Flutter Entertainment

Flutter adalah perusahaan taruhan olahraga online dan iGaming (kasino online) terbesar di dunia. Di Amerika Serikat, Flutter memiliki FanDuel, yang menguasai 39% pendapatan gim kotor sportsbook online Amerika Serikat dan 27% pendapatan gim kotor iGaming pada Q2 2026. FanDuel juga menjalankan FanDuel Predicts, produk pasar prediksi. Di luar Amerika Serikat, Flutter memiliki merek seperti Paddy Power, Betfair, dan Sportsbet, dan memiliki Snai di Italia dan 56% NSX (Betnacional) di Brasil.

Flutter memperoleh uang dari margin atas taruhan dan dari gim kasino, setelah pajak dan promosi. Flutter memperkirakan pendapatan 2026 sekitar 17,9 miliar dolar pada titik tengah panduannya. Sejak 3 Agustus 2026, sahamnya diperdagangkan hanya di Bursa Efek New York.

Flutter diperdagangkan dengan diskon karena labanya di Amerika Serikat turun tajam, regulator dan pesaing baru terus menaikkan biaya, dan CEO berganti. Pada Q2 2026, pendapatan Amerika Serikat turun 6% dan EBITDA yang disesuaikan Amerika Serikat turun 70%, setelah FanDuel kehilangan pelanggan sejak Q4 2025 dan membelanjakan uang untuk pasar prediksi dan negara bagian baru. Pasar prediksi menawarkan kontrak olahraga juga di negara bagian tanpa taruhan olahraga yang legal, dan investor takut mereka mengambil bisnis dari sportsbook. Pada 5 Agustus 2026, Flutter memangkas panduan 2026 sebesar 395 juta dolar pendapatan dan 210 juta dolar EBITDA yang disesuaikan pada titik tengah, dan mengatakan bahwa Peter Jackson akan menyerahkan jabatan CEO kepada Dan Taylor pada 1 Oktober 2026.

Pajak juga naik, seperti pajak perjudian Inggris, dan pada 25 September 2026, Brasil melarang taruhan online dengan perintah sementara, sehingga Flutter menghentikan bisnisnya di sana. Leverage naik menjadi 4,3 kali EBITDA pada 30 Juni 2026, dibanding target 2,0 sampai 2,5 kali. Agar kesenjangan menutup, FanDuel harus menumbuhkan basis pelanggan dan pendapatan sportsbook lagi selama musim NFL 2026, rencana biaya 500 juta dolar harus melindungi margin, Kongres Brasil harus menolak atau mengubah larangan dalam 120 hari, dan leverage harus turun menuju target. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 pada 4 November 2026.

Keputusan di Brasil dijadwalkan sekitar akhir Januari 2027, dan panduan 2027 datang pada awal 2027. Jika bisnis di Amerika Serikat tumbuh lagi, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai delapan kuartal ke depan. Risiko utamanya adalah pasar prediksi mengambil bagian besar taruhan olahraga di Amerika Serikat.

1. 4 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pelanggan FanDuel dan panduanPertumbuhan pelanggan dan handle sportsbook Amerika Serikat, pertumbuhan iGaming Amerika Serikat, dan tidak ada pemotongan panduan lagi di luar Brasil berarti lulus; pemotongan panduan Amerika Serikat lagi berarti gagal.
2. Januari 2027 · perk.Akan datang

   Brasil: keputusan Kongres atas larangan taruhanKongres menolak atau mengubah larangan sementara sehingga Flutter dapat membuka kembali di Brasil berarti lulus; larangan permanen berarti gagal.
3. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027Panduan 2027 dengan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan Amerika Serikat dan jalan menuju leverage 2,0 sampai 2,5 kali berarti lulus; laba Amerika Serikat yang lebih rendah atau leverage yang lebih tinggi berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 20 Oktober 2026Flutter memulai rencana restrukturisasi untuk bisnisnya di Inggris dan Irlandia guna mengurangi dampak pajak perjudian Inggris yang lebih tinggi. Rencana itu dapat menghapus hingga 1.400 pekerjaan, termasuk staf Inggris dan Irlandia di Portugal dan Rumania. Flutter memperkirakan beban sebelum pajak sekitar 80 juta sampai 90 juta dolar, sebagian besar pada Q4 2026, dan mengatakan bahwa panduan 2026 pada Agustus 2026 sudah mencakup biaya ini.
• 1 Oktober 2026Dan Taylor menjadi Group CEO, dan Peter Jackson mundur setelah hampir sembilan tahun. Chief Legal Officer, Don Liu, mengundurkan diri berlaku 30 September 2026, dan Edward Traynor menjadi Chief Legal Officer sementara.
• 28 September 2026Flutter menghentikan taruhan olahraga dan iGaming di Brasil setelah perintah eksekutif sementara pada 25 September 2026 melarang taruhan online di sana. Perintah itu membutuhkan persetujuan Kongres dalam 120 hari agar tetap berlaku. Jika Brasil tetap tertutup selama sisa 2026, Flutter memperkirakan pendapatan sekitar 70 juta dolar lebih rendah dan EBITDA yang disesuaikan sekitar 20 juta dolar lebih rendah. Saham turun sekitar 8% pada hari itu.

Laporan laba terakhir

5 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

4 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 5 Agustus 2026 · flut-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Agustus 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 6 Mei 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 6 Mei 2026 · flut-20260331
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 26 Februari 2026 · flut-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 26 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 12 November 2025 · flut-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 12 November 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1635327)

• Pasar prediksi menawarkan kontrak olahraga juga di negara bagian Amerika Serikat yang belum melegalkan taruhan olahraga. Flutter mengatakan bahwa sejauh ini melihat kehilangan pelanggan sendiri yang terbatas di negara bagian yang diatur, tetapi memantau dampaknya dengan cermat. Flutter kini membelanjakan uang untuk produknya sendiri, FanDuel Predicts, yang menurunkan laba dalam jangka pendek.
• Pajak dan aturan perjudian dapat berubah cepat. Inggris menaikkan pajak perjudiannya, yang memangkas EBITDA yang disesuaikan International pada Q2 2026, dan Brasil melarang taruhan online pada 25 September 2026. Flutter juga menutup bisnisnya di India pada Agustus 2025.
• Leverage sebesar 4,3 kali EBITDA yang disesuaikan pada 30 Juni 2026, dibanding target 2,0 sampai 2,5 kali. EBITDA yang lebih rendah memperlambat jalan kembali ke target dan dapat membatasi pembelian kembali saham.
• Kepemimpinan berubah. Group CEO baru mulai pada 1 Oktober 2026, CEO FanDuel pergi pada Mei 2026, dan Chief Legal Officer pergi pada September 2026.
• Hasil olahraga mengubah pendapatan dari kuartal ke kuartal. Hasil yang menguntungkan pelanggan memangkas pertumbuhan pendapatan Amerika Serikat sebesar 6 poin persentase pada Q2 2026.

Pada 30 Juni 2026, Flutter memiliki kas 1,56 miliar dolar, tidak menghitung 1,99 miliar dolar kas yang dipegang untuk setoran pemain, dan pokok utang 12,06 miliar dolar dengan bunga yang masih harus dibayar. Utang sebagian besar berjaminan: pinjaman berjangka A jatuh tempo 2028, pinjaman berjangka B jatuh tempo 2030 dan 2032, 275 juta pound yang ditarik dari fasilitas kredit bergulir jatuh tempo 2028, dan surat utang senior berjaminan dalam dolar Amerika Serikat, euro, dan pound jatuh tempo 2029 dan 2031. Baca selengkapnya

Flutter Entertainment tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.