AtkinsRéalis

AtkinsRéalis to kanadyjska firma usług inżynieryjnych i energetyki jądrowej z około 41 000 pracowników. Jej Engineering Services Regions (Kanada, Wielka Brytania i Irlandia, Stany Zjednoczone i Ameryka Łacińska oraz Azja, Bliski Wschód i Australia) projektują projekty w transporcie, gospodarce wodnej, energetyce, obronności i budownictwie oraz nimi zarządzają. Segment Nuclear jest właścicielem technologii reaktorów CANDU i zapewnia projektowanie reaktorów, przedłużanie ich żywotności, budowę nowych i usługi.

Ma też inne segmenty, w tym Capital. Przychody wyniosły 3,0 mld dolarów (kanadyjskich) w Q2 2026, z przychodami Nuclear 671,2 mln dolarów. W Q2 2025 sprzedała swój pozostały udział 6,76% w Highway 407 ETR z zyskiem po opodatkowaniu 2,2 mld dolarów i wykorzystuje te środki na skup akcji i przejęcia.

Rynek wątpi w tempo wzrostu usług inżynieryjnych i termin dużych kontraktów CANDU. W Q2 2026 wzrost organiczny przychodów w Engineering Services Regions wyniósł tylko 2,2%, a Nuclear wzrósł o 18,1%. Łączny portfel zamówień spadł do 20,2 mld dolarów na 30 czerwca 2026 roku z 20,9 mld dolarów rok wcześniej, ponieważ spadł portfel zamówień Nuclear i Kanady. We wrześniu 2026 roku spółka joint venture Candu Energy i Aecon wygrała kontrakt na 1,7 mld dolarów na modernizację Pickering Unit 5, który zwiększa portfel zamówień Nuclear w Q3 2026.

Inwestorzy obawiają się też, że narzędzia AI mogą zmniejszyć liczbę godzin, za które klienci płacą w pracach projektowych. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Przychody Nuclear muszą osiągnąć około 2,7 mld dolarów w 2026 roku, jak firma teraz oczekuje, a nowe kontrakty CANDU muszą uzupełnić portfel zamówień Nuclear. Engineering Services musi utrzymać marżę blisko 16,4% wskaźnika segmentowej skorygowanej EBITDA do przychodów netto z Q2 2026 i wrócić do szybszego wzrostu organicznego.

Firma musi dalej zwracać gotówkę przez skup akcji bez dużego zwiększania długu. Raport za Q3 2026, który wyjdzie 5 listopada 2026 roku, da następny test. Nowe zamówienia na budowę reaktorów CANDU w Kanadzie, Rumunii lub Stanach Zjednoczonych w ciągu najbliższego roku dadzą większy test. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów.

Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest opóźnienie dużych kontraktów jądrowych, ponieważ o ich terminie decydują rządy.

1. 21 wrz 2026Spełniony

   Nowe kontrakty CANDUNowy kontrakt CANDU na budowę lub przedłużenie żywotności w Kanadzie, Rumunii lub innym kraju do połowy 2027 roku to zaliczenie; brak nowego dużego zamówienia jądrowego i spadający portfel zamówień Nuclear to niezaliczenie.Wynik: We wrześniu 2026 roku spółka joint venture Candu Energy i Aecon wygrała kontrakt na około 1,7 mld dolarów na modernizację Pickering Unit 5.
2. 5 lis 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: Nuclear i marże inżynieryjnePrzychody Nuclear zgodne z około 2,7 mld dolarów w 2026 roku, szybszy wzrost organiczny w Engineering Services i stabilne marże to zaliczenie; obcięcie prognozy lub niższy portfel zamówień to niezaliczenie.
3. 2027 · szac.Oczekuje

   Kontrakt na budowę nowych reaktorów CANDUKontrakt na budowę nowych reaktorów CANDU w Kanadzie, Rumunii lub innym kraju w 2027 roku to zaliczenie; brak zamówienia na nową budowę do końca 2027 roku to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 6 października 2026AtkinsRéalis poinformowała, że poda wyniki za Q3 2026 przed otwarciem rynku 5 listopada 2026 roku, a rozmowę z analitykami poprowadzi tego ranka.
• 21 września 2026Ontario Power Generation przyznała trzyletni kontrakt na około 1,7 mld dolarów spółce joint venture Candu Energy, firmy z grupy AtkinsRéalis, i Aecon w proporcji 50:50. Kontrakt obejmuje inżynierię, projektowanie, realizację i zarządzanie projektem prac Retube, Feeder and Boiler Replacement w Pickering Unit 5, pierwszym z czterech bloków. AtkinsRéalis dolicza swoją część do portfela zamówień Nuclear w Q3 2026. Modernizacja ma się rozpocząć w styczniu 2027 roku, pod warunkiem zgody regulatora.
• 6 sierpnia 2026AtkinsRéalis podała wyniki za Q2 2026. Przychody wzrosły o 10,0% do 3,0 mld dolarów. Skorygowana EBITDA wyniosła kwartalny rekord 292,9 mln dolarów, a skorygowany rozwodniony EPS wzrósł o 20% do 0,97 dolara. Zysk netto przypisany akcjonariuszom wyniósł 95,7 mln dolarów. Portfel zamówień wyniósł 20,2 mld dolarów. Firma podniosła prognozę przychodów Nuclear na 2026 rok do około 2,7 mld dolarów z około 2,5 mld dolarów i utrzymała pozostałe cele.

• Duże kontrakty jądrowe zależą od decyzji rządów, które mogą się opóźniać. Portfel zamówień Nuclear spadł w roku do 30 czerwca 2026 roku. Opóźnienie nowych zamówień CANDU spowalnia wzrost w najbardziej zyskownym segmencie.
• Wzrost organiczny w Engineering Services Regions wyniósł 2,2% w Q2 2026. Niższe wydatki publiczne, opóźnione projekty lub narzędzia AI zmniejszające liczbę płatnych godzin mogą jeszcze bardziej spowolnić ten biznes.
• Firma robi wiele małych przejęć w ramach strategii Land and Expand. Jeśli integracja się nie powiedzie lub zapłaci zbyt dużo, zwroty spadną. Koszty przejęć i integracji wyniosły 13,8 mln dolarów w Q2 2026.
• Gotówka spadła z 1156,5 mln dolarów do 833,0 mln dolarów w pierwszej połowie 2026 roku z powodu skupu akcji i przejęć. Więcej skupu akcji zostawia mniej gotówki na słabszy okres.

AtkinsRéalis ma więcej gotówki niż długu z regresem. Na 30 czerwca 2026 roku dług z regresem wynosił 696,4 mln dolarów (kanadyjskich) i składały się na niego nowe obligacje serii 9 i serii 10, a gotówka wynosiła 833,0 mln dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

0,1% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 85,81 CAD)

Wypłacono na akcję

0,08 CAD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

0,08 CAD (0,02 CAD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

20 sierpnia 2026, 0,02 CAD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 0,0% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda spadała o około 22,5% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.