AtkinsRéalis

AtkinsRéalis は、従業員が約41,000人のカナダのエンジニアリングサービスと原子力の会社です。Engineering Services Regions(カナダ、英国とアイルランド、米国と中南米、アジア・中東・オーストラリア)は、交通、水、エネルギー、防衛、建築のプロジェクトを設計し、管理します。Nuclear 部門は、CANDU 原子炉技術を保有し、原子炉の設計、寿命延長、新設、サービスを提供します。

Capital を含む他の部門もあります。2026年 Q2 の売上高は30億カナダドルで、Nuclear の売上高は6億7120万カナダドルでした。2025年の Q2 に、Highway 407 ETR の残りの6.76%の持分を売却し、税引後で22億カナダドルの利益を得ており、その現金を自社株買いと買収に使っています。

市場はエンジニアリングサービスの成長の速さと、大型 CANDU 契約の時期に疑いを持っています。2026年の Q2、Engineering Services Regions のオーガニックの売上成長は2.2%にとどまり、Nuclear は18.1%伸びました。Nuclear とカナダのバックログが減ったため、2026年6月30日の総バックログは、前年の209億カナダドルから202億カナダドルに減りました。2026年9月に、Candu Energy と Aecon の合弁会社が、Pickering 5号機の改修について17億カナダドルの契約を獲得し、2026年 Q3 の Nuclear のバックログに加わります。

投資家は、AI ツールが設計業務で顧客が支払う時間を減らす可能性も懸念しています。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。会社が今見込むとおり、2026年の Nuclear の売上高が約27億カナダドルに達し、新たな CANDU 契約で Nuclear のバックログが再び増える必要があります。Engineering Services は、2026年 Q2 のセグメント調整後 EBITDA 対純収益比率16.4%に近い利益率を保ち、より速いオーガニック成長に戻る必要があります。

会社は、負債をあまり増やさずに、自社株買いで現金を還元し続ける必要があります。2026年11月5日の Q3 2026決算が次の試金石です。今後一年のカナダ、ルーマニア、米国での CANDU 新設の新たな受注が、より大きな試金石です。これらの確認項目を満たせば、今後四〜六四半期で差は縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、大型の原子力契約の遅れです。時期は政府が決めるためです。

1. 2026年9月21日達成

   新たな CANDU 契約2027年半ばまでに、カナダ、ルーマニア、他の国で CANDU の新設または寿命延長の新たな契約があれば合格。大型の原子力案件の新たな受注がなく、Nuclear のバックログが減り続ければ不合格。結果: 2026年9月に、Candu Energy と Aecon の合弁会社が、Pickering 5号機の改修について約17億カナダドルの契約を獲得しました。
2. 2026年11月5日これから

   2026年 Q3 決算:Nuclear とエンジニアリングの利益率2026年の Nuclear の売上高が約27億カナダドルに向けて進み、Engineering Services のオーガニック成長が速まり、利益率が安定していれば合格。見通しの引き下げやバックログの減少は不合格。
3. 2027 · 推定これから

   CANDU 新設契約2027年中に、カナダ、ルーマニア、他の国で新しい CANDU 原子炉を建設する契約があれば合格。2027年末までに新設の受注がなければ不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月6日AtkinsRéalis は、2026年11月5日の市場開始前に Q3 2026の決算を発表し、その朝に電話会見を行うと述べました。
• 2026年9月21日Ontario Power Generation は、AtkinsRéalis 傘下の Candu Energy と Aecon の50対50の合弁会社に、約17億カナダドルの三年契約を発注しました。契約は、四基のうち最初の Pickering 5号機の、圧力管、給水管、ボイラーの交換工事に関する、エンジニアリング、設計、プロジェクトの実行、プロジェクト管理です。AtkinsRéalis は、その持分を2026年 Q3 の Nuclear のバックログに加えます。改修は、規制当局の承認を条件に、2027年1月に始まる予定です。
• 2026年8月6日AtkinsRéalis は Q2 2026の決算を発表しました。売上高は10.0%増の30億カナダドルでした。調整後 EBITDA は四半期で過去最高の2億9290万カナダドルで、調整後の希薄化後 EPS は20%増の0.97カナダドルでした。株主に帰属する純利益は9570万カナダドルでした。バックログは202億カナダドルでした。会社は2026年の Nuclear の売上高の見通しを約25億カナダドルから約27億カナダドルに引き上げ、他の目標は維持しました。

• 大型の原子力契約は政府の決定に左右され、遅れる可能性があります。Nuclear のバックログは、2026年6月30日までの一年で減りました。新たな CANDU 受注の遅れは、最も利益率の高い部門の成長を鈍らせます。
• 2026年 Q2 の Engineering Services Regions のオーガニック成長は2.2%でした。公共支出の減少、プロジェクトの遅れ、支払われる時間を減らす AI ツールは、この事業をさらに鈍らせる可能性があります。
• 会社は、「Land and Expand」戦略の下で、多くの小規模な買収を行っています。統合に失敗したり、払いすぎたりすれば、収益率は下がります。2026年 Q2 の買収と統合の費用は1380万カナダドルでした。
• 自社株買いと買収のため、2026年上半期に現金は11億5650万カナダドルから8億3300万カナダドルに減りました。自社株買いが増えれば、悪い時期に備える現金が減ります。

AtkinsRéalis は、遡及権付き負債より多くの現金を持っています。2026年6月30日に、遡及権付き負債は6億9640万カナダドルで、新しいシリーズ9債とシリーズ10債からなり、現金は8億3300万カナダドルでした。 続きを読む

配当利回り

0.1% (直近12か月、本日の株価CA$85.81で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月でCA$0.08（支払い回数：4）

現在の年間配当

CA$0.08（CA$0.02 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年8月20日、1株あたりCA$0.02

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約0.0%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約22.5%減りました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。