Wells Fargo

Wells Fargo は米国最大級の銀行の一つで、2026年9月30日時点で資産は2.25兆ドル、預金は1.50兆ドルです。事業セグメントは、Consumer Banking and Lending、Commercial Banking、Corporate and Investment Banking、Wealth and Investment Management の四つです。稼ぎの大半は純金利収益、つまり融資や証券で得る利息と預金や負債に払う利息の差です。2026年のQ3は、収益219億ドルのうち、純金利収益が125億ドルでした。

残りは、投資助言、投資銀行業務、トレーディング、カード、預金、住宅ローンの手数料です。長年、連邦準備制度の上限により、Wells Fargo はバランスシートを拡大できませんでした。上限がなくなった今、同行は再び成長しています。2026年のQ3までの一年で、平均融資は11%増えました。

市場は、金利が上がる中で、Wells Fargo がバランスシートの新たな成長をより高い収益率につなげられるのか疑っています。2026年のQ3までの一年で融資と預金は11%増えましたが、新しい預金のコストが高く、成長の一部が利ざやの低い Markets の資産にあるため、純金利マージンは前年の2.61%から2.43%に下がりました。2026年のQ3の金利上昇で、その他の包括利益累計額の損失も、6月30日の83億ドルから9月30日の165億ドルへと倍になりました。これによりCET1比率は38ベーシスポイント下がって10.0%になり、自社株買いに使える資本が減って、Q2の30億ドルからQ3は25億ドルに下がりました。

手数料収益も弱く、ベンチャーキャピタルとトレーディングの結果が下がって、2026年Q2から9%減りました。差が縮まるには、三つのことが必要です。純金利収益が、見通しどおり2026年のQ4に約130億ドルに達し、2027年も伸び続けることです。有形普通株主資本利益率が2026年の最初の九か月間の16.2%以上にとどまり、費用が2026年の見通しの557億ドル近くになることです。

自社株買いを続けながらCET1比率が10%近くにとどまり、貸倒損失が低く、2026年のQ3の貸倒償却率0.38%に近いことです。次の確認は、2027年の見通しを伴う、2027年1月中旬の2026年Q4決算です。これらが保たれれば、今後三〜五四半期で差は縮まる可能性があります。金利がさらに上がれば、債券の損失が自社株買いを制約し続ける可能性があります。

1. 2027年1月13日 · 推定これから

   2026年Q4決算と2027年の見通し2026年のQ4に純金利収益が約130億ドルとなり、純金利収益の増加と自社株買いの継続を示す2027年の見通しなら合格。純金利収益が低いか、自社株買いが小さければ不合格。
2. 2027年6月 · 推定これから

   連邦準備制度のストレステストの結果現在の水準に近い自社株買いを続けられるストレス資本バッファーなら合格。バッファーが上がって自社株買いが減れば不合格。
3. 2027 · 推定これから

   バランスシート拡大後の収益率有形普通株主資本利益率が16%以上で、純金利マージンが安定していれば合格。マージンが下がり続けるか、収益率が15%を下回れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日Wells Fargo は2026年のQ3決算を発表しました。純利益は59.5億ドル、希薄化後EPSは1.87ドルで13%増えました。収益は219億ドルで、手数料収益が9%減ったため、2026年Q2から3%減りました。純金利マージンは2.43%でした。金利上昇で、その他の包括利益累計額の損失は83億ドルから165億ドルに増え、CET1比率は10.3%から10.0%に下がりました。Wells Fargo は25億ドルの自社株を買い戻し、2026年のガイダンスである純金利収益約500億ドル、費用約557億ドルを据え置きました。
• 2026年9月24日Wells Fargo は、固定から変動に変わるシニア債を60億ドル発行しました。内訳は、2030年満期が25億ドル、2037年満期が35億ドルです。
• 2026年9月23日Wells Fargo は、最高執行責任者の Scott Powell を2027年1月15日付で最高リスク責任者に任命しました。その後、彼は最高執行責任者ではなくなります。

前回の決算

2026年10月13日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2027年1月13日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 8-K決算発表提出日 2026年10月13日 · wfc-20261013
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月28日 · wfc-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月14日 · wfc-20260714
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月29日 · wfc-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月14日 · wfc-20260414
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月24日 · wfc-20251231_d2
• 8-K決算発表提出日 2026年1月14日 · wfc-20260114
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月31日 · wfc-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 72971)

• 金利が上がると、同行の証券と資本の価値が下がります。その他の包括利益累計額の損失は2026年のQ3に165億ドルへと倍になり、これによりCET1比率は38ベーシスポイント下がって10.0%になりました。さらに金利が上がれば、自社株買いが鈍る可能性があります。
• バランスシートの成長は、利益率を下げ、リスクを高める可能性があります。預金コストが上がり、利ざやの低い Markets の資産が増えたため、純金利マージンは前年の2.61%から2026年のQ3には2.43%に下がりました。資産上限の後の速い融資の伸びは、景気後退期に貸倒損失を増やす可能性があります。
• 貸倒損失が増える可能性があります。CEO は2026年10月13日に、金利の上昇、原油価格の上昇、インフレを経済へのリスクとして挙げました。法人向けの貸倒償却率は、Q2の融資の0.10%から2026年のQ3には0.18%に上がりました。
• 手数料収益は市場に左右されます。トレーディングの利益とベンチャーキャピタルの結果は2026年のQ3に下がり、手数料収益はQ2から9%減りました。市場が弱ければ、これらの収益は再び下がる可能性があります。

Wells Fargo は、主に顧客の預金で資金を賄っています。2026年9月30日時点の総資産は2.2533兆ドル、総預金は1.5027兆ドルで、そのうち3657億ドルは無利息でした。 続きを読む

配当利回り

2.2% (直近12か月、本日の株価$82.42で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.85（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.00（$0.50 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の27%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月7日、1株あたり$0.50

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約29.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約2.1%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。