Vipshop

Vipshop vende en línea productos de marca con descuento en China, sobre todo ropa, calzado, bolsos y artículos para el hogar. Vende mediante la app de Vipshop, el sitio vip.com, un miniprograma de WeChat y tiendas en otras plataformas. También opera Shan Shan Outlets, una cadena de centros comerciales de outlets físicos. Los ingresos fueron de 105.9 mil millones de RMB en 2025.

Tuvo 42.3 millones de clientes activos en el Q2 de 2026, y sus miembros SVIP de pago son sus clientes más valiosos. Su sede está en Guangzhou. Cada American Depositary Share (ADS) equivale a 0.2 de una acción ordinaria Clase A. Vipshop es un emisor privado extranjero y presenta informes anuales en el Formulario 20-F.

El mercado valora a Vipshop por la débil demanda de los consumidores en China y por un negocio que no crece. Los ingresos cayeron a 24.7 mil millones de RMB en el Q2 de 2026 desde 25.8 mil millones de RMB, los clientes activos cayeron a 42.3 millones desde 43.5 millones, y los pedidos totales cayeron a 182.4 millones desde 193.0 millones. Vipshop proyecta para el Q3 de 2026 ingresos entre 5 % menos y 0 % frente al año anterior. La utilidad neta no GAAP cayó a 392.2 millones de RMB en el Q2 desde 2.1 mil millones de RMB, sobre todo por un gasto único de retención de impuestos de 1.56 mil millones de RMB sobre dividendos pasados.

La acción también carga el descuento que el mercado aplica a muchas empresas chinas que cotizan en Estados Unidos. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Los ingresos deben dejar de caer y volver a crecer en 2027, con un número estable de clientes activos. El margen operativo no GAAP debe mantenerse cerca de 8.1 % del Q2 de 2026.

Vipshop debe seguir devolviendo efectivo, como hizo con cerca de 400 millones de dólares estadounidenses en dividendos y recompras en el primer semestre de 2026, y usar su nuevo programa de recompra de 1.0 mil millones de dólares estadounidenses. El informe del Q3 de 2026, estimado para cerca del 25 de noviembre de 2026, muestra si los ingresos cumplen la guía. El informe del Q4 de 2026, a principios de 2027, da la visión para 2027. Si estas verificaciones se cumplen, parte de la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres, pero el descuento sobre las empresas chinas probablemente seguirá.

La razón principal por la que podría no cerrarse es un periodo más largo de gasto débil de los consumidores en China.

1. 25 nov 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: ingresos frente a la guíaPasan ingresos dentro o por encima de los 20.3 mil millones a 21.4 mil millones de RMB proyectados con clientes activos estables; fallan ingresos por debajo de la guía o una gran caída de clientes.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de 2026, dividendo y visión de 2027Pasa un crecimiento de ingresos en el Q4 de 2026 o una guía de crecimiento para el Q1 de 2027, con un dividendo anual al menos tan grande como el de 2025; falla una caída continua de los ingresos.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 25 de agosto de 2026Vipshop reportó los resultados del Q2 de 2026. Los ingresos fueron de 24.7 mil millones de RMB, menos que los 25.8 mil millones de RMB anteriores, y el GMV fue de 50.6 mil millones de RMB. La utilidad neta subió a 4.3 mil millones de RMB por una ganancia única de 5.79 mil millones de RMB por la salida a bolsa de un REIT comercial. La utilidad neta no GAAP cayó a 392.2 millones de RMB por un gasto único de retención de impuestos de 1.56 mil millones de RMB sobre dividendos pasados. Vipshop proyectó ingresos del Q3 de 2026 de 20.3 mil millones a 21.4 mil millones de RMB.
• 20 de agosto de 2026La junta directiva autorizó un nuevo programa de recompra de acciones de hasta 1.0 mil millones de dólares estadounidenses durante 24 meses, que comienza cuando se use por completo el programa actual. Al 30 de junio de 2026, al programa actual le quedaban 216.9 millones de dólares estadounidenses.
• 21 de mayo de 2026Vipshop reportó los resultados del Q1 de 2026. Los ingresos subieron 1.2 % a 26.6 mil millones de RMB, el GMV subió 8.6 % a 56.9 mil millones de RMB y la utilidad neta subió 13.6 % a 2.2 mil millones de RMB. Los clientes activos subieron 0.9 % a 41.7 millones.

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 25 de noviembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 16 de abril de 2026 · vips-20251231x20f
• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2024Presentado el 17 de abril de 2025 · Leer en sec.gov

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1529192)

• El gasto de los consumidores en China es débil, y Vipshop compite con grandes plataformas de comercio electrónico. Los ingresos, los clientes activos y los pedidos cayeron en el Q2 de 2026, y la empresa proyecta para el Q3 de 2026 ingresos entre 5 % menos y 0 %.
• Las reglas de impuestos pueden cambiar los resultados. En el Q2 de 2026, Vipshop acumuló un gasto de retención de impuestos de 1.56 mil millones de RMB sobre dividendos pasados de China continental a Hong Kong, que redujo la utilidad neta no GAAP a 392.2 millones de RMB.
• Vipshop opera en China y sus ADS cotizan en Estados Unidos. Cambios en las reglas de China o en las relaciones entre los dos países pueden reducir el valor de los ADS o limitar su negociación.
• Vipshop ahora tiene 49 % de un REIT comercial que es dueño de dos outlets Shan Shan. Menos visitas a los outlets o menores valores de las propiedades pueden reducir el valor de esta participación.

Vipshop tiene más efectivo que deuda. Al 30 de junio de 2026 tenía efectivo y equivalentes de efectivo de 29.2 mil millones de RMB, efectivo restringido de 0.6 mil millones de RMB e inversiones de corto plazo de 3.6 mil millones de RMB. Leer más

Rendimiento por dividendo

4.9% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 12.59)

Pagado por acción

USD 0.62 en los últimos 12 meses (pagos: 1)

Tasa anual actual

USD 0.62 (USD 0.62 × 1 al año)

Última fecha ex-dividendo

10 de abril de 2026, USD 0.62 por acción

Dividendos por acción por año

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.