roupas básicas, como camisetas, moletom, roupas íntimas, meias e lingerie. Ela é dona da maior parte de suas fábricas, da fiação à costura, principalmente na América Central, no Caribe e em Bangladesh, o que lhe dá custos baixos. Suas marcas incluem Gildan, Comfort Colors, American Apparel, Hanes, Bali, Maidenform, Playtex e GOLDTOE. A Gildan comprou a HanesBrands em 1º de dezembro de 2025, com dinheiro, novas ações e nova dívida.

Ela divulga dois tipos de vendas. As vendas no atacado vão para distribuidores, serigrafistas e marcas globais de estilo de vida, e esses clientes imprimem logotipos e desenhos em roupas lisas. As vendas no varejo vão para grandes redes, lojas de departamentos, varejistas online e consumidores, principalmente das marcas Hanes. No Q2 de 2026, o atacado teve 769 milhões de dólares e o varejo teve 813 milhões de dólares de vendas líquidas.

O mercado duvida de que as vendas da Gildan sejam tão fortes quanto parecem. Em 16 de junho de 2026, o vendedor a descoberto Jehoshaphat Research alegou que a Gildan vendeu estoque demais a seus distribuidores para fazer a receita crescer e que transferiu quase metade de suas contas a receber para fora do balanço. A ação caiu 18,8% naquele dia. A Gildan disse que suas divulgações são precisas e manteve sua projeção.

Mais dois fatos aumentam a dúvida. As vendas líquidas do primeiro semestre de 2026 foram menores que as vendas pro forma da Gildan e da HanesBrands um ano antes, porque a Gildan reduziu o estoque nos clientes durante a integração. A dívida também é alta depois da compra da HanesBrands, de 3,2 vezes o EBITDA ajustado pro forma em 28 de junho de 2026, então as recompras estão suspensas. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras.

As vendas líquidas do Q3 de 2026 precisam ficar perto da projeção de cerca de 1,65 bilhão de dólares, com o atacado e o varejo crescendo em relação às vendas pro forma, como disse a administração; esse é um teste direto da alegação de empurrar estoque para o canal. A receita do ano inteiro de 2026 precisa ficar pelo menos no limite inferior de 6,0 bilhões a 6,2 bilhões de dólares, com cerca de 1,0 bilhão de dólares de fluxo de caixa livre. A venda da HanesBrands Australia precisa ser concluída no segundo semestre de 2026, e o caixa precisa reduzir a dívida para que o índice de alavancagem se mova rumo à meta de 1,5 a 2,5 vezes. O relatório do Q3 de 2026, esperado para o fim de outubro de 2026, dá a primeira evidência, e o relatório do ano inteiro de 2026, em cerca de fevereiro de 2027, dá a segunda.

Se as vendas se mantiverem, a lacuna pode fechar nos próximos dois a quatro trimestres. Se as vendas caírem no segundo semestre, como o vendedor a descoberto previu, a dúvida sobre a qualidade das vendas pode durar mais.

1. 30 de out. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: vendas contra o pro forma e a alegação do vendedor a descobertoVendas líquidas perto de 1,65 bilhão de dólares, com o atacado e o varejo crescendo em relação às vendas pro forma, passam; vendas bem abaixo da projeção ou outra queda em relação ao pro forma falha.
2. dezembro de 2026 · est.Pendente

   Conclusão da venda da HanesBrands Australia e queda da dívidaUma conclusão no segundo semestre de 2026, com o caixa usado para pagar empréstimos a prazo, passa; um atraso para 2027 ou um preço menor falha.
3. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e perspectiva de 2027Receita de pelo menos 6,0 bilhões de dólares, fluxo de caixa livre perto de 1,0 bilhão de dólares e uma alavancagem que se move rumo a 2,5 vezes passam; projeção não cumprida ou alavancagem maior falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 8 de outubro de 2026A Comissão Federal de Comércio dos EUA encerrou sua investigação sobre a Gildan e a distribuidora S&S sob a Lei Robinson-Patman. A investigação era sobre uma cláusula de contrato que impedia a Gildan de dar aos concorrentes da S&S os mesmos preços e descontos. A Gildan e a S&S mudaram a cláusula. A Gildan não pagou penalidade, não fez acordo e não admitiu irregularidade.
• 30 de julho de 2026A Gildan concordou em vender a HanesBrands Australia à BBFIT Investments, uma entidade da BB Retail Capital, por um valor da empresa de cerca de 700 milhões de dólares australianos (cerca de 490 milhões de dólares). Ela espera que a venda seja concluída no segundo semestre de 2026, depois das aprovações regulatórias, e usará o caixa para reduzir a dívida.
• 30 de julho de 2026A Gildan divulgou os resultados do Q2 de 2026. As vendas líquidas foram de 1,58 bilhão de dólares, alta de 72,3% por causa da HanesBrands, mas menores que os 1,72 bilhão de dólares pro forma de um ano antes. O LPA diluído ajustado foi de 1,28 dólar, alta de 32,0%. O fluxo de caixa livre foi de 326 milhões de dólares. A Gildan elevou sua projeção de LPA ajustado de 2026 para 4,65 a 4,75 dólares, de 4,20 a 4,40 dólares, mas agora espera receita no limite inferior de 6,0 bilhões a 6,2 bilhões de dólares.

Próximos resultados

Previsto para cerca de 30 de outubro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 40-FRelatório anual do período encerrado em 28 de dezembro de 2025Protocolado em 26 de fevereiro de 2026 · gil-20251228
• 40-FRelatório anual do período encerrado em 29 de dezembro de 2024Protocolado em 19 de fevereiro de 2025 · gil-20241229_d2

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1061894)

• Um vendedor a descoberto alegou em junho de 2026 que a Gildan empurrou estoque demais para o seu canal de distribuição e que ela vende quase metade de suas contas a receber para tirá-las do balanço. A Gildan rejeita as alegações. Se as vendas do segundo semestre de 2026 ficarem abaixo, o mercado pode acreditar nas alegações, e escritórios de advocacia procuram acionistas para possíveis ações de valores mobiliários.
• Os clientes do varejo compram com cautela. No Q2 de 2026, as vendas no varejo foram menores que as vendas pro forma de um ano antes, por causa de mercados fracos no fim do trimestre e de pedidos sazonais menores de alguns grandes varejistas. O negócio de varejo da HanesBrands agora dá cerca de metade das vendas líquidas, então um consumidor fraco nos EUA tem um efeito maior do que antes.
• A dívida é alta depois da compra da HanesBrands. A dívida líquida era de 4,69 bilhões de dólares em 28 de junho de 2026, 3,2 vezes o EBITDA ajustado pro forma, contra uma meta de 1,5 a 2,5 vezes. As recompras continuam suspensas até que a alavancagem fique perto do meio da meta. O plano de reduzir a dívida depende da venda da HanesBrands Australia e de cerca de 1,0 bilhão de dólares de fluxo de caixa livre em 2026.
• A integração da HanesBrands precisa gerar cerca de 250 milhões de dólares de economia anual de custos ao longo de três anos. A Gildan fecha e muda fábricas e centros de distribuição, e isso pode causar problemas de abastecimento ou custos pontuais.
• A maioria das fábricas da Gildan fica fora dos EUA, na América Central, no Caribe e em Bangladesh. A política tarifária dos EUA mudou muitas vezes em 2025 e 2026. Uma nova tarifa sobre esses países, ou uma mudança no tratamento do CAFTA-DR, pode elevar os custos de novo.

A Gildan se financia com notas sem garantia, empréstimos a prazo bancários, uma linha de crédito rotativa e, desde 15 de maio de 2026, um programa de commercial paper dos EUA de até 1,6 bilhão de dólares. A dívida subiu quando a Gildan comprou a HanesBrands em 1º de dezembro de 2025. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,4% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de CA$ 56,58)

Pago por ação

CA$ 1,344 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

CA$ 1,376 (CA$ 0,344 × 4 por ano)

Última data ex-dividendo

20 de agosto de 2026, CA$ 0,344 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 13,0% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.