Microsoft

Microsoft vende software y servicios de computación en la nube a empresas y consumidores. Su plataforma Azure alquila poder de cómputo, almacenamiento y herramientas de IA a empresas que necesitan ejecutar aplicaciones o entrenar modelos de IA. Su suite Microsoft 365 vende software de productividad como Word y Excel, y Copilot añade un asistente de IA a esa suite. Microsoft también es dueña de Windows, LinkedIn, GitHub y Xbox, y tiene una gran participación en OpenAI.

El mercado aplica un descuento a Microsoft sobre todo por su gasto récord en centros de datos de IA. El gasto de capital, incluidos los arrendamientos financieros, fue de 41 mil millones de dólares en el trimestre de junio de 2026, y Microsoft proyectó más de 50 mil millones de dólares para el trimestre de septiembre de 2026. Los inversionistas temen que este gasto frene el flujo de caja libre durante años antes de recuperarse. Para que la brecha se cierre, el crecimiento de los ingresos de Azure debe seguir el ritmo de la nueva capacidad de los centros de datos.

Eso mostraría que el gasto compra ingresos y no solo costo. El crecimiento de Azure fue de 43 % en el trimestre de junio de 2026. Para el trimestre de septiembre de 2026, la dirección proyectó un crecimiento de Azure de 44 % a 45 % en moneda constante, bajo una definición de Azure nueva y más estrecha. La dirección dice que la capacidad de Azure sigue siendo menor que la demanda.

Microsoft también depende menos de un solo socio de IA. OpenAI se comprometió por contrato a comprar 250 mil millones de dólares adicionales en servicios de Azure, y Copilot ahora ofrece los modelos Claude de Anthropic junto con los de OpenAI. En septiembre de 2026, Microsoft añadió nuevas herramientas de programación y de agentes a Copilot, y los clientes de Azure comenzaron a usar el nuevo modelo GPT-6 Astra de OpenAI. Son señales de que los productos de IA traen uso de pago y no solo costo.

Microsoft presentará los resultados del Q1 fiscal de 2027 el 28 de octubre de 2026. Ese informe mostrará si el crecimiento y los márgenes de Azure se mantienen mientras aumenta el gasto. Si Azure sigue creciendo cerca de su ritmo actual hasta mediados de 2027, la brecha puede cerrarse en los próximos dos a cuatro trimestres.

1. 28 oct 2026Pendiente

   Resultados del Q1 fiscal de 2027: crecimiento de Azure frente al gasto de capitalPasa si el crecimiento de Azure queda cerca del 44 % a 45 % proyectado en moneda constante, con la nueva definición de Azure, y los márgenes de la nube son estables; falla una desaceleración clara de Azure mientras el gasto de capital sigue subiendo.
2. enero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q2 fiscal de 2027: adopción de Copilot y capacidad de AzurePasan un crecimiento de Azure que se mantiene cerca de su ritmo actual y un uso de pago de Copilot en aumento; falla un crecimiento más lento de Azure sin señal de que la nueva capacidad se llene.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 12 de octubre de 2026Microsoft dijo que su propio chip de IA Maia 200 ya ejecuta trabajo de producción, como Copilot. Ampliará los chips Maia a despliegues de varios gigavatios desde 2027 y los convertirá en el sistema principal que ejecuta modelos de IA para sus propios productos. Maia 300 inicia despliegues de producción en 2027. Microsoft espera que dé 40 % más tokens por megavatio que los principales sistemas de GPU. Es una estimación de la empresa.
• 7 de octubre de 2026Microsoft confirmó que presentará los resultados del Q1 fiscal de 2027 después del cierre del mercado el 28 de octubre de 2026.
• 1 de octubre de 2026Microsoft dijo que Ryan Roslansky, jefe del grupo de Office y Teams y ex director ejecutivo de LinkedIn, dejará la empresa a fines de 2026. Office y Teams ahora dependen de la organización de Copilot, Agentes y Plataforma de Charles Lamanna.

Últimos resultados

29 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

28 de octubre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-KInforme anual del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 29 de julio de 2026 · msft-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de julio de 2026 · msft-20260729
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 29 de abril de 2026 · msft-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de abril de 2026 · msft-20260429
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 28 de enero de 2026 · msft-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 28 de enero de 2026 · msft-20260128
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 29 de octubre de 2025 · msft-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de octubre de 2025 · msft-20251028

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 789019)

• Microsoft planea seguir subiendo el gasto de capital en el año fiscal 2027, tras gastar unos 41 mil millones de dólares en un trimestre en centros de datos. Si el crecimiento de la demanda de Azure se frena antes de que este gasto rinda frutos, los márgenes y el flujo de caja libre sufrirán.
• Microsoft contabiliza su participación en OpenAI de una forma que lleva las oscilaciones de OpenAI entre ganancias y pérdidas directamente a la utilidad neta que Microsoft informa cada trimestre. Esto añade volatilidad a las ganancias de Microsoft que tiene poco que ver con su negocio central de software y nube.
• Amazon Web Services y Google Cloud también gastan mucho en centros de datos de IA, y compiten directamente con Azure por las mismas cargas de trabajo de IA empresarial. Un cambio de participación de mercado hacia cualquiera de los dos competidores frenaría el ritmo de crecimiento de Azure.

Microsoft tiene las calificaciones crediticias más altas, y su deuda en bonos es pequeña. Paga gran parte de su expansión de centros de datos mediante arrendamientos, no bonos, y estos arrendamientos fijan una gran parte de los costos futuros, aunque la demanda de IA no se mantenga. Leer más

Rendimiento por dividendo

0.7% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 532.95)

Pagado por acción

USD 3.64 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 3.64 (USD 0.91 × 4 al año)

Razón de pago

20% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 30 de junio de 2026)

Última fecha ex-dividendo

20 de agosto de 2026, USD 0.91 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 10.2% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 9.7% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.