Microsoft

Microsoftは、企業と消費者にソフトウェアとクラウドコンピューティングのサービスを販売しています。Azureプラットフォームは、アプリケーションの実行やAIモデルの学習が必要な企業に、計算能力、ストレージ、AIツールを貸し出します。Microsoft 365は、WordやExcelなどの生産性ソフトウェアを販売しており、Copilotはその上にAIアシスタントを加えます。Microsoftはまた、Windows、LinkedIn、GitHub、Xboxを所有し、OpenAIにも大きな出資をしています。

市場がMicrosoftを割り引いて評価している主な理由は、過去最高のAIデータセンターへの支出です。ファイナンスリースを含む設備投資は、2026年6月期の四半期に410億ドルで、Microsoftは2026年9月期の四半期について500億ドルを超える見通しを示しました。投資家は、この支出が回収される前に、何年もフリーキャッシュフローを抑えることを恐れています。差が縮まるには、Azureの売上の成長が、新しいデータセンターの生産能力に見合って続く必要があります。

それは、この支出が費用だけでなく売上を生むことを示します。Azureの成長は、2026年6月期の四半期に43%でした。2026年9月期の四半期について、経営陣は、新しく狭くなったAzureの定義で、為替の影響を除いて44%から45%のAzureの成長を見込んでいます。経営陣は、Azureの生産能力はまだ需要より小さいと述べています。

Microsoftは、一つのAIパートナーへの依存も弱まっています。OpenAIは、さらに2500億ドル分のAzureのサービスを購入する契約を結び、Copilotは現在、OpenAIのモデルに加えてAnthropicのClaudeのモデルも提供しています。2026年9月に、Microsoftは新しいコーディングとエージェントのツールをCopilotに加え、Azureの顧客は、OpenAIの新しいモデルGPT-6 Astraを使い始めました。これらは、AI製品が費用だけでなく有料の利用ももたらしていることを示す兆しです。

Microsoftは、2026年10月28日に2027年度Q1の決算を発表します。その発表で、支出が増える中でAzureの成長と利益率が保たれるかどうかが分かります。Azureが2027年半ばまで現在に近いペースで成長し続ければ、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。

1. 2026年10月28日これから

   2027年度Q1決算:Azureの成長と設備投資新しいAzureの定義で、為替の影響を除いて見通しの44%から45%に近いAzureの成長があり、クラウドの利益率が安定していれば合格。設備投資が増え続ける中で、Azureが明確に鈍れば不合格。
2. 2027年1月 · 推定これから

   2027年度Q2決算:Copilotの利用とAzureの生産能力Azureの成長が現在に近いペースで保たれ、Copilotの有料利用が増えれば合格。新しい生産能力が埋まる兆しがなく、Azureの成長が鈍れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月12日Microsoftは、自社のAIチップMaia 200が、Copilotなどの本番の処理を動かしていると述べました。2027年から、Maiaチップを数ギガワット規模の導入に拡大し、自社製品のAIモデルを動かす主要なシステムにする予定です。Maia 300は2027年に本番の導入を始めます。Microsoftは、主要なGPUシステムより、メガワットあたりのトークンが40%多くなると見ています。これは会社の推定です。
• 2026年10月7日Microsoftは、2026年10月28日の市場終了後に、2027年度Q1の決算を発表することを確認しました。
• 2026年10月1日Microsoftは、OfficeとTeamsのグループの責任者で、LinkedInの元CEOであるRyan Roslanskyが、2026年末に退社すると述べました。OfficeとTeamsは今後、Charles Lamannaが率いるCopilot、エージェント、プラットフォームの組織の下に入ります。

前回の決算

2026年7月29日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-K2026年6月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年7月29日 · msft-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月29日 · msft-20260729
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月29日 · msft-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月29日 · msft-20260429
• 10-Q2025年12月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年1月28日 · msft-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月28日 · msft-20260128
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月29日 · msft-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月29日 · msft-20251028

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 789019)

• Microsoftは、一四半期でデータセンターに約410億ドルを支出した後、2027年度にかけて設備投資を引き上げ続ける計画です。この支出が回収される前に、Azureの需要の成長が鈍れば、利益率とフリーキャッシュフローが悪化します。
• Microsoftは、OpenAIへの出資を、OpenAIの利益と損失の変動が、毎四半期、Microsoft自身の報告上の純利益に直接入り込む形で会計処理しています。これにより、Microsoftの中核であるソフトウェアとクラウドの事業とはほとんど関係のない、利益の変動が加わります。
• Amazon Web ServicesとGoogle Cloudも、AIデータセンターに巨額を投じており、同じ企業向けのAIの処理をめぐってAzureと直接競合しています。市場シェアがどちらかの競合に移れば、Azureの成長率は鈍ります。

Microsoftは最高の格付けを持ち、社債の負債は小さいです。データセンターの増設の多くを社債ではなくリースで賄っており、これらのリースは、AIの需要が続かなくても、将来の費用の大きな部分を固定します。 続きを読む

配当利回り

0.7% (直近12か月、本日の株価$532.95で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$3.64（支払い回数：4）

現在の年間配当

$3.64（$0.91 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の20%（2026年6月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月20日、1株あたり$0.91

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約10.2%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約9.7%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。