Ouster

Ouster là công ty Mỹ chế tạo cảm biến và phần mềm giúp máy móc nhìn thế giới vật lý. Sản phẩm chính là lidar kỹ thuật số. Một cảm biến lidar phát ánh sáng laser và đo thời gian ánh sáng quay lại, nhờ đó tạo ra hình ảnh 3D của khu vực xung quanh. Ouster thiết kế các chip trong cảm biến của mình, và các nhà sản xuất theo hợp đồng như Benchmark và Fabrinet chế tạo chúng.

Vào tháng 2 năm 2026, Ouster mua Stereolabs, một công ty Pháp chế tạo camera lập thể ZED, thiết bị tính toán AI và phần mềm nhận thức. Ouster bán cho khách hàng trong bốn thị trường: công nghiệp (như tự động hóa kho hàng và máy móc hạng nặng), robot, ô tô (như taxi robot) và hạ tầng thông minh (như quản lý giao thông bằng Ouster BlueCity). Ouster sáp nhập với Velodyne Lidar vào tháng 2 năm 2023, và cũng kiếm tiền bản quyền từ giấy phép bằng sáng chế. Trụ sở đặt tại San Francisco, và cổ phiếu giao dịch trên Nasdaq Global Select Market.

Thị trường định giá Ouster cao hơn ước tính AI, vì trả tiền cho tăng trưởng nhanh của cảm biến cho robot, tự động hóa và các ứng dụng Physical AI khác. Doanh thu sản phẩm tăng 51% trong Q2 2026, quý thứ 14 liên tiếp doanh thu sản phẩm tăng. Dòng lidar Rev8 mới và camera Stereolabs thêm các sản phẩm mới, và thị trường kỳ vọng nhiều khách hàng chuyển từ thử nghiệm sang sản xuất số lượng lớn. Ước tính AI thấp hơn vì Ouster vẫn thua lỗ.

Lỗ ròng GAAP là 35,6 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026. Nhiều đối thủ bán lidar nên giá giảm, và một khách hàng chiếm 32% doanh thu trong Q2 2026. Ouster cũng huy động khoảng 290 triệu đô la từ cổ phiếu mới từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2026. Để giá giữ được, doanh thu phải tăng gần mức cao nhất của dải dài hạn của ban lãnh đạo là 30% đến 50% mỗi năm, không tính tiền bản quyền một lần.

Biên lợi nhuận gộp phải giữ gần 50% khi sản lượng Rev8 tăng, và EBITDA điều chỉnh phải chuyển dương. Ouster cũng phải trả cho tăng trưởng bằng số tiền mặt đang có, mà không bán thêm nhiều cổ phiếu. Bằng chứng đến cùng kết quả Q3 2026 vào khoảng đầu tháng 11 năm 2026, khi doanh thu phải nằm trong định hướng từ 54,5 triệu đến 57,5 triệu đô la, và cùng kết quả Q4 2026 và triển vọng 2027 vào khoảng tháng 3 năm 2027. Nếu tăng trưởng và biên lợi nhuận giữ được đến năm 2027, doanh nghiệp có thể lớn dần lên mức giá trong vài năm.

Nếu tăng trưởng chậm lại hoặc một khách hàng lớn cắt đơn hàng, giá có thể giảm về phía ước tính AI.

Giá trị nội tại trên trang này cho Ouster là một ước tính AI từ ngày 11 tháng 10 năm 2026. Đó không phải giá trị của một nhà phân tích. Đọc tiếp

1. 3 thg 11, 2026 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q3 2026: doanh thu và biên lợi nhuận gộpDoanh thu trong hoặc trên định hướng 54,5 triệu đến 57,5 triệu đô la với biên lợi nhuận gộp GAAP gần 50% thì đạt; doanh thu dưới định hướng hoặc biên lợi nhuận gộp giảm mạnh thì không đạt.
2. tháng 3 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 2026 và triển vọng 2027Doanh thu sản phẩm tăng 30% trở lên trong năm 2026 và triển vọng giữ khung tăng trưởng 30% đến 50% thì đạt; tăng trưởng thấp hơn hoặc một đợt bán cổ phiếu lớn mới thì không đạt.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Các quý đầu tiên có EBITDA điều chỉnh dươngEBITDA điều chỉnh dương trong các quý của năm 2027 không tính tiền bản quyền một lần thì đạt; lỗ EBITDA điều chỉnh kéo dài qua năm 2027 thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 9 tháng 9, 2026Ouster và Flyability cho biết sẽ trình bày công việc lidar của họ tại INTERGEO 2026 ở Munich từ ngày 15 đến ngày 17 tháng 9. Flyability dùng lidar Ouster OS0 trong máy bay không người lái kiểm tra Elios 3, và hiện đang thử nghiệm Rev8.
• 6 tháng 8, 2026Ouster công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu tăng 56% lên 54,6 triệu đô la, và doanh thu sản phẩm tăng 51% lên 52,8 triệu đô la. Ouster giao hơn 17.000 cảm biến lidar và camera, và lidar chiếm khoảng 53% số đơn vị. Biên lợi nhuận gộp GAAP là 49%, lỗ ròng GAAP là 18,1 triệu đô la và lỗ EBITDA điều chỉnh là 4,5 triệu đô la. Ouster định hướng doanh thu Q3 2026 từ 54,5 triệu đến 57,5 triệu đô la.
• 6 tháng 7, 2026Ouster hoàn tất việc bán 3.621.876 cổ phiếu mới với giá 55,22 đô la mỗi cổ phiếu cho Northland Securities. Số tiền ròng thu về khoảng 191,9 triệu đô la.

• Ouster không có lãi. Thâm hụt lũy kế là 1,0 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, và báo cáo 10-Q nói công ty kỳ vọng thua lỗ và dòng tiền hoạt động âm trong tương lai gần.
• Nhiều công ty bán lidar, gồm các nhà sản xuất lớn ở Trung Quốc như Hesai. Báo cáo 10-Q nói cạnh tranh kéo giá bán trung bình xuống, và các hợp đồng nhiều năm lớn có thể hạ giá thêm.
• Một khách hàng chiếm 32% doanh thu trong Q2 2026 và 31% trong nửa đầu năm 2026. Nếu khách hàng này cắt đơn hàng, doanh thu có thể giảm.
• Ouster trả cho tăng trưởng bằng cổ phiếu mới. Số cổ phiếu đang lưu hành tăng từ 60,9 triệu tại ngày 31 tháng 12 năm 2025 lên 72,1 triệu tại ngày 31 tháng 7 năm 2026, và 4,8 triệu đơn vị cổ phiếu hạn chế chưa được trao quyền tại ngày 30 tháng 6 năm 2026.
• Một số linh kiện chỉ đến từ một nhà cung cấp, và các nhà sản xuất theo hợp đồng chế tạo cảm biến. Thuế quan đối với hàng hóa từ Thái Lan, Canada, Đài Loan hoặc Trung Quốc có thể làm tăng chi phí.
• Bằng sáng chế bảo vệ ít hơn Ouster nói. Vào tháng 3 năm 2025, Patent Trial and Appeal Board kết luận các điểm yêu cầu bị thách thức của ba trong bốn bằng sáng chế Ouster được xem xét là không thể cấp bằng, và một kháng cáo vẫn tiếp tục.
• Ouster phải tích hợp Stereolabs, một công ty ở Pháp. Thương vụ này thêm 38,5 triệu đô la lợi thế thương mại và 32,9 triệu đô la tài sản vô hình, có thể mất giá trị.

Ouster không có nợ tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, và đã huy động thêm tiền mặt sau ngày đó. Vào ngày 6 tháng 7 năm 2026, công ty bán 3.621.876 cổ phiếu mới với giá 55,22 đô la mỗi cổ phiếu và nhận ròng khoảng 191,9 triệu đô la, nên tiền mặt và các khoản đầu tư sau đợt bán là khoảng 454 triệu đô la. Đọc tiếp