Wells Fargo

Wells Fargo est l’une des plus grandes banques des États-Unis, avec 2,25 billions de dollars d’actifs et 1,50 billion de dollars de dépôts au 30 septembre 2026. Elle a quatre segments d’activité : Consumer Banking and Lending, Commercial Banking, Corporate and Investment Banking, et Wealth and Investment Management. Elle gagne la plus grande partie de son argent avec le produit net d’intérêts, la différence entre ce qu’elle gagne sur les prêts et les titres et ce qu’elle paie sur les dépôts et la dette. Au Q3 2026, le produit net d’intérêts était de 12,5 milliards de dollars sur 21,9 milliards de dollars de revenus.

Le reste vient de commissions de conseil en investissement, de banque d’investissement, de négociation, de cartes, de dépôts et de prêts hypothécaires. Pendant des années, un plafond de la Réserve fédérale a empêché Wells Fargo de faire croître son bilan. Maintenant que le plafond a disparu, la banque croît de nouveau. Les prêts moyens ont augmenté de 11 % sur l’année jusqu’au Q3 2026.

Le marché doute que Wells Fargo puisse transformer la nouvelle croissance de son bilan en rendements plus élevés pendant que les taux d’intérêt montent. Les prêts et les dépôts ont augmenté de 11 % sur l’année jusqu’au Q3 2026, mais la marge nette d’intérêt est tombée à 2,43 %, contre 2,61 % un an plus tôt, parce que les nouveaux dépôts coûtent plus cher et qu’une partie de la croissance se fait dans des actifs de Markets à marge plus basse. Des taux plus élevés au Q3 2026 ont aussi doublé la perte cumulée des autres éléments du résultat global, de 8,3 milliards de dollars au 30 juin à 16,5 milliards de dollars au 30 septembre. Cela a réduit le ratio CET1 de 38 points de base à 10,0 % et diminué le capital libre pour les rachats d’actions, qui sont tombés à 2,5 milliards de dollars au Q3, contre 3,0 milliards de dollars au Q2.

Les revenus de commissions étaient aussi plus faibles, en baisse de 9 % par rapport au Q2 2026, avec des résultats plus bas en capital-risque et en négociation. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. Le produit net d’intérêts doit atteindre environ 13 milliards de dollars au Q4 2026, comme indiqué, et continuer de croître en 2027. Le rendement des fonds propres ordinaires tangibles doit rester à 16,2 % ou plus, le niveau des neuf premiers mois de 2026, avec des charges proches des 55,7 milliards de dollars indiqués pour 2026.

Le ratio CET1 doit rester près de 10 % pendant que les rachats d’actions continuent, et les pertes de crédit doivent rester basses, près du ratio de passages en perte nets de 0,38 % du Q3 2026. Le prochain test est le rapport du Q4 2026 à la mi-janvier 2027, avec les perspectives de 2027. Si cela tient, l’écart peut se combler en trois à cinq trimestres. Si les taux montent encore, les pertes sur obligations peuvent continuer de limiter les rachats d’actions.

1. 13 janv. 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et perspectives de 2027Réussi si le produit net d’intérêts est proche de 13 milliards de dollars au Q4 2026 et si les perspectives de 2027 montrent un produit net d’intérêts plus élevé et la poursuite des rachats d’actions ; échoué si le produit net d’intérêts baisse ou si les rachats diminuent.
2. juin 2027 · est.À venir

   Résultats du test de résistance de la Réserve fédéraleRéussi si le coussin de fonds propres de résistance permet à la banque de garder des rachats d’actions proches des niveaux actuels ; échoué s’il est plus élevé et réduit les rachats.
3. 2027 · est.À venir

   Rendements après la croissance du bilanRéussi si le rendement des fonds propres ordinaires tangibles est à 16 % ou plus avec une marge nette d’intérêt stable ; échoué si la marge continue de baisser ou si le rendement repasse sous 15 %.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 octobre 2026Wells Fargo a publié ses résultats du Q3 2026. Le résultat net était de 5,95 milliards de dollars, et le BPA dilué de 1,87 dollar, en hausse de 13 %. Les revenus étaient de 21,9 milliards de dollars, en baisse de 3 % par rapport au Q2 2026, car les revenus de commissions ont baissé de 9 %. La marge nette d’intérêt était de 2,43 %. La perte cumulée des autres éléments du résultat global est passée à 16,5 milliards de dollars, contre 8,3 milliards de dollars, à cause de taux plus élevés, et le ratio CET1 est tombé à 10,0 %, contre 10,3 %. Wells Fargo a racheté 2,5 milliards de dollars d’actions et a gardé ses prévisions de 2026 d’environ 50 milliards de dollars de produit net d’intérêts et d’environ 55,7 milliards de dollars de charges.
• 24 septembre 2026Wells Fargo a émis 6,0 milliards de dollars d’obligations senior à taux fixe puis variable : 2,5 milliards de dollars échéant en 2030 et 3,5 milliards de dollars échéant en 2037.
• 23 septembre 2026Wells Fargo a nommé Scott Powell, son directeur des opérations, directeur des risques à partir du 15 janvier 2027. Il ne sera alors plus directeur des opérations.

Derniers résultats

13 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 13 janvier 2027. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 13 octobre 2026 · wfc-20261013
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 28 juillet 2026 · wfc-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 14 juillet 2026 · wfc-20260714
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 29 avril 2026 · wfc-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 14 avril 2026 · wfc-20260414
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 24 février 2026 · wfc-20251231_d2
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 14 janvier 2026 · wfc-20260114
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 31 octobre 2025 · wfc-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 72971)

• Des taux d’intérêt plus élevés réduisent la valeur des titres de la banque et son capital. La perte cumulée des autres éléments du résultat global a doublé à 16,5 milliards de dollars au Q3 2026, ce qui a réduit le ratio CET1 de 38 points de base à 10,0 %. De nouvelles hausses de taux peuvent ralentir les rachats d’actions.
• La croissance du bilan peut baisser les marges et augmenter le risque. La marge nette d’intérêt est tombée à 2,43 % au Q3 2026, contre 2,61 % un an plus tôt, à mesure que le coût des dépôts augmentait et que les actifs de Markets à marge plus basse croissaient. Une croissance rapide des prêts après le plafond d’actifs peut entraîner de plus fortes pertes de crédit en cas de ralentissement.
• Les pertes de crédit peuvent augmenter. Le PDG a cité des taux d’intérêt plus élevés, des prix du pétrole plus élevés et l’inflation comme des risques pour l’économie le 13 octobre 2026. Les passages en perte nets commerciaux sont montés à 0,18 % des prêts au Q3 2026, contre 0,10 % au Q2.
• Les revenus de commissions dépendent des marchés. Les gains de négociation et les résultats du capital-risque ont baissé au Q3 2026, et les revenus de commissions ont chuté de 9 % par rapport au Q2. Un marché faible peut de nouveau réduire ces revenus.

Wells Fargo se finance surtout avec les dépôts de ses clients. Au 30 septembre 2026, le total des actifs était de 2 253,3 milliards de dollars et le total des dépôts de 1 502,7 milliards de dollars, dont 365,7 milliards de dollars ne rapportaient pas d’intérêts. Lire la suite

Rendement du dividende

2,2 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 82,42 $US)

Versé par action

1,85 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,00 $US (0,50 $US × 4 par an)

Taux de distribution

27 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

7 août 2026, 0,50 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 29,9 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 2,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.