Ouster

Ouster เป็นบริษัทสหรัฐฯ ที่ผลิตเซ็นเซอร์และซอฟต์แวร์ที่ช่วยให้เครื่องจักรมองเห็นโลกทางกายภาพ ผลิตภัณฑ์หลักคือไลดาร์ดิจิทัล เซ็นเซอร์ไลดาร์ส่งแสงเลเซอร์และวัดเวลาที่แสงใช้เดินทางกลับมา จึงสร้างภาพ 3 มิติของพื้นที่รอบตัวได้ Ouster ออกแบบชิปในเซ็นเซอร์ และผู้ผลิตตามสัญญา เช่น Benchmark และ Fabrinet เป็นผู้สร้าง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Ouster ซื้อ Stereolabs บริษัทฝรั่งเศสที่ผลิตกล้องสเตอริโอ ZED หน่วยประมวลผล AI และซอฟต์แวร์การรับรู้ Ouster ขายให้ลูกค้าในสี่ตลาด คืออุตสาหกรรม (เช่น ระบบอัตโนมัติในคลังสินค้าและเครื่องจักรหนัก) หุ่นยนต์ ยานยนต์ (เช่น โรโบแท็กซี่) และโครงสร้างพื้นฐานอัจฉริยะ (เช่น การจัดการจราจรด้วย Ouster BlueCity) Ouster ควบรวมกับ Velodyne Lidar ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 และยังได้ค่าลิขสิทธิ์จากใบอนุญาตสิทธิบัตรด้วย สำนักงานใหญ่อยู่ที่ซานฟรานซิสโก และหุ้นซื้อขายใน Nasdaq Global Select Market

ตลาดตีราคา Ouster สูงกว่าประมาณการของ AI เพราะจ่ายให้การเติบโตอย่างรวดเร็วของเซ็นเซอร์สำหรับหุ่นยนต์ ระบบอัตโนมัติ และการใช้งาน Physical AI อื่น ๆ รายได้จากผลิตภัณฑ์เติบโต 51% ใน Q2 2026 เป็นไตรมาสที่ 14 ติดต่อกันที่รายได้จากผลิตภัณฑ์เติบโต ตระกูลไลดาร์ Rev8 ใหม่และกล้อง Stereolabs เพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ และตลาดคาดว่าลูกค้าจำนวนมากจะย้ายจากการทดสอบไปสู่การผลิตจำนวนมาก ประมาณการของ AI ต่ำกว่าเพราะ Ouster ยังขาดทุน ขาดทุนสุทธิตามหลัก GAAP อยู่ที่ 35.6 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 มีคู่แข่งจำนวนมากที่ขายไลดาร์ ราคาจึงลดลง และลูกค้ารายหนึ่งให้รายได้ 32% ใน Q2 2026 Ouster ยังระดมเงินประมาณ 290 ล้านดอลลาร์จากหุ้นใหม่ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2026 เพื่อให้ราคาคงอยู่ รายได้ต้องเติบโตใกล้ระดับสูงสุดของช่วงระยะยาวของฝ่ายบริหารที่ 30% ถึง 50% ต่อปี โดยไม่รวมค่าลิขสิทธิ์ครั้งเดียว อัตรากำไรขั้นต้นต้องอยู่ใกล้ 50% ขณะที่ปริมาณ Rev8 เพิ่มขึ้น และ EBITDA ที่ปรับแล้วต้องเป็นบวก Ouster ต้องจ่ายการเติบโตด้วยเงินสดที่มีอยู่ตอนนี้ โดยไม่ขายหุ้นจำนวนมากเพิ่ม หลักฐานจะมาพร้อมผล Q3 2026 ในประมาณต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 ซึ่งรายได้ต้องอยู่ในประมาณการ 54.5 ล้านถึง 57.5 ล้านดอลลาร์ และผล Q4 2026 กับแนวโน้มปี 2027 ในประมาณเดือนมีนาคม 2027 ถ้าการเติบโตและอัตรากำไรคงอยู่ตลอดปี 2027 ธุรกิจอาจเติบโตเข้าสู่ราคาได้ในหลายปี ถ้าการเติบโตชะลอหรือลูกค้ารายใหญ่ลดคำสั่งซื้อ ราคาอาจลดลงไปทางประมาณการของ AI

มูลค่าที่แท้จริงในหน้านี้สำหรับ Ouster เป็นประมาณการของ AI จากวันที่ 11 ตุลาคม 2026 ไม่ใช่มูลค่าของนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ที่ Picks ใช้ไม่ได้ให้อันดับ Ouster อันดับเดียวของ Ouster มาจากแบบจำลองทางสถิติ ตัวแทนวิจัย AI คำนวณประมาณการจากเอกสารที่ Ouster ยื่น วิธีนี้คาดการณ์รายได้ถึงปี 2030 ใช้อัตรากำไรจากการดำเนินงานและตัวคูณของกำไรจากการดำเนินงานหลังภาษีเมื่อสิ้นปี 2030 แล้วคิดลดมูลค่านั้นมาเป็นปัจจุบัน ในสามกรณี จุดเริ่มต้นคือรายได้ปี 2026 ประมาณ 219 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคือรายได้ Q1 2026 48.6 ล้านดอลลาร์ และรายได้ Q2 2026 54.6 ล้านดอลลาร์ จากแบบ 10-Q ของวันที่ 6 สิงหาคม 2026 จุดกึ่งกลางของประมาณการ Q3 2026 ที่ 54.5 ล้านถึง 57.5 ล้านดอลลาร์ จากเอกสารเผยแพร่ของวันที่ 6 สิงหาคม 2026 และ 60 ล้านดอลลาร์สำหรับ Q4 2026 ซึ่งเป็นข้อสมมติ กรณีฐานสมมติรายได้เติบโต 35%, 30%, 25% และ 20% ตั้งแต่ปี 2027 ถึง 2030 เป็นประมาณ 577 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 15% ในปี 2030 และ 30 เท่าของกำไรจากการดำเนินงานหลังภาษี กรณีต่ำสมมติการเติบโต 20% ทุกปี เป็นประมาณ 455 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไร 8% และ 20 เท่า กรณีสูงสมมติการเติบโต 45%, 40%, 35% และ 30% เป็นประมาณ 781 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไร 20% และ 35 เท่า ทุกกรณีใช้อัตราภาษี 10% เพราะ Ouster มีผลขาดทุนทางภาษีจำนวนมาก และอัตราคิดลด 12% เป็นเวลา 4.25 ปี อัตราการเติบโต อัตรากำไร ตัวคูณ อัตราภาษี อัตราคิดลด และน้ำหนัก 25%, 50% และ 25% เป็นข้อสมมติ เพื่อเปรียบเทียบ กรอบระยะยาวของวันที่ 2 มีนาคม 2026 คือรายได้เติบโต 30% ถึง 50% ต่อปีโดยไม่รวมค่าลิขสิทธิ์ ประมาณการบวกเงินสด เงินสดที่ถูกจำกัด และเงินลงทุนระยะสั้น 262.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และเงินสุทธิ 191.9 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 Ouster ไม่มีหนี้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ประมาณการหักการใช้เงินสดก่อนกำไรครั้งแรก 40 ล้านดอลลาร์ในกรณีฐาน 60 ล้านดอลลาร์ในกรณีต่ำ และ 25 ล้านดอลลาร์ในกรณีสูง จำนวนเหล่านี้เป็นข้อสมมติ จำนวนหุ้นคือ 72,112,333 หุ้น ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 บวกหุ้นที่มีข้อจำกัดซึ่งยังไม่ได้รับสิทธิ์ 4,792,322 หน่วย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หรือประมาณ 76.9 ล้านหุ้น ประมาณการไม่นับวอร์แรนต์ของ Amazon สำหรับ 3,290,094 หุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ์ 50.30 ดอลลาร์ กรณีฐานให้ประมาณ 24.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น กรณีต่ำประมาณ 10.40 ดอลลาร์ และกรณีสูงประมาณ 45.10 ดอลลาร์ มูลค่าถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ประมาณ 26.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น สามกรณีห่างกันมาก และ Ouster ยังไม่ได้กำไร Ouster มีสิทธิบัตรจำนวนมาก และในเดือนกันยายน 2025 ตุลาการตัดสินว่า Hesai จ่ายค่าลิขสิทธิ์ภายใต้ใบอนุญาต Velodyne แต่ในเดือนมีนาคม 2025 Patent Trial and Appeal Board พบว่าข้อเรียกร้องที่ถูกท้าทายของสามจากสี่สิทธิบัตรของ Ouster ที่ได้รับการทบทวนไม่สามารถขอสิทธิบัตรได้ ลูกค้าออกแบบเซ็นเซอร์ให้อยู่ในเครื่องจักรของตนใช้เวลาหกเดือนถึงหลายปี ซึ่งให้ต้นทุนการเปลี่ยนผู้ขายบ้าง แต่แบบ 10-Q ของวันที่ 6 สิงหาคม 2026 ระบุว่าคู่แข่งจำนวนมากกดราคาขายเฉลี่ยลง Ouster มีขาดทุนสะสม 1.0 พันล้านดอลลาร์ และไม่มีกำไรตามหลัก GAAP เต็มปี

1. 3 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นรายได้อยู่ในหรือสูงกว่าประมาณการ 54.5 ล้านถึง 57.5 ล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นตามหลัก GAAP ใกล้ 50% ถือว่าผ่าน รายได้ต่ำกว่าประมาณการหรืออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงมากถือว่าไม่ผ่าน
2. มีนาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 2026 และแนวโน้มปี 2027รายได้จากผลิตภัณฑ์เติบโต 30% ขึ้นไปในปี 2026 และแนวโน้มที่คงกรอบการเติบโต 30% ถึง 50% ถือว่าผ่าน การเติบโตที่ต่ำลงหรือการขายหุ้นจำนวนมากใหม่ถือว่าไม่ผ่าน
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ไตรมาสแรกที่ EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวกEBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวกในไตรมาสของปี 2027 โดยไม่รวมค่าลิขสิทธิ์ครั้งเดียว ถือว่าผ่าน การขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วตลอดปี 2027 ถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 9 กันยายน 2026Ouster และ Flyability ระบุว่าจะแสดงงานไลดาร์ของตนที่ INTERGEO 2026 ในมิวนิก ตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 17 กันยายน Flyability ใช้ไลดาร์ Ouster OS0 ในโดรนตรวจสอบ Elios 3 และกำลังทดสอบ Rev8 อยู่ตอนนี้
• 6 สิงหาคม 2026Ouster รายงานผล Q2 2026 รายได้เพิ่มขึ้น 56% เป็น 54.6 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 51% เป็น 52.8 ล้านดอลลาร์ Ouster ส่งมอบเซ็นเซอร์ไลดาร์และกล้องมากกว่า 17,000 ชิ้น และไลดาร์เป็นประมาณ 53% ของจำนวนหน่วย อัตรากำไรขั้นต้นตามหลัก GAAP อยู่ที่ 49% ขาดทุนสุทธิตามหลัก GAAP อยู่ที่ 18.1 ล้านดอลลาร์ และขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้ว 4.5 ล้านดอลลาร์ Ouster ให้ประมาณการรายได้ Q3 2026 ที่ 54.5 ล้านถึง 57.5 ล้านดอลลาร์
• 6 กรกฎาคม 2026Ouster ปิดการขายหุ้นใหม่ 3,621,876 หุ้นที่หุ้นละ 55.22 ดอลลาร์ให้ Northland Securities เงินสุทธิที่ได้ประมาณ 191.9 ล้านดอลลาร์

• Ouster ไม่ได้กำไร ขาดทุนสะสมอยู่ที่ 1.0 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และแบบ 10-Q ระบุว่าคาดว่าจะขาดทุนและมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบในอนาคตอันใกล้
• มีหลายบริษัทขายไลดาร์ รวมถึงผู้ผลิตรายใหญ่ในจีนอย่าง Hesai แบบ 10-Q ระบุว่าการแข่งขันกดราคาขายเฉลี่ยลง และสัญญาหลายปีขนาดใหญ่อาจลดราคาลงอีก
• ลูกค้ารายหนึ่งให้รายได้ 32% ใน Q2 2026 และ 31% ในครึ่งแรกของปี 2026 ถ้าลูกค้ารายนี้ลดคำสั่งซื้อ รายได้อาจลดลง
• Ouster จ่ายการเติบโตด้วยหุ้นใหม่ หุ้นที่ออกอยู่เพิ่มจาก 60.9 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เป็น 72.1 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 และหุ้นที่มีข้อจำกัด 4.8 ล้านหน่วยยังไม่ได้รับสิทธิ์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026
• ชิ้นส่วนบางอย่างมาจากผู้จัดหารายเดียว และผู้ผลิตตามสัญญาสร้างเซ็นเซอร์ ภาษีนำเข้าสินค้าจากไทย แคนาดา ไต้หวัน หรือจีนอาจเพิ่มต้นทุน
• สิทธิบัตรให้การคุ้มครองน้อยกว่าที่ Ouster กล่าว ในเดือนมีนาคม 2025 Patent Trial and Appeal Board พบว่าข้อเรียกร้องที่ถูกท้าทายของสามจากสี่สิทธิบัตรของ Ouster ที่ได้รับการทบทวนไม่สามารถขอสิทธิบัตรได้ และการอุทธรณ์หนึ่งรายการยังดำเนินอยู่
• Ouster ต้องรวม Stereolabs บริษัทในฝรั่งเศส การซื้อเพิ่มค่าความนิยม 38.5 ล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 32.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจสูญเสียมูลค่าได้

Ouster ไม่มีหนี้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และระดมเงินสดเพิ่มหลังวันนั้น เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 บริษัทขายหุ้นใหม่ 3,621,876 หุ้นที่หุ้นละ 55.22 ดอลลาร์ และได้เงินสุทธิประมาณ 191.9 ล้านดอลลาร์ เงินสดและเงินลงทุนหลังการขายจึงอยู่ที่ประมาณ 454 ล้านดอลลาร์ เงินสดคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 91.8 ล้านดอลลาร์ บวกเงินลงทุนระยะสั้น 169.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมเงินสดที่ถูกจำกัด ยอดรวมอยู่ที่ 262.5 ล้านดอลลาร์ หนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงานอยู่ที่ 16.4 ล้านดอลลาร์ หนี้สินรวมอยู่ที่ 103.5 ล้านดอลลาร์ และส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 371.3 ล้านดอลลาร์ ในครึ่งแรกของปี 2026 กิจกรรมดำเนินงานใช้เงินสด 20.0 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายฝ่ายทุนอยู่ที่ 5.2 ล้านดอลลาร์ Ouster จ่ายเงินสด 32.4 ล้านดอลลาร์และหุ้น 1,847,677 หุ้นสำหรับ Stereolabs เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2026 ใน Q2 2026 บริษัทขายหุ้น 3,649,000 หุ้นภายใต้โครงการ at-the-market ได้เงินสุทธิ 98.0 ล้านดอลลาร์ และโครงการนั้นไม่มีวงเงินเหลือ พันธะการซื้อที่ยกเลิกไม่ได้อยู่ที่ 46.3 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 แบบ 10-Q ระบุว่าเงินสดเพียงพออย่างน้อยสิบสองเดือน และการขาดทุนกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ติดลบจะดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ เอกสารที่ยื่นไม่ระบุอันดับเครดิต เงินสดครอบคลุมการขาดทุนปัจจุบันได้หลายปี แต่การเติบโตที่เร็วขึ้น การซื้อกิจการ หรือเส้นทางสู่กำไรที่ช้าลงอาจต้องขายหุ้นเพิ่ม