Mosaic

Mosaic は、リン酸肥料とカリ肥料を採掘し、製造しています。事業は三つのセグメントに分かれています。Phosphate は、フロリダでリン鉱石を採掘し、硫黄とアンモニアを使って DAP などの肥料を作ります。

Potash は、カナダのサスカチュワン州でカリを採掘し、MOP として販売します。Mosaic Fertilizantes は、ブラジルで肥料を製造し、流通させています。Mosaic には、小規模な生物資材事業の Mosaic Biosciences もあります。

サウジアラビア鉱業会社(Ma'aden)の株式も保有しています。2026年には、ニューメキシコ州の Carlsbad カリ鉱山を売却し、ブラジルの Araxá複合施設の売却と、Patrocínio の採掘の休止を決めました。業績は、肥料価格と、硫黄およびアンモニアのコストに連動して動きます。

市場は、リン酸の生産を赤字にする硫黄とアンモニアの高いコストを理由に Mosaic を割り引いて評価しています。硫黄のコストは、2026年 Q2 にロングトン当たり522ドルで、Q3 の硫黄契約は705ドルで決まりました。2026年 Q2 の Phosphate セグメントの売上総利益率は、トン当たりマイナス4ドルで、Mosaic は生産を減らしました。Faustina は停止し、Bartow は目標稼働率の40%で動いています。

ブラジルも汎用肥料の生産を止めています。Mosaic は、2026年の上半期に5.31億ドルの純損失を出し、Q1 には Araxáと Patrocínio の決定に関する4.42億ドルの費用がありました。調整後 EBITDA は、2026年 Q2 に、一年前の5.66億ドルから4.07億ドルに減りました。Potash は安定した部門で、Q2 の調整後 EBITDA は2.78億ドルでした。

差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。硫黄とアンモニアのコストが下がり、リン酸の工場が通常の稼働率に戻ることです。Mosaic は、これを一時的なものと見ています。世界の供給が逼迫している間、リン酸の価格が高く保たれることです。

Potash が、単価を下げながら、2026年に約900万トンを生産することです。2026年11月3日の2026年 Q3 の決算は、生産停止と硫黄コストの上昇の影響を示します。2027年2月の2026年 Q4 の決算は、生産が再開されるかどうかを示します。原材料費が正常に戻れば、差は今後四〜八四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、Mosaic が管理できない硫黄の高コストが長く続くことです。

1. 2026年11月3日これから

   2026年 Q3 の決算:リン酸の利益率とキャッシュフローフリーキャッシュフローがプラスで、Phosphate の調整後 EBITDA が2026年 Q2 の1.28億ドルに近ければ合格で、Phosphate の赤字の拡大や新たな減産は不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 の決算:生産の再開硫黄コストの低下と、停止したリン酸生産の再開計画は合格で、2027年まで続く生産停止は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月23日Mosaic は、オペレーション担当執行副社長の Karen Swager が退任すると発表しました。Walter Precourt III が、2026年12月1日にオペレーション担当執行副社長になります。
• 2026年8月28日Mosaic は、手元資金で、2027年満期の4.050%債(3.049億ドル)、2028年満期の5.375%債(1.241億ドル)、2028年満期の7.30%債(1.082億ドル)の残りすべてを償還する通知を出しました。2027年満期の債券は、2026年9月28日に償還されました。
• 2026年8月17日Mosaic は、20億ドルの新しいシニア債を売却しました。内訳は、2031年満期が10億ドル(5.350%)、2034年満期が5億ドル(5.650%)、2036年満期が5億ドル(5.900%)です。その資金は、2027年、2028年、2029年満期の債券の公開買付けに使い、2026年8月14日に終了しました。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月3日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · mos-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · mos-20260804

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1285785)

• 硫黄とアンモニアは、リン酸肥料の主な原材料です。2026年 Q3 の硫黄価格はロングトン当たり705ドルで、Q2 の522ドルよりかなり高くなっています。これらのコストが高いままなら、リン酸の工場は停止したままで、Phosphate セグメントは赤字が続きます。
• 肥料価格は、作物価格、農家の収入、中国とインドの政府の政策に連動して動きます。リン酸やカリの価格が下がると、利益はすぐに減ります。
• ブラジルの Mosaic Fertilizantes は、2026年の上半期に、販売量の減少、単価の上昇、Araxáと Patrocínio の決定に関する約4.82億ドルの費用がありました。Mosaic は、このセグメントの2026年 Q3 の調整後 EBITDA が Q2 より低くなると見込んでいます。
• フリーキャッシュフローは、2026年 Q2 にマイナス1.53億ドルでした。債務は、2026年6月30日時点で58.6億ドルに増えました。会社が見込むように、2026年の下半期にキャッシュフローが改善しなければ、債務が高止まりする可能性があります。

Mosaic は、シニア債、コマーシャルペーパー、銀行ローンで事業資金を調達しています。2026年6月30日時点で、債務の合計は58.6億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

5.0% (直近12か月、本日の株価$17.68で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.88（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.88（$0.22 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の52%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月10日、1株あたり$0.22

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約28.6%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約2.2%減りました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。