AtkinsRéalis

AtkinsRéalis شركة كندية للخدمات الهندسية والطاقة النووية، ولديها نحو 41,000 موظف. وتصمم مناطق الخدمات الهندسية لديها (كندا، والمملكة المتحدة وأيرلندا، والولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية، وآسيا والشرق الأوسط وأستراليا) مشاريع في النقل والمياه والطاقة والدفاع والمباني وتديرها. ويملك قطاع الطاقة النووية لديها تقنية مفاعلات CANDU ويقدم تصميم المفاعلات وإطالة العمر والبناء الجديد والخدمات.

ولديها أيضا قطاعات أخرى، منها Capital. بلغت الإيرادات 3.0 مليار دولار (بالدولار الكندي) في Q2 2026، منها 671.2 مليون دولار من الطاقة النووية. وفي Q2 2025 باعت حصتها المتبقية البالغة 6.76% في Highway 407 ETR بربح بعد الضريبة قدره 2.2 مليار دولار، وتستخدم النقد في إعادة شراء الأسهم والاستحواذات.

يشك السوق في وتيرة النمو في الخدمات الهندسية وفي توقيت عقود CANDU الكبيرة. في Q2 2026 كان النمو العضوي للإيرادات في مناطق الخدمات الهندسية 2.2% فقط، بينما نمت الطاقة النووية 18.1%. وانخفض إجمالي الأعمال المتراكمة إلى 20.2 مليار دولار في 30 يونيو 2026 من 20.9 مليار دولار قبل عام، لأن الأعمال المتراكمة في الطاقة النووية وكندا انخفضت. وفي سبتمبر 2026 فاز مشروع مشترك بين Candu Energy وAecon بعقد قيمته 1.7 مليار دولار لتجديد الوحدة 5 في Pickering، وهو ما يضيف إلى الأعمال المتراكمة النووية في Q3 2026.

كما يخشى المستثمرون أن تقلل أدوات الذكاء الاصطناعي الساعات التي يدفع العملاء ثمنها في أعمال التصميم. ولكي تُسد الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تبلغ إيرادات الطاقة النووية نحو 2.7 مليار دولار في 2026، كما تتوقع الشركة الآن، وأن تعيد عقود CANDU الجديدة ملء الأعمال المتراكمة النووية. ويجب أن تحافظ الخدمات الهندسية على هامشها قرب نسبة 16.4% بين EBITDA المعدل للقطاع وصافي الإيرادات في Q2 2026، وأن تعود إلى نمو عضوي أسرع.

ويجب أن تواصل الشركة إعادة النقد عبر إعادة شراء الأسهم دون إضافة دين كبير. ويقدم تقرير Q3 2026 في 5 نوفمبر 2026 الاختبار التالي. وتقدم طلبات CANDU الجديدة للبناء في كندا أو رومانيا أو الولايات المتحدة خلال العام القادم الاختبار الأكبر. وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسد الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة.

والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو تأخر العقود النووية الكبيرة، لأن الحكومات هي التي تحدد توقيتها.

1. 21 سبتمبر 2026تحققت

   عقود CANDU الجديدةينجح إذا فازت الشركة بعقد جديد لبناء مفاعل CANDU أو إطالة عمره في كندا أو رومانيا أو دولة أخرى بحلول منتصف 2027؛ ويفشل إذا لم تُمنح جائزة نووية كبيرة جديدة وانخفضت الأعمال المتراكمة النووية.النتيجة: في سبتمبر 2026 فاز مشروع مشترك بين Candu Energy وAecon بعقد قيمته نحو 1.7 مليار دولار لتجديد الوحدة 5 في Pickering.
2. 5 نوفمبر 2026قادمة

   أرباح Q3 2026: هوامش الطاقة النووية والهندسةينجح إذا سارت إيرادات الطاقة النووية نحو 2.7 مليار دولار في 2026 مع نمو عضوي أسرع في الخدمات الهندسية وهوامش مستقرة؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات أو انخفضت الأعمال المتراكمة.
3. 2027 · تقديريقادمة

   عقد بناء CANDU جديدينجح إذا أُبرم عقد لبناء مفاعلات CANDU جديدة في كندا أو رومانيا أو دولة أخرى خلال 2027؛ ويفشل إذا لم تُمنح جائزة بناء جديد بنهاية 2027.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أكتوبر 2026قالت AtkinsRéalis إنها ستعلن نتائج Q3 2026 قبل افتتاح السوق في 5 نوفمبر 2026، وستعقد مكالمتها صباح ذلك اليوم.
• 21 سبتمبر 2026منحت Ontario Power Generation عقدا مدته ثلاث سنوات بنحو 1.7 مليار دولار لمشروع مشترك مناصفة 50:50 بين Candu Energy، وهي شركة تابعة لـ AtkinsRéalis، وAecon. ويشمل العقد الهندسة والتصميم وتنفيذ المشروع وإدارته لأعمال استبدال قنوات الوقود والأنابيب المغذية والمراجل في الوحدة 5 في Pickering، وهي الأولى من أربع وحدات. وتضيف AtkinsRéalis حصتها إلى الأعمال المتراكمة النووية في Q3 2026. ومن المخطط أن يبدأ التجديد في يناير 2027، رهنا بموافقة الجهة التنظيمية.
• 6 أغسطس 2026أعلنت AtkinsRéalis نتائج Q2 2026. ارتفعت الإيرادات 10.0% إلى 3.0 مليار دولار. وبلغ EBITDA المعدل رقما فصليا قياسيا هو 292.9 مليون دولار، وارتفع ربح السهم المخفف المعدل 20% إلى 0.97 دولار. وبلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين 95.7 مليون دولار. وبلغت الأعمال المتراكمة 20.2 مليار دولار. ورفعت الشركة توقعات إيرادات الطاقة النووية لعام 2026 إلى نحو 2.7 مليار دولار من نحو 2.5 مليار دولار، وأبقت أهدافها الأخرى.

• تعتمد العقود النووية الكبيرة على قرارات الحكومات، التي قد تتأخر. وقد انخفضت الأعمال المتراكمة النووية في العام المنتهي في 30 يونيو 2026. وأي تأخر في طلبات CANDU الجديدة يبطئ النمو في أكثر القطاعات ربحية.
• كان النمو العضوي في مناطق الخدمات الهندسية 2.2% في Q2 2026. وقد يبطئ انخفاض الإنفاق العام أو تأخر المشاريع أو أدوات الذكاء الاصطناعي التي تقلل الساعات المدفوعة هذا النشاط أكثر.
• تقوم الشركة بعمليات استحواذ صغيرة كثيرة ضمن استراتيجيتها Land and Expand. وإذا فشل الدمج أو دفعت أكثر مما ينبغي، تنخفض العوائد. وبلغت تكاليف الاستحواذ والدمج 13.8 مليون دولار في Q2 2026.
• انخفض النقد من 1,156.5 مليون دولار إلى 833.0 مليون دولار في النصف الأول من 2026 بسبب إعادة شراء الأسهم والاستحواذات. وكلما زادت عمليات إعادة الشراء بقي نقد أقل لفترة أضعف.

لدى AtkinsRéalis نقد أكثر من الدين ذي الرجوع. في 30 يونيو 2026 بلغ الدين ذو الرجوع 696.4 مليون دولار (بالدولار الكندي)، ويتكون من سندات الدين الجديدة من الفئة 9 والفئة 10، وبلغ النقد 833.0 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

0.1‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏85.81 CA$)

المدفوع لكل سهم

‏0.08 CA$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏0.08 CA$ (‏0.02 CA$ × 4 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

20 أغسطس 2026، ‏0.02 CA$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 0.0‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 22.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.