AtkinsRéalis

AtkinsRéalis est une société canadienne de services d’ingénierie et de nucléaire qui compte environ 41 000 salariés. Ses régions de services d’ingénierie (Canada, Royaume-Uni et Irlande, États-Unis et Amérique latine, et Asie, Moyen-Orient et Australie) conçoivent et gèrent des projets dans les transports, l’eau, l’énergie, la défense et les bâtiments. Son segment Nuclear possède la technologie de réacteur CANDU et fournit la conception de réacteurs, la prolongation de durée de vie, la construction de nouveaux réacteurs et des services.

Elle a aussi d’autres segments, dont Capital. Le chiffre d’affaires était de 3,0 milliards de dollars (dollars canadiens) au Q2 2026, dont 671,2 millions de dollars pour Nuclear. Au Q2 2025, elle a vendu sa participation restante de 6,76 % dans Highway 407 ETR avec un gain après impôt de 2,2 milliards de dollars, et elle utilise cet argent pour des rachats d’actions et des acquisitions.

Le marché doute du rythme de croissance des services d’ingénierie et du calendrier des grands contrats CANDU. Au Q2 2026, la croissance organique du chiffre d’affaires des régions de services d’ingénierie n’était que de 2,2 %, alors que Nuclear a progressé de 18,1 %. Le carnet de commandes total a baissé à 20,2 milliards de dollars au 30 juin 2026, contre 20,9 milliards de dollars un an plus tôt, car les carnets de Nuclear et du Canada ont baissé. En septembre 2026, une coentreprise de Candu Energy et d’Aecon a remporté un contrat de 1,7 milliard de dollars pour la remise à neuf de l’unité 5 de Pickering, qui s’ajoute au carnet de commandes de Nuclear au Q3 2026.

Les investisseurs craignent aussi que des outils d’IA réduisent les heures que les clients paient pour le travail de conception. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Le chiffre d’affaires de Nuclear doit atteindre environ 2,7 milliards de dollars en 2026, comme la société s’y attend maintenant, et de nouveaux contrats CANDU doivent remplir de nouveau le carnet de commandes de Nuclear. Les services d’ingénierie doivent maintenir leur marge près du ratio de 16,4 % entre l’EBITDA ajusté du segment et le chiffre d’affaires net du Q2 2026 et revenir à une croissance organique plus rapide.

La société doit continuer à rendre de l’argent par des rachats d’actions sans ajouter beaucoup de dette. Le rapport du Q3 2026, le 5 novembre 2026, donne le prochain test. De nouvelles commandes de construction de réacteurs CANDU au Canada, en Roumanie ou aux États-Unis au cours de l’année à venir donnent le test le plus important. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler au cours des quatre à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un retard dans les grands contrats nucléaires, car les gouvernements décident de leur calendrier.

1. 21 sept. 2026Réussi

   Nouveaux contrats CANDURéussi si un nouveau contrat CANDU de construction ou de prolongation de durée de vie est obtenu au Canada, en Roumanie ou dans un autre pays d’ici la mi-2027 ; échoué s’il n’y a pas de nouveau grand contrat nucléaire et si le carnet de commandes de Nuclear baisse.Résultat : En septembre 2026, une coentreprise de Candu Energy et d’Aecon a remporté un contrat d’environ 1,7 milliard de dollars pour la remise à neuf de l’unité 5 de Pickering.
2. 5 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : marges de Nuclear et de l’ingénierieRéussi si le chiffre d’affaires de Nuclear est en ligne avec environ 2,7 milliards de dollars en 2026, si la croissance organique des services d’ingénierie est plus rapide et si les marges sont stables ; échoué en cas de baisse des perspectives ou de carnet de commandes plus bas.
3. 2027 · est.À venir

   Contrat de construction de réacteurs CANDURéussi si un contrat de construction de nouveaux réacteurs CANDU est obtenu au Canada, en Roumanie ou dans un autre pays en 2027 ; échoué s’il n’y a pas de contrat de construction d’ici la fin de 2027.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 6 octobre 2026AtkinsRéalis a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 avant l’ouverture du marché le 5 novembre 2026, et tiendra sa conférence le même matin.
• 21 septembre 2026Ontario Power Generation a attribué un contrat de trois ans d’environ 1,7 milliard de dollars à une coentreprise 50:50 de Candu Energy, une société d’AtkinsRéalis, et d’Aecon. Le contrat couvre l’ingénierie, la conception, la réalisation et la gestion de projet des travaux de remplacement des tubes de force, des conduites d’alimentation et des générateurs de vapeur de l’unité 5 de Pickering, la première de quatre unités. AtkinsRéalis ajoute sa part au carnet de commandes de Nuclear au Q3 2026. La remise à neuf doit commencer en janvier 2027, sous réserve de l’autorisation des autorités.
• 6 août 2026AtkinsRéalis a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires a progressé de 10,0 % à 3,0 milliards de dollars. L’EBITDA ajusté a atteint un record trimestriel de 292,9 millions de dollars, et le BPA dilué ajusté a progressé de 20 % à 0,97 $. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de 95,7 millions de dollars. Le carnet de commandes était de 20,2 milliards de dollars. La société a relevé ses perspectives de chiffre d’affaires de Nuclear pour 2026 à environ 2,7 milliards de dollars, contre environ 2,5 milliards de dollars, et maintenu ses autres objectifs.

• Les grands contrats nucléaires dépendent de décisions gouvernementales, qui peuvent être tardives. Le carnet de commandes de Nuclear a baissé au cours de l’année jusqu’au 30 juin 2026. Un retard dans les nouvelles commandes CANDU ralentit la croissance du segment le plus rentable.
• La croissance organique des régions de services d’ingénierie était de 2,2 % au Q2 2026. Des dépenses publiques plus faibles, des projets retardés ou des outils d’IA qui réduisent les heures payées peuvent ralentir encore cette activité.
• La société fait de nombreuses petites acquisitions dans le cadre de sa stratégie « Land and Expand ». Si l’intégration échoue ou si elle paie trop cher, les rendements baissent. Les coûts d’acquisition et d’intégration étaient de 13,8 millions de dollars au Q2 2026.
• La trésorerie est passée de 1 156,5 millions de dollars à 833,0 millions de dollars au premier semestre 2026 à cause des rachats d’actions et des acquisitions. Plus de rachats laissent moins de trésorerie pour une période plus faible.

AtkinsRéalis a plus de trésorerie que de dette avec recours. Au 30 juin 2026, la dette avec recours était de 696,4 millions de dollars (dollars canadiens), composée des nouvelles débentures de séries 9 et 10, et la trésorerie de 833,0 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

0,1 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 85,81 $CA)

Versé par action

0,08 $CA sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,08 $CA (0,02 $CA × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

20 août 2026, 0,02 $CA par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 0,0 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 22,5 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.