ID, Bahasa: Bahasa Indonesia
OUSTLidar dan persepsi mesin
Ouster
Hanya informasi umum. Bukan saran untuk situasi Anda. Bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual. Kevin mungkin memegang saham apa pun di situs ini. Baca Pernyataan Penafian (dalam bahasa Inggris).
Oleh Kevin Amado · Diperbarui
- Harga
- US$39,90
- Nilai intrinsik
- Nilai intrinsik: Estimasi AI
- Pandangan analis
- Analis Optimis
- Kategori diskon
- Jauh di atas nilai intrinsik
- Pilihan utama
- Hanya riset
- Laporan laba berikutnya
- Laporan laba 3 Nov · · perkiraan
Singkatnya
- Tesis
- Pasar membayar untuk pertumbuhan cepat lidar untuk robot dan Physical AI, jadi harga bertahan hanya jika Ouster mempertahankan pertumbuhannya, mempertahankan margin kotornya, dan menjadi menguntungkan tanpa lebih banyak penjualan saham besar.
- Selisih
- Lambat.
Tentang perusahaan
Ouster adalah perusahaan Amerika Serikat yang membuat sensor dan perangkat lunak yang memungkinkan mesin melihat dunia fisik. Produk utamanya adalah lidar digital. Sensor lidar mengirim cahaya laser dan mengukur waktu yang dibutuhkan cahaya untuk kembali, sehingga membuat citra 3D dari area di sekitarnya. Ouster merancang chip dalam sensornya, dan produsen kontrak seperti Benchmark dan Fabrinet membuatnya.
Pada Februari 2026, Ouster membeli Stereolabs, perusahaan Prancis yang membuat kamera stereo ZED, unit komputasi AI, dan perangkat lunak persepsi. Ouster menjual kepada pelanggan di empat pasar: industri (seperti otomasi gudang dan mesin berat), robotika, otomotif (seperti robotaxi), dan infrastruktur pintar (seperti manajemen lalu lintas dengan Ouster BlueCity). Ouster bergabung dengan Velodyne Lidar pada Februari 2023, dan juga memperoleh royalti dari lisensi paten. Kantor pusatnya di San Francisco, dan sahamnya diperdagangkan di Nasdaq Global Select Market.
Tesis
Pasar menghargai Ouster di atas estimasi AI, karena pasar membayar untuk pertumbuhan cepat sensor untuk robot, otomasi, dan penggunaan Physical AI lainnya. Pendapatan produk tumbuh 51% pada Q2 2026, kuartal ke-14 berturut-turut pertumbuhan pendapatan produk. Keluarga lidar Rev8 yang baru dan kamera Stereolabs menambah produk baru, dan pasar mengharapkan banyak pelanggan berpindah dari uji coba ke produksi volume. Estimasi AI lebih rendah karena Ouster masih merugi.
Rugi bersih GAAP sebesar 35,6 juta dolar pada semester pertama 2026. Banyak pesaing menjual lidar, sehingga harga turun, dan satu pelanggan memberi 32% pendapatan pada Q2 2026. Ouster juga menghimpun sekitar 290 juta dolar dari saham baru dari Mei sampai Juli 2026. Agar harga bertahan, pendapatan harus tumbuh mendekati batas atas kisaran jangka panjang manajemen sebesar 30% sampai 50% setiap tahun, tanpa royalti satu kali.
Margin kotor harus tetap mendekati 50% sementara volume Rev8 meningkat, dan EBITDA yang disesuaikan harus menjadi positif. Ouster juga harus membayar pertumbuhannya dengan kas yang dimilikinya sekarang, tanpa lebih banyak penjualan saham besar. Buktinya datang dengan hasil Q3 2026 sekitar awal November 2026, ketika pendapatan harus berada dalam proyeksi 54,5 juta dolar sampai 57,5 juta dolar, dan dengan hasil Q4 2026 dan prospek 2027 sekitar Maret 2027. Jika pertumbuhan dan margin bertahan sepanjang 2027, bisnis dapat tumbuh menyesuaikan harga dalam beberapa tahun.
Jika pertumbuhan melambat atau pelanggan besar memangkas pesanannya, harga dapat turun menuju estimasi AI.
Valuasi
Nilai intrinsik di halaman ini untuk Ouster adalah estimasi AI per 11 Oktober 2026. Ini bukan nilai dari analis. Analis yang dipakai Picks tidak memberi peringkat Ouster. Satu-satunya peringkat mereka untuk Ouster berasal dari model statistik. Agen riset AI menghitung estimasi dari pengajuan Ouster. Metode ini memproyeksikan pendapatan hingga 2030, menerapkan margin operasi dan kelipatan laba operasi setelah pajak pada akhir 2030, dan mendiskontokan nilai itu ke hari ini, dalam tiga kasus. Titik awalnya adalah pendapatan 2026 sekitar 219 juta dolar. Ini adalah pendapatan Q1 2026 sebesar 48,6 juta dolar dan pendapatan Q2 2026 sebesar 54,6 juta dolar dari 10-Q tanggal 6 Agustus 2026, titik tengah proyeksi Q3 2026 sebesar 54,5 juta dolar sampai 57,5 juta dolar dari rilis 6 Agustus 2026, dan 60 juta dolar untuk Q4 2026, yang merupakan asumsi. Kasus dasar mengasumsikan pertumbuhan pendapatan 35%, 30%, 25%, dan 20% dari 2027 sampai 2030, menjadi sekitar 577 juta dolar, margin operasi 15% pada 2030, dan 30 kali laba operasi setelah pajak. Kasus rendah mengasumsikan pertumbuhan 20% setiap tahun, menjadi sekitar 455 juta dolar, margin 8%, dan 20 kali. Kasus tinggi mengasumsikan pertumbuhan 45%, 40%, 35%, dan 30%, menjadi sekitar 781 juta dolar, margin 20%, dan 35 kali. Semua kasus memakai tarif pajak 10%, karena Ouster memiliki rugi pajak besar, dan tingkat diskonto 12% selama 4,25 tahun. Laju pertumbuhan, margin, kelipatan, tarif pajak, tingkat diskonto, dan bobot 25%, 50%, dan 25% adalah asumsi. Sebagai perbandingan, kerangka jangka panjang 2 Maret 2026 adalah pertumbuhan pendapatan 30% sampai 50% setiap tahun tanpa royalti. Estimasi menambah kas, kas terbatas, dan investasi jangka pendek sebesar 262,5 juta dolar per 30 Juni 2026, dan hasil bersih sebesar 191,9 juta dolar dari penjualan saham 6 Juli 2026. Ouster tidak memiliki utang per 30 Juni 2026. Estimasi mengurangi penggunaan kas sebelum laba pertama sebesar 40 juta dolar pada kasus dasar, 60 juta dolar pada kasus rendah, dan 25 juta dolar pada kasus tinggi. Jumlah ini adalah asumsi. Jumlah saham adalah 72.112.333 saham per 31 Juli 2026 ditambah 4.792.322 unit saham terbatas yang belum vesting per 30 Juni 2026, atau sekitar 76,9 juta saham. Estimasi tidak menghitung waran Amazon untuk 3.290.094 saham dengan harga pelaksanaan 50,30 dolar. Kasus dasar menghasilkan sekitar 24,20 dolar per saham, kasus rendah sekitar 10,40 dolar, dan kasus tinggi sekitar 45,10 dolar. Nilai tertimbang sekitar 26,00 dolar per saham. Kasus-kasus itu berjauhan, dan Ouster belum menghasilkan laba. Ouster memiliki banyak paten, dan pada September 2025 sebuah majelis memutuskan bahwa Hesai membayar royalti di bawah lisensi Velodyne. Tetapi pada Maret 2025 Patent Trial and Appeal Board menemukan klaim yang ditantang dari tiga dari empat paten Ouster yang ditinjau tidak dapat dipatenkan. Pelanggan merancang sensor ke dalam mesin mereka selama enam bulan sampai beberapa tahun, dan ini memberi sedikit biaya perpindahan. Tetapi 10-Q tanggal 6 Agustus 2026 menyatakan bahwa banyak pesaing menekan turun harga jual rata-rata. Ouster memiliki defisit akumulasi sebesar 1,0 miliar dolar dan belum memiliki satu tahun penuh laba GAAP.
Titik periksa
- 3 Nov 2026 · perk.Akan datangHasil Q3 2026: pendapatan dan margin kotorPendapatan dalam atau di atas proyeksi 54,5 juta dolar sampai 57,5 juta dolar dengan margin kotor GAAP mendekati 50% lulus; pendapatan di bawah proyeksi atau penurunan besar margin kotor gagal.
- Maret 2027 · perk.Akan datangHasil Q4 2026 dan prospek 2027Pertumbuhan pendapatan produk 30% atau lebih pada 2026 dan prospek yang mempertahankan kerangka pertumbuhan 30% sampai 50% lulus; pertumbuhan lebih rendah atau penjualan saham besar baru gagal.
- 2027 · perk.Akan datangKuartal pertama dengan EBITDA yang disesuaikan positifEBITDA yang disesuaikan positif pada kuartal-kuartal 2027 tanpa royalti satu kali lulus; rugi EBITDA yang disesuaikan sepanjang 2027 gagal.
Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)
Peristiwa terbaru
- 9 September 2026Ouster dan Flyability mengatakan bahwa mereka akan menampilkan pekerjaan lidar mereka di INTERGEO 2026 di Munich dari 15 sampai 17 September. Flyability memakai lidar Ouster OS0 pada drone inspeksi Elios 3-nya, dan kini menguji Rev8.
- 6 Agustus 2026Ouster melaporkan hasil Q2 2026. Pendapatan naik 56% menjadi 54,6 juta dolar, dan pendapatan produk naik 51% menjadi 52,8 juta dolar. Ouster mengirim lebih dari 17.000 sensor lidar dan kamera, dan lidar sekitar 53% dari unit. Margin kotor GAAP sebesar 49%, rugi bersih GAAP sebesar 18,1 juta dolar, dan rugi EBITDA yang disesuaikan sebesar 4,5 juta dolar. Ouster memproyeksikan pendapatan Q3 2026 sebesar 54,5 juta dolar sampai 57,5 juta dolar.
- 6 Juli 2026Ouster menutup penjualan 3.621.876 saham baru seharga 55,22 dolar per saham kepada Northland Securities. Hasil bersihnya sekitar 191,9 juta dolar.
Tampilkan 10 peristiwa lamaSembunyikan peristiwa lama
- 30 Juni 2026Ouster mengatakan bahwa sensor lidar Rev8 OS dan Ouster BlueCity memenuhi aturan Build America, Buy America. Ini memungkinkan proyek transportasi Amerika Serikat dengan dana federal memakainya.
- 17 Juni 2026Ouster menandatangani perjanjian strategis dengan AIM Intelligent Machines, yang menambahkan lidar Ouster ke mesin pemindah tanah berat untuk lokasi pertambangan, konstruksi, dan pertahanan.
- 17 Juni 2026Para pemegang saham menyetujui peningkatan saham biasa yang diizinkan dari 100 juta menjadi 200 juta.
- 15 Juni 2026Ouster dan Benchmark memperluas kemitraan manufaktur mereka untuk Rev8. Rilis menyebut kapasitas manufaktur lebih dari 100.000 unit per tahun dan umur produksi yang direncanakan 10 tahun untuk Rev8.
- 8 Mei 2026Ouster memulai program saham at-the-market baru hingga 100 juta dolar. Pada Q2 2026, Ouster menjual 3.649.000 saham dengan rata-rata 27,40 dolar dan menyelesaikan program itu, dengan hasil bersih 98,0 juta dolar.
- 5 Mei 2026Ouster melaporkan hasil Q1 2026. Pendapatan naik 49% menjadi 48,6 juta dolar, dan pendapatan produk naik 55%. Margin kotor GAAP sebesar 43%, dan rugi EBITDA yang disesuaikan sekitar 7 juta dolar.
- 4 Mei 2026Ouster meluncurkan keluarga lidar Rev8 OS dengan chip L4 barunya. Rev8 menambah warna asli pada citra lidar dan memberi hingga dua kali jangkauan dan resolusi generasi sebelumnya.
- 2 Maret 2026Ouster melaporkan hasil 2025. Pendapatan naik 52% menjadi 169 juta dolar, dengan sekitar 23 juta dolar royalti yang sebagian besar satu kali. Pendapatan produk naik 32% menjadi 147 juta dolar. Manajemen mempertahankan kerangka jangka panjangnya berupa pertumbuhan pendapatan 30% sampai 50% setiap tahun tanpa royalti dan margin kotor GAAP 35% sampai 40%.
- 4 Februari 2026Ouster menutup pembelian Stereolabs seharga 32,4 juta dolar tunai dan 1.847.677 saham baru. Dari saham ini, 660.005 diberikan kepada karyawan Stereolabs selama empat tahun jika mereka tetap bersama perusahaan. Stereolabs telah mengirim lebih dari 90.000 kamera ZED kepada lebih dari 10.000 pelanggan.
- 15 September 2025Sebuah majelis arbitrase memutuskan bahwa Ouster terikat oleh penyelesaian lisensi silang 2020 antara Velodyne dan Hesai, yang mewajibkan Hesai membayar royalti. Ouster membayar sekitar 6,4 juta dolar biaya pada Q4 2025.
Risiko
- Ouster tidak menghasilkan laba. Defisit akumulasinya sebesar 1,0 miliar dolar per 30 Juni 2026, dan 10-Q menyatakan bahwa Ouster memperkirakan kerugian dan arus kas operasi negatif untuk masa mendatang yang dapat diperkirakan.
- Banyak perusahaan menjual lidar, termasuk pembuat besar di Tiongkok seperti Hesai. 10-Q menyatakan bahwa persaingan menekan turun harga jual rata-rata, dan bahwa kontrak besar multitahun dapat menurunkan harga lebih jauh.
- Satu pelanggan memberi 32% pendapatan pada Q2 2026 dan 31% pada semester pertama 2026. Jika pelanggan ini memangkas pesanannya, pendapatan dapat turun.
- Ouster membayar pertumbuhannya dengan saham baru. Saham beredar naik dari 60,9 juta pada 31 Desember 2025 menjadi 72,1 juta pada 31 Juli 2026, dan 4,8 juta unit saham terbatas belum vesting pada 30 Juni 2026.
- Beberapa komponen hanya berasal dari satu pemasok, dan produsen kontrak membuat sensornya. Tarif atas barang dari Thailand, Kanada, Taiwan, atau Tiongkok dapat menaikkan biaya.
- Paten memberi perlindungan lebih sedikit daripada yang dikatakan Ouster. Pada Maret 2025, Patent Trial and Appeal Board menemukan klaim yang ditantang dari tiga dari empat paten Ouster yang ditinjau tidak dapat dipatenkan, dan satu banding berlanjut.
- Ouster harus mengintegrasikan Stereolabs, perusahaan di Prancis. Pembelian itu menambah goodwill sebesar 38,5 juta dolar dan aset takberwujud sebesar 32,9 juta dolar, yang dapat kehilangan nilai.
Neraca
- Kas
- US$261 juta
- Utang
- US$0,0 juta
- Kas bersih
- US$261 juta
Kas dibanding utang
utang yang tertutup kas
Ouster tidak memiliki utang per 30 Juni 2026, dan menghimpun lebih banyak kas setelah tanggal itu. Pada 6 Juli 2026, Ouster menjual 3.621.876 saham baru seharga 55,22 dolar per saham dan menerima hasil bersih sekitar 191,9 juta dolar, sehingga kas dan investasi setelah penjualan sekitar 454 juta dolar. Kas adalah kas dan setara kas sebesar 91,8 juta dolar ditambah investasi jangka pendek sebesar 169,3 juta dolar; dengan kas terbatas, totalnya 262,5 juta dolar. Liabilitas sewa operasi sebesar 16,4 juta dolar, total liabilitas sebesar 103,5 juta dolar, dan ekuitas pemegang saham sebesar 371,3 juta dolar. Pada semester pertama 2026, aktivitas operasi memakai 20,0 juta dolar kas, dan belanja modal sebesar 5,2 juta dolar. Ouster membayar 32,4 juta dolar tunai dan 1.847.677 saham untuk Stereolabs pada 4 Februari 2026. Pada Q2 2026, Ouster menjual 3.649.000 saham di bawah program at-the-market dengan hasil bersih 98,0 juta dolar, dan program itu tidak memiliki dana tersisa. Komitmen pembelian yang tidak dapat dibatalkan sebesar 46,3 juta dolar per 30 Juni 2026. 10-Q menyatakan bahwa kas cukup untuk sedikitnya dua belas bulan, dan bahwa kerugian dan arus kas operasi negatif berlanjut untuk masa mendatang yang dapat diperkirakan. Pengajuan tidak memberi peringkat kredit. Kas menutup kerugian saat ini selama bertahun-tahun, tetapi pertumbuhan yang lebih cepat, akuisisi, atau jalur menuju laba yang lebih lambat dapat memerlukan lebih banyak penjualan saham.
Per